Каталог :: Финансы

Диплом: Анализ финансового состояния предприятия

     Введение
Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с
ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования
хозяйственного процесса.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного
субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных
от­ношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с
этим, актуальность темы данной дипломной работы  очевидна: для того чтобы
обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому
персоналу  необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые
состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциаль­ных
конкурентов. Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической
деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в
деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы
экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и
производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое
состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и
достижения им поставленной цели.
Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное
управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в
распоряжении.
В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление
позволяющее решать задачи, стоящие перед предприятием известное как
«Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент».
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных
его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского
учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь
бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит принимать
решения. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать
достойной информацией.
В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой
последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих
решений.
Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна
информационная база.
Финансовый менеджмент  базируется на нескольких основных концепциях:
временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена
капитала, эффективный рынок и др.
Для финансового менеджера временная ценность денежных ресурсов имеет особое
значение, поскольку в аналитических расчётах приходится сравнивать денежные
потоки, генерируемые в разные периоды времени.
В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур
на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера,
анализ целесообразности использования того или иного способа решения
принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого
варианта действия.
Деятельность финансового менеджера в общем виде может быть представлена
следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение
предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств),
распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).
Итак, успешное финансовое управление,  направленное на:
­­– выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
– избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
– лидерства в борьбе с конкурентами;
– приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
– рост объёмов производства и реализации;
– максимизация прибыли;
– минимизация расходов;
– обеспечение рентабельной работы фирмы
и есть цель финансового менеджмента.
Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО
«Алексан», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать
рекомендации по управлению финансами.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
-предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;
-характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их
оборачиваемости, выявление проблем;
-характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;
-оценка финансовой устойчивости;
-расчет коэффициентов ликвидности;
-анализ прибыли и рентабельности;
-разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская
отчетность ООО “ Алексан ” за  2001,2002 годы, а именно:
бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),
приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД)
отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД)
отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)
А также, статистическая отчётность утверждённые Минфином и Госкомстатом
Российской Федерации, система показателей оценки финансово-хозяйственной
деятельности, предложенных доктором экономических наук профессором  В. В.
Ковалёвым.
Объектом исследования является  общество с ограниченной ответственностью “
Алексан ”.
Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности
и практика применения её в управленческой деятельности.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:
-горизонтальный анализ вертикальный анализ,
-анализ коэффициентов (относительных показателей),
-сравнительный анализ.
Анализ финансового состояния предприятий различных форм собственности нашёл
своё отражение во многих источниках научной литературы, например: Шеремет А.
Д.  “Теория экономического анализа”, Ефимова О. В.  “Финансовый анализ”,
Ковалёв В. В. “Финансовый анализ”, Холт Роберт Н. “Основы финансового
менеджмента”, Абрамов А. Е. “Основы анализа хозяйственной финансовой и
инвестиционной деятельности”.
В них рассматривались следующие понятия, используемые в дипломной работе:
финансы предприятия; финансовое состояние; виды, методы и приёмы финансового
анализа; система показателей, характеризующих финансовое состояние; анализ
финансовой отчётности и структуры баланса; оценка платёжеспособности,
устойчивости, доходности предприятия.
Структурно дипломная работа состоит из титульного листа, реферата, задания,
содержания, введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы
и приложений.
     ГЛАВА 1. Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия как
инструмента принятия управленческого решения
     1.1.Значение финансового анализа в современных условиях
Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой
заключается в сфере ее действия и в присущих ей функциях. Они функционируют в
сфере материального  производства, где создаётся совокупный общественный
продукт и национальный доход.
В ходе финансирования хозяйственной деятельности предприятий возникают
определённые финансовые отношения, связанные с организацией производства,
реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов, распределением и
использованием доходов.
Финансы предприятий – это экономические отношения, возникающие в процессе
формирования производственных фондов, производства и реализации продукции,
образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних
источников финансирования, их распределения и использования.
По своему содержанию всю совокупность финансовых отношений предприятий можно
систематизировать по следующим направлениям:
·          связанные с формированием уставного капитала;
·          связанные с производством и реализацией продукции, возникновением
вновь созданной стоимости;
·          между  коммерческими организациями и предприятиями, связанные с
эмиссией и размещением ценных бумаг;
·          между хозяйствующим субъектом и его подразделениями, а также с
вышестоящей организацией;
·          между коммерческими организациями и отдельными работниками
(например, выплата дивидендов);
·          между хозяйствующими субъектами и финансовой системой государства
при уплате налогов и других платежей в бюджет;
·          между хозяйствующими субъектами и банковской системой в процессе
хранения денег в банках, получения и погашения ссуд.
Финансы предприятия выполняют три основные функции:
1.     Формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание
производственного потенциала предприятия;
2.     Обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;
3.     Обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной
политики.
Понятие “финансовая система” является развитием более общего понятия-
“финансы”. Каждое звено финансов определённым образом связано с процессом
воспроизводства, имеет свои присущие ему функции. Каждое звено финансовой
системы представляет собой определённую сферу финансовых отношений, а
финансовая система в целом- совокупность различных сфер финансовых отношений,
в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Другими
словами, финансовая система - система форм и методов образования,
распределения и использования фондов денежных средств государства и
предприятий.
Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений:
-государственная бюджетная система;
-внебюджетные специальные фонды;
-государственный кредит;
-фонды страхования;
-финансы предприятий различных форм собственности.
Современная финансовая система государства состоит из централизованных  и
децентрализованных финансов.
Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и
используются для регулирования экономики и социальных отношений на макро
уровне. Финансовые отношения предприятий в свою очередь относятся к
децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования
экономики и социальных отношений на микро уровне.
Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в
процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и
использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в
воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими
предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.
Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена
на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста
рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового
состояния предприятия.
Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие,
размещение и использование финансовых ресурсов.
Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить
финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить
работу, направленную на его улучшение.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением
надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и
наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью
детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации,
программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным
является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа
финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:
- имущественное состояние предприятия;
- степень предпринимательского риска;
- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- способность к наращиванию капитала;
- рациональность привлечения заемных средств;
- обоснованность политики распределения и использования прибыли.
Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна
составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации
всех отраслей и форм собственности.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие
особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени
искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических
процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным
критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты
анализа -  "материальная основа" управленческих решений, принятие которых
основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и
антипатиях лица, принимающего эти решения.
Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных
условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности
потенциального партнера.
Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в
процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на
порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа
финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа
является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в
условиях рыночной  экономики.
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной
деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности -
внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими
аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом
взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.
Финансовый анализ деятельности предприятия включает:
-анализ финансового состояния;
-анализ финансовой устойчивости;
-анализ финансовых коэффициентов:
-анализ ликвидности баланса;
-анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой
активности.
            1.2.Классификация методов и приёмов анализа            
Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению
хозяйственных процессов в их становлении и развитии.
К характерным особенностям метода относятся: использование системы
показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.
В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.
Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две
группы: традиционные и математические.
К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних
величин; прием сравнения, сведения и группировки, прием цепных подстановок.
Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного
периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.
Прием сведения и группировки заключается в объединении информационных
материалов в аналитические таблицы.
Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в
общем, комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового
показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что,
последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные
показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет
определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый
показатель.
На практике выбранные основные методы анализа финансовой отчётности:
горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых
коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим
периодом.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых
показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в
целом.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих
периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные
значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный
анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между
отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение
взаимосвязей показателей.
Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйственный анализ
сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и
межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными  конкурентов, со
среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических
приёмов исследования.
Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез
соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.
Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и
др., вошли в круг  аналитических разработок значительно позже.
Методы экономической кибернетики и оптимального программирования,
экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения,
безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового
анализа.
Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам
анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок,
сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании
аналитических процедур на логическом уровне.
В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо
науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются
различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.
     1.3.Система показателей, характеризующих финансовое
     состояние предприятия
Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно
анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через
финансовые показатели.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку
финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к
помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о
финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг
от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо
перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым
показателям или коэффициентам.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями
отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов
и элиминирования влияния инфляции.
Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы
сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности
предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный
анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных
условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты
не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества
составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо
понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним
как к инструменту анализа.
Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение,
поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними
пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры
проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит:
управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его
кредиторы.
Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате
налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение
характеризируется следующими показателями:
–  балансовая прибыль;
– рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов
–  рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;
–  балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.
Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление
платежей в бюджет на перспективу.
Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е.
о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.
Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью
использования ресурсов и прибыльностью предприятия.
     1.3.1.Показатели оценки имущественного положения.
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий  – это
показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе
предприятия.
Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под
активной частью основных средств понимаются машины, оборудование  и
транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.
Коэффициент износа  – обычно используется в анализе как характеристика
состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы)
является « коэффициент годности ».
Коэффициент обновления  – показывает, какую часть от имеющихся на конец
отчётного периода основных средств составляют  новые основные средства.
Коэффициент выбытия  – показывает, какая часть основных средств выбыла из-за
ветхости и по другим причинам.
Расчёт коэффициентов см. Приложение  1.
     1.3.2.Оценка ликвидности и платёжеспособности
Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других
ценностей и превращения их в денежные средства.
По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на четыре группы:
– первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения);
– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и
товары);
– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое
производство, издержки обращения);
– труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные
средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые
вложения).
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих
соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива
баланса. В большей мере в международной практике используются следующие
показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;  промежуточный
коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих
показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства,
которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов,
краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под
которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по
своим обязательствам.
Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность
определяется на дату составления баланса. Предприятие считается
платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по
банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность
определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных
средств и первоочередных обязательств на эту дату.
Как уже отмечалось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от
ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия
значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и
экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и
совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность
собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.
Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала) –
характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является
источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость
менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна
превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого
показателя в динамике рассматривается положительно.
Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть
собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств.
Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в
пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности – даёт общую оценку ликвидности активов,
показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один
рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих
обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно
функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оценивается
положительно, а ориентировочное критическое значение - 2.
Коэффициент быстрой ликвидности  по смыслу аналогичен « коэффициенту текущей
ликвидности , однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной
литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая
часть краткосрочных заемных  обязательств может быть погашена немедленно.
Рекомендательная нижняя граница на Западе- 0.2, а в России, на практике, он
ниже.
В международной практике считается, что значение его должно быть больше или
равным 0.2 – 0.25
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов –  характеризирует ту
часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными
средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
Коэффициент покрытия запасов  – рассчитывается соотношением величин « нормальных
» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя <
1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.    См. Приложение № 1
     1.3.3.Оценка финансовой устойчивости
Одна из  важнейших характеристик финансового состояния предприятия–
стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая
устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и
заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой
устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система
следующих показателей:
Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует долю
владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его
деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово
устойчиво предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент
концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).
Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту
концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает
увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его
значение снижается до 1(или 100%), это означает, что владельцы полностью
финансируют своё предприятие.
Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть
собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности,
т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого
показателя может существенно варьироваться.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений – коэффициент показывает, какая
часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована
внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств – характеризирует
структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие
зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств – он даёт общую
оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике
свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о
некотором снижении финансовой устойчивости.
Расчёт коэффициентов приведён в приложении 1.
Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей
не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности,
принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.
Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам
родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает»: владельцы
предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал)
предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают
предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей
финансовой автономностью.
                  1.3.4.Оценка деловой активности                  
Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции,
репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум
направлениям:
– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных
темпов их роста;
– уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
В частности, оптимально следующее соотношение:
Тнб > Тр > Так > 100%;
где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения прибыли, реализации,
авансированного капитала.
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал предприятия возрастает;
б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Это приведённое соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики
предприятия».
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка,
фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность
операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.
К обобщающим показателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент
устойчивости экономического роста».
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) –
характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в
деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается
как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста – показывает, какими, в
среднем, темпами может развиваться предприятие в дальнейшем.
Расчёт коэффициентов см. в приложении № 1
                    1.3.5.Оценка рентабельности                    
К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного
капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько
рублей прибыли приходиться на один рубль авансированного (собственного)
капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо
чистую.
Анализируя рентабельность, в пространственно-временном аспекте, следует
принимать во внимание три ключевых особенности этих показателей:
– временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные
технологии и виды продукций;
– проблема риска;
– проблема оценки, т.к. прибыль оценивается в динамике, а собственный капитал
складывается в течение ряда лет.
Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка,
суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежной
оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать
во внимание рыночную стоимость фирмы.
           1.3.6.Оценка положения на рынке ценных бумаг.           
Этот фрагмент анализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых
биржах.
Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране окончательно не
сложилась, названия показателей являются  условными.
1. Доход на акцию – отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину
дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций.
Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций.
2. Ценность акции – частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию.
Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, т. к.
показывает, как много согласны платить инвесторы на один рубль прибыли на
акцию.
3. Дивидендная доходность акции – отношение дивиденда, выплачиваемого на
акцию, к её рыночной цене. Дивидендная доходность акции характеризирует
процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы.
4. Дивидендный выход - рассчитывается путём деления дивиденда, выплачиваемого
по акции, на доход на акцию, т. е. это доля чистой прибыли, выплаченная
акционерам в виде дивидендов.
С этим коэффициентом тесно связан « коэффициент реинвестирования прибыли »,
характеризующий её долю, направленную на развитие производства. Сумма
значений этих показателей равна единице.
Коэффициент котировки акции – отношение рыночной цены акции к её (книжной)
учётной цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала,
приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости, доли
эмиссионной прибыли и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли.
Если значение этого коэффициента больше 1, то это означает, что потенциальные
акционеры готовы дать за неё цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального
капитала, приходящегося на акцию на данный момент.
     1.4.Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы и
методы её прогнозирования.
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность
удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая
неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды
в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является приостановление
текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно
обеспечить выполнение требований кредиторов ( по российскому законодательству
в течение трёх месяцев со дня наступления срока их исполнения ).
Существуют признаки, указывающие на возможное ухудшение положения
предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов
фирмы с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а
также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлением
отчётности, её низкое качество должны стать поводом для анализа процесса её
составления. Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых служб
предприятий, неудачном построении информационной системы, что увеличивает
вероятность принятия  неэффективных решений.
Признаком банкротства могут быть как неожиданная система аудиторов, тик и
длительное сотрудничество с одной и той же аудиторской фирмы.
О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях
баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой
статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как
увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в
структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности
на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может
свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении
возможностей роста и эффективности инвестиций.
Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской
задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение
дебиторских счетов. Это значит, что- либо предприятие проводит неразумную
политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами
потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской
задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком
малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и
т.д.
Для оценки состояния фирмы необходимо проанализировать данные о материальных
запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает
затоваривание, но и резкое их снижение. Последние может означать перебои в
производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по
поставкам. Всякие резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные
запасы говорит о нестабильности производства.
Вообще, необходимо контролировать тенденции к ликвидности предприятия, т. е.
его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных
изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое
повышение.
Со стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение
задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старения
кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской
задолженностью. Более подробный анализ может выявить не благоприятное
изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны
отдельных кредиторов и поставщиков. Увеличение за должности служащим,
акционерам, финансовым органам должны служить поводом для беспокойства о
несостоятельности.
Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о
неблагополучии. Плохо, когда снижаются объем продаж, но и подозрителен их
быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств,
повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может, вызвать
увеличение накладных расходов и снижение прибили, если оно происходит
медленнее роста продаж.
Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество
разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей.
Однако для экспресс-анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта
потребность в большинстве из них отпадает. Рассмотрим три основных подхода к
прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства
предприятия: а) расчет индекса кредитоспособности; б) использование системы
формализованных и неформализованных критериев; в) прогнозирование показателей
платежеспособности.
Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых  показателей,
характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы
за истёкший период. В общем виде индекс кредитоспособности ( Z ) имеет вид:
     
     
     ,
где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
     
Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статической
выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение
индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести
границу между предприятиями и высказать суждения о возможном в обозримом
будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом
финансовом положении других (Z>2,675).
Расчет индекса кредитоспособности в наиболее законченном виде возможен лишь
для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Кроме того,
ориентация на какой-то один критерий,  даже в весьма привлекательный с
позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные
аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами,
прогнозирование и консультирование, используют для своих аналитических оценок
системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы — гораздо легче
принять решение в условиях однокритериальной, чем в условиях
многокритериальной задачи. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного
рода независимо от числа критериев является субъективным, а рассчитанные
значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежили
побудительных стимулов для принятия немедленных решений волевого характера.
В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики
аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для
оценки возможного банкротства предприятия. Основываясь на разработках
западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной
специфике введения бизнеса, можно рекомендовать следующую двухуровневую
систему показателей.
К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие
значения которых и складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о
возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том
числе и банкротстве. К ним относятся:
–повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
–превышение некоторого кредиторского уровня некоторой кредиторской
задолженности;
–чрезмерное использование краткосрочных заёмных средств в качестве источников
финансирования долгосрочных вложений;
–устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
–хроническая нехватка оборотных средств;
–устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заёмных средств в общей
сумме источников средств;
–неправильная реинвестиционная политика;
–превышение размеров заёмных средств над установленными лимитами;
–хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и
акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и
дивидендов);
–высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
–наличие сверхнормативных и залежных товаров и производственных запасов;
–ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
–использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на
относительно невыгодных условиях;
–применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками
эксплуатации;
–потенциальные потери долгосрочных контрактов;
–неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения
которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как
критическое; вместе с тем они указывают, что при определённых условиях,
обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко
ухудшиться. К ним относятся:
–потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
–вынужденные остановки, а также нарушение ритмичности производственно -
технологического процесса;
–недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная
зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то
одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
–излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность
нового проекта;
–участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
–потеря ключевых контрагентов;
–­недооценка необходимости постоянного технического и технологического
обновления предприятия;
–неэффективные долгосрочные соглашения;
–политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми
подразделениями.
Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по
данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что
касается критических значений этих критериев, то они должны быть
детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть
выполнена после накопления определённых статических данных.
Выводы:
Финансовый анализ является сложным инструментом,  правильное применение
которого, способно  обеспечить  принятие оптимального управленческого
решения.
Основными подходами к финансовому анализу являются: экспресс-анализ
финансового состояния и детализированный анализ финансового состояния
предприятия.   Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка
финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Целью
же детализированного анализа - более подробная характеристика имущественного
и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности
в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на
перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры
экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
По содержанию процесса управления выделяют следующие виды финансового
анализа: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный
анализ, текущий (ретроспективный)  анализ по итогам деятельности за тот или
иной период.
В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и
приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на
две группы: традиционные и математические.
К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних
величин; прием сравнения, сведения и группировки, прием цепных подстановок.
Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и
др., вошли в круг  аналитических разработок значительно позже.
Методы экономической кибернетики и оптимального программирования,
экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения,
безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового
анализа.
Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам
анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок,
сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании
аналитических процедур на логическом уровне.
В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо
науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются
различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку
финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к
помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о
финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг
от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо
перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым
показателям или коэффициентам.
Финансовые коэффициенты, как уже упоминалось выше, характеризуют пропорции
между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов
являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Финансовый анализ  также актуален при осуществлении стратегии  предотвращения
несостоятельности (банкротства) фирмы и методы её прогнозирования. Существует
ряд признаков, указывающих на возможное ухудшение положения предприятия.
Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов фирмы с
данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ
бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлением отчётности, её
низкое качество должны стать поводом для анализа процесса её составления.
Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых служб предприятий,
неудачном построении информационной системы, что увеличивает вероятность
принятия  неэффективных решений.
     

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния предприятия.

2.1.Краткая характеристика предприятия. Предприятие располагается по адресу: 354000,г.Сочи ,ул.Юнных Ленинцев 22/1. Организационно-правовая форма предприятия общество с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность в соответствии с ГК РФ, ФЗ “Об обществах с ограниченной ответственностью”. В соответствии с учредительными документами, предприятие может осуществлять следующие виды деятельности: - розничная торговля; - оптовая торговля; - посреднические услуги при купле-продже товаров народного потребления; - посреднические услуги при купле-продже продукции с/х ; - внешняя торговля негосударственных организаций; - общественное питание. Прибыль может распределяться на развитие предприятия, на модернизацию оборудования, на ремонт помещений, на освоение новых видов деятельности, на вознаграждение по итогам за год (13 зарплата) и на выплату дивидендов учредителям, а также на благотворительную деятельность и т. д. Однако, в анализируемом периоде наблюдался убыток, следовательно, прибыль на данные цели не направлялась. Фондов на предприятии не создаётся, кроме уже существующего фонда накопления. Общая численность работников, на момент написания дипломной работы, составляет 34 человека, с совместителями. Количество торговых мест-7. Общая площадь предприятия составляет 1250 кв. м., из которых торговые площади занимают 450 кв. м. Часть площадей сдаётся в аренду.

2.2.Предварительный обзор баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и верти­кального анализа. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся: 1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 399 или 699), 2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190); 3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290); 4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210); 5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пасси­ва баланса (строка 490); 6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива ба­ланса (строка 590+690); 7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390). Актив Из данных таблицы 4 (приложение №2). видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 руб. или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1 996 544 руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612 руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519 руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 руб., что составляет 9,2 % от величины на начало года. После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы: 1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предпри­ятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчёт­ного года» (стр. 320). На ООО «Алексан» на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 2002 года она составила 60 400 руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 2002 год. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912 руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 2001 году. 2. Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240). На ООО «Алексан» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326 555 руб. на конец года, увеличившаяся за год на 239 519 руб. (+ 275 %), что увеличило итог баланса на 10%. Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота. наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм, отражающих: а) расчёты по возмещению материального ущерба; б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установ­ленном порядке. На ООО «Алексан» данные суммы отсутствуют. Пассив Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 305 494 руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям: - «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734 руб. (в 3,5 раза), - «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу 2002 года составили 929 760 руб. Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 541 671 руб. до 1 917 405 руб. или на 354% и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 929 760 руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной. Одно из самых «больных» статей в ООО «Алексан» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях. Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Алексан» за 2001-2002 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2002 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

2.3 Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью да­вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре­менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств орга­низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по­гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти­вов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре­вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 1 Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: рассчитанные значения А1, А2,.., П1, П2.. см.приложение №4 таблица 1 Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса ООО «Алексан»
АбсолютноСоотношение активов и пассивов баланса ООО «Алексан»
Ликвидный баланс2001 год2002 год
На начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец года

А1³П1;

А2³ П2;

А3 ³П3;

А4 £П4.

А1<П1;

А2<П2;

А3 >П3;

А4 >П4.

А1< П1;

А2 > П2;

А3 > П3;

А4 < П4.

А1< П1;

А2 >П2;

А3 > П3;

А4 < П4.

А1< П1;

А2 < П2;

А3 >П3;

А4 < П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Алексан» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для по­крытия наиболее срочных обязательств с 518 795 руб. до 1 732 917 руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,042:1 (22 876 руб./ 541 671 руб.), а на конец года 0,096:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 9,6% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсо­лютно ликвидных средств. Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изме­нения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свиде­тельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(184 488 +326 555) - (1 917 405 +929 760) = -2 336 122 рублей. То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении ООО «Алексан» краткосрочной дебиторской задолженно­сти, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2001 годом ситуация кардинально изменилась, т. е. в конце 2001 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является при­ближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

2.4.Характеристика имущества предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в рас­поряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мо­бильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 4 (приложение №2). Анализируя в динамике показатели таблицы 4. можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 2 305 494 руб. или на 54,7%, в то время как за предыдущий год данный показатель уменьшился на 638 689 руб., или на 13,2%. Увеличение имущества предприятия в 2002 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств. Рассмотрим изменения в оборотных средствах. В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 18,25%. За прошедший период они возросли на 2 538 785 руб., а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%. Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (выросли на 161 612 руб.) в структуре оборотных средств. Но несмотря рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5,6% на конец отчетного года, при 3% на конец 2001 года. В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 11,3% оборотных средств, а на конец года 9,9%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное увеличение на 239 519 рублей (в 3,75 раз), способствовало росту оборотных средств лишь на 9,4% (239 519 / 2 538 785 х 100%). На ООО «Алексан» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 326 555 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса. Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 1 996 544 рублей в 2002 году или в 4 раза, при их уменьшении в 2001 году на 109 978 рублей или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2001 году возросла с 74% до 85,6%, а 2002 году доля материальных оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3% (-5,3%). Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2002 года составила 40,7%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке продовольственных товаров существует жесткая конкуренция. ООО " Алексан " необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального функционирования предприятия. С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются: 1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализи­руемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств. 2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборо­та в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде. Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице Таблица 2 - Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2001-2002г.

Показатели

Значения показателей по годам

2001

2002

% к 2001

1

Средняя стоимость материальных оборотных средств, руб.713 3131 656 596232,2

2

Средняя дебиторская задолженность, руб.131 401206 795154,7

3

Средняя стоимость оборотных средств, руб.902 8292 037 628225,6

4

Выручка от реализации без НДС, руб.7 459 4445 649 432132,8

Расчетные показатели

5

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.7,94,556,96

6

Время оборота матер. обор. средств, дни4680,6175,2

7

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности42,936,384,6

8

Время оборота дебиторской задолженности, дней8,510117,6

9

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.6,253,759,2

10

Время оборота оборотных средств, дней.5,899170,6
Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость де­биторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2001 годом с 42,9 оборо­тов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 2001 и 10 дней в 2002 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 1. Более существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборот­ных средств с 7,9 оборотов в 2001 году до 4,5 оборотов в 2002 году. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2002 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения. Рисунок 1 - Изменение времени оборота по годам

Оценим изменение внеоборотных активов. Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 2001г. это уменьшение составило 619 414 руб., а в 2002 году 293 691 руб. или 9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 2002 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств (430% / 90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно , резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 3. См . ниже. Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 342 453 руб., или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 2001 году также связано с уменьшением статьи «Основные средства» за год на 669 419 руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 2001 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья «Незавершенное строительство» на протяжение двух лет постепенно растет. В 2001году она возросла на 50 000 рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 2002 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 48 762 рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2001 года они составляли 0,59%, в начале 2000 года- 0,63%, а в начале 2002 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 20142 рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия. В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения. Рассмотрим изменение реальных активов(РА), характеризующих производствен­ную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе: •основные средства (строка 120); •сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211); •МБП (строка 213); •затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе: 1 .На начало года: РА на начало года.= 2 761 869 + 128 502 = 2 890 371 рублей Доля РА на начало года=2 890 371 рублей / 4 208 747 х 100% = 68,68% 2.На конец года: РА на конец года= 2 419 416 + 222 040 = 2 641 456 рублей Доля РА на конец года=2 641456 руб. / 6 514 241 х 100% = 40,5% В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 2 890 371 руб. на 248 915 руб. или на 8,6%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о малоэффективном использовании возможностей предприятия. В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО «Алексан», увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов обора­чиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 249 912 рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 60 400 рублей.

2.5. Характеристика источников средств предприятия.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собст­венного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предпри­ятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов. Данные таблицы 3 показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494 руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 2 305 494 или на 58,4%) , в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 761 203 рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689 руб. или на 13,2 % .

2.5.1.Анализ собственных средств ООО «Алексан»

Удельный вес собственных средств предприятия в 2001 году увеличился на 14 %, а в 2002году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Таблица 3 - Собственные и заёмные средства ООО «Алексан»
Показатели2001 год2002 годОтклонения

На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

+ -%
2001200220012002
12345678

1.Всего средств предприятия, руб. (стр.699); - в том числе:

4847 436

4208 747

4208 747

6514 241

-638 689

2305 494

86,8

154,7

2.Собственные средства предприятия, руб. (строка 490);3544 5623667 0763667 0763667 076122 5140103,5100
-то же в % к имуществу73878756,314-30,7
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных средств, руб. (490-190-390)-265 451226 565226 565459 856492 016233 291-88,3202,9
-то же в % к собственным средствам.-6,186,1812,56,186,32
3.Заёмные средства, руб.(590+690)1302 874541 671541 6712847 165-761 2032305 49441,6В 5 раз.
-то же в % к имуществу;26,8712,812,843,7-14,0730,9
из них:
3.1.Долгосрочные займы, руб.(строка 590);
- в % к заёмным средствам.
3.2.Краткосрочные кредиты и займы, руб.(610);200 000929 760-200 000929 760
- в % к заёмным средствам.15,3532,65-15,3532,65
3.3.Кредиторская задолженность, руб. (620);1102 874541 671541 6711917 405-561 2031375 73449В 3,75 раза
- в % к заёмным средствам.84,610010067,3515,4-32,65
Необходимо отметить, что если удельный вес соб­ственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадле­жащую предприятию, часть активов оно сможет полностью погасить свою задол­женность разным кредиторам. Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 3. (см. выше). Рисунок 2 - Соотношение собственных и заемных средств на конец 2001- 2002 года Анализ собственных оборотных средств На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 226 565 руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 459 859 руб., что покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных. Таблица 4 -Расчёт собственных оборотных средств ООО «Алексан»
Показатели20012002Отклонения

Уровень

влияния на изм. СОС в %

На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

+ -%

2001200220012002

1. Уставный капитал5 5005 5005 5005 50001000

2. Добавоч-ный

капитал.

1739 35117393511 39 3511739 35101000

3.Резерв-ный капитал---------

4.Фонды накопления1799 7111922 2251922 2551922 2551225140106,8100-

5. Фонд социальной сферы------------
6.Нераспределённая прибыль прошлых лет---------

7.Нераспределённая прибыль отч. года---------

Итого собствен-ных средств (раздел 4)3544 5623667 0763667 0763667 0761225140103,5100

Исключает-ся:

1.Нематери-альные активы

2.0сновные средства3431 2832761 8692761 8692419 416-669414-34245380,587,6146,8

3.Незавершённое строитель-ство358 588408 588408 588457 35050 00048 762113,9111,9+20,9

4.Долгосрочные финансовые вложения20 14220 14220 14220 14200100100

Итого внеоборот-ных активов (раздел 1)3810 0133190 5993190 5992896 908-619414-293 69183,790,8-125,9

5.Убыток отчётного года0249 912249 912310 31224991260 400124,17+25,9

Итого исключается3810 0133440 5113440 5113207 220-396502-23329190,393,2-100

Итого собственных оборотных средств-265 451226 565226 565459 856492016233291202,9100

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения име­ет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы. Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 8) Из данных таблицы 4. видно, что на увеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 342453 руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%). Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что, несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних, хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

2.5.2. Анализ заёмных средств ООО «Алексан»

Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств. Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 929760 руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода. В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 67,35 % на конец года. Причем ее увеличение с 541 671 руб. до 1 917 405 руб. (на 1 375 734 руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (см. приложение №2 таблицу 4. показатель 3.2). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 5. Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 5, можно отметить, что произошли существенные измене­ния в следующих статьях: · задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 4,5 раза или на 967 605 руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%. В 2001 году данная статья сократилась на 340 176 руб. (с удельным весом 50,4% на конец года). · возросла практически в 2,5 раза задолженность по оплате труда в 2002году с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4 %. Причем в 2001 году по данной статье произошло уменьшение на 21,6% , что говорит о том, что начавшееся в 2001 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2002 году. · произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 87 561 руб. или почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения. Так к концу 2001 года произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 101 746 руб., что дало уменьшение в кредиторской задолженности на 18% (-101 746 / -561 203 х100%). · менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+22 349 рублей). Следует также отметить, что с 2002 года появилась такая статья как «Авансы полученные» в размере 134 116 рублей и «Прочие кредиторы» в размере 2 562 рублей, при их отсутствии в 2001 году и на начало 2002 года. Таблица 5 -Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.
2001 г о д.
Расчёты с кредиторами

На начало года

На конец отчётного периода.Изменение за отчётный период
Сумма, руб.Удельный вес, %Сумма, руб.Удельный вес, %Сумма, руб.%
1.С поставщиками и подрядчиками613 30555,6273 12950,4-340 17644,5
2.По оплате труда152 21013,8119 37422-32 83678,4
3.По социальному страхованию и обеспечению140 15512,786 71016-53 44561,87
4. Задолженность перед бюджетом194 20417,662 45811,5-101 74632,2
Итого кредиторская задолженность1 102 874100541 671100-561 20349,1
2 0 0 2 г о д.
Расчёты с кредиторами

На начало года

На конец отчётного периода.Изменение за отчётный период
Сумма, руб.Удельный вес, %Сумма, руб.Удельный вес, %Сумма, руб.%
1.С поставщиками и подрядчиками273 12950,41240 73464,7967 605В 4,5 раза
2.По оплате труда119 37422280 91514,6161 541235
3.По социальному страхованию и обеспечению86 71016109 0595,722 349125,7
4. Задолженность перед бюджетом62 45811,5150 0197,887 561240
5.Авансы полученные134 1167+134 116
6.Прочие кредиторы2 5620,13+2 562
Итого кредиторская задолженность541 6711001917 4051001 375 734353,9
В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами. В то же время в 2001 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 12,8%, а в 2002 году произошел рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2002 году. К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ООО " Алексан " необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ООО " Алексан " рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов. Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представ­ленный в таблице 6 Таблица 6 – Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на коннец года.
Расчёты

Дебиторская

задолженность

Кредиторская

Задолженность

Превышение задолженности
2001200220012002

Дебиторской

Кредиторской
2001200220012002
1.С покупателя-ми или постав-щиками за това-ры и услуги2731291240 734273 1291240734
2.По векселям
3. По авансам134 116134 116
4. По отчисле-ниям на соци-альные нужды86 710109 05986 710109 059
5. С бюджетом62 458150 01962 458150 019
6. По оплате труда119374280 9151119 374280 915
7. С прочими87 036326 5552 56287 036323 993
Итого87 036326 5555416711 917 405454 6351590850
Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1 590 850 руб. или почти в 6раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обя­зательства, то ООО «Алексан» сможет погасить лишь 1/6 часть обязательств перед кре­диторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над деби­торской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечён­ные источники (например полученные авансы израсходованы; полученное сырьё пущено в переработку и т.д.).

2.6. Оценка финансовой устойчивости ООО «Алексан».

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ). Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников: 1. Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90); 2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190); 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму. Рассчитанные показатели приведены в таблице 7. Таблица 7-Определение типа финансового состояния предприятия ( руб.)
Показатели20012002

На начало

года

На конец

года

На начало

года

На конец

года

1.0бщая величина запасов и затрат (33)768 302658 324658 3242 795 978
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)-265 451226 565226 565459 856
3.Функционирующий капитал (КФ)-265 451476 477476 477770 168
4.0бщая величина источников (ВИ)-65 451476 477476 4771 699 928
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)-1 033 753-431 759-431 759-2 336 122
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)-1 033 753-181 847-181 847-2 025 810
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)-833 753-181 847-181 847-1 096 050
То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года. С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций: 1.Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1}; 2.Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1}; 3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1}; 4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}. На ООО «Алексан» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2001, так и в 2002 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической. Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО " Алексан " относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 12.(см. приложение 3). Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом. 1. Коэффициент независимости на ООО «Алексан» на конец 2002 года составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2001 года на 0,31. 2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств сви­детельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп., заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78коп. на каждый 1руб. собствен­ных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ООО «Алексан» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств. 3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами на начало 2001 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2002 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,13 и 0,14 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ООО «Алексан». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тен­денции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономно­сти в будущем. 4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств, начиная с конца, 2001 года постепенно снижается, так на конец 2001 года он составлял 0,7, а к концу 2002 года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 40% в имуществе предприятия. 5. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,37%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

2.7.Оценка платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 14(см. приложение №5). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения фи­нансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потен­циальных партнёров на основе отчётности. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности. Исходя из данных баланса на ООО «Алексан» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 14 приложение №5). Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2002 года составил 0,06, при его значении на начало года 0,04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период в 1,5 раза, что является позитивным моментом. 2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,2 на начало 2002 года уменьшилось до 0,18 на конец года и стало ниже нормативного значения на 0,052. To есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ООО «Алексан» смо­жет погасить 18% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком ко­личестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2002 года неудовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжно­го документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособ­ности дебиторов. 3. Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0,3 и составил на конец года 1,1 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10% от суммы оборотных активов. Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие платежеспособность пред­приятия на ООО «Алексан» находятся на уровне ниже нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предпри­ятие не сможет покрыть ещё 50,2% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2001 годом общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году ООО «Алексан» не могло погасить в порядке срочности 51% обязательств. Данные о ликвидности баланса предприятия за 2001-2002 годы представлены в таблице 13.(см. приложение №4).

2.7.1.Система критериев и оценка неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей вос­становления платежеспособности

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтер­ского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Пре­зидента РФ №2264 от 22.12.1993г. В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1996г. утвердило Методические положения по оценке финансового со­стояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры ба­ланса организации проводится на основе показателей: ü коэффициента текущей ликвидности (L5); ü коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6); ü коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7). Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 14 (приложение №5). Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения. На ООО «Алексан» коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это значение свиде­тельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало2001 года отсутствовал, а на конец 2000 года составил 0,14, и достиг нормативного значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2002 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2 раза). Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффици­ентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент вос­становления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходи­мым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 14). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 2002 году 0,585, при норма­тиве >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Алексан» были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2002 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах. Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2002 году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности. Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7%). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3%). За отчетный период предприятие не только не смогло уменьшить остатки продукции на складах, но и произошло их увеличение почти в 4 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара. Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены.

2.8.Анализ формирования и распределения прибыли

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финан­совой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в сис­теме показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показа­тели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся: •прибыль ( убыток) от реализации продукции; •прибыль (убыток) от прочей реализации; •доходы и расходы от внереализационных операций; •балансовая прибыль; •налогооблагаемая прибыль; •чистая прибыль и др. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффектив­ность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими пред­приятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важ­нейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балан­совая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реа­лизации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо дохо­дов и расходов от внереализационных операций. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в ка­честве обязательных элементов исследование: 1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период). 2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей). 3. Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»). 4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 8., используя данные отчётности предприятия из формы № 2. Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2002 году существенно увеличилась по сравнению с 2001 годом на 62 374 руб. или в 6 раз. В 2001 году прибыль по сравнению с 2000 годом наоборот резко снизилась на 1 726 460 тыс. руб. или в 159 раз. Таким образом наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли. Увеличению балансовой прибыли способствовало: ¨ Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43 648 руб. или на 76,5%. На вышеуказанное увеличение повлияло: · Появившаяся статья доходов - «Проценты к получению» в сумме 7 966 руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%. · Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным изменением операционных расходов на 37 707 руб. (129 481 – 91 783). Снижению балансовой прибыли способствовало: ¨ Убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 2001 годом в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 руб. или почти в 3раза; Таблица 8 - Анализ прибыли отчётного года ООО «Алексан»
Наименование показателя

Код

стр.

За отчётный

год

За предыдущий

год

Отклонения

+ / -%
1. Выручка от реализации товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В).0107 504 4925 649 432+1855 060132,8
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (С).0206 396 6644 341 5002055 164147,3
3. Коммерческие расходы (КР).030300 612441 138-140 52668,1
4. Управленческие расходы (УР).040607 712665 264-57 55291,3
5.Прибыль ( убыток) от реализации (стр. 010-020-030-040) (Пр)050199 504201 530-2 02699
6. Проценты к получению.0607 9667966
7.Проценты к уплате.070
8.Доходы от участия в других организациях (ДрД).080
9.Прочие операционные доходы (ПрД).090150 17020 689129 481В 7,2 раз
10.Прочие операционные расходы (ПрР).100256 997165 22491 773155,5
11.Прибыль ( убыток) от финансово- хозяйственной деятельности( стр. 050 + 060-070+080+090-100) (Пфхд).110100 64356 99543 648176,5
12.Прочие внереализационные доходы .120
13. Прочие внереализационные расходы (ВнР).13027 40946 135-18 72659,4
14.Прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 110+120-130) (Пб).14073 23410 86062 374В 6 раз
15.Налог на прибыль (НП).15012 5872 7599 792В 4,5 раза
16.Отвлечённые средства (ОтС).160121 047258 013-136 96646,9
17.Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 140-150-160) (Пн).170-60 400-249 912-310 31224,2
¨ Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026 руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%. Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6 раз.

2.9.Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производст­ва. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы: 1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления); 2. Рентабельность производственных фондов; 3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности). A. Рентабельность продукции. Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат. Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели: a) Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС); b) Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выруч­ке от реализации продукции (без НДС); c) Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС); d) Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реа­лизации данного вида продукта к его продажной цене. Расчёт данных показателей по ООО «Алексан» представлен в таблице 9 На основе расчётов можно сделать следующие выводы: Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 0,19 в 2001 до 0,97 в 2002 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в 2002 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по сравнению с 2000 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 2001 год до 0,19 (т.е. на 23,11%). Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос в 2002 году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом, в 2002 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь. Таблица 9-Показатели рентабельности продукции ООО “ Алексан ”
ПоказателиРасчет200020012002Отклонения + /-
2001 от 20002002 от 2001
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).стр.0107 459 4445 649 4327 504 492-1810 0121 855 060
2. Прибыль от реализации.стр.0501 622 552201 530199 504-1 421 022-2 026
3.Балансовая прибыль.стр.1401 737 32010 86073 234-1 726 46062 374
4. Чистая прибыль.с.140-1501 142 0918 101460 647-1 133 99052 546
Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность всей реализованной продукции.стр.050 стр.01021,73,62,6-18,1-1
2. Общая рентабельность.стр.140 стр.01023,30,190,97-23,110,78
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.с.140-150 стр.01015,30,140,8-15,160,66
На основе данных таблицы построим диаграмму. Рисунок 3-Изменение показателей рентабельности продукции за 2000-2002 г. 0,8 копеек чистой прибыли. Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 1% и составила к концу 2002 года 2,6%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку меньше прибыли от реализации. Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие. В 2001г. вследствие снижения спроса на продукцию, а также вследствие получения убытков от вне­реализационных операций показатели рентабельности продукции существенно сни­зились. B. Рентабельность вложений предприятия. Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рента­бельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных: a) Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффек­тивно оно используется. b) Рентабельность вложений по чистой прибыли; c) Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависи­мость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером при­были, полученной от их использования. d) Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эф­фективность вложений предприятия в деятельность других организаций. e) Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность ис­пользования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на дли­тельный срок. Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 10 Таблица 10 - Показатели для расчёта рентабельности.
ПоказателиКод стр.200020012002

1 .Прибыль балансовая

140(Ф№2)1 737 32010 86073 324

2. Прибыль чистая

140-150 (Ф №2)

1 142 0918 10160 647
3. Среднегодовая стоимость имущества

399(Ф №1)

4 847 4364 208 7466 514 241
4. Собственные средства

490(Ф №1)

3 544 5623 667 0763 667 076
5. Доходы от участия в других организациях

080(Ф №2)

---
6.Долгосрочные финансовые вложения140(Ф №1)20 14220 14220142

7 .Долгосрочные заёмные средства

590(Ф №1)---
На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что если за 2001г. все показатели рентабельности вложений ООО «Алексан» упали по сравнению с 2000г., то в 2002 году произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности вложений увеличились. Общая рентабельность вложений в 2001г упала с 35,8% в 2000г. до 0,26%, в 2002 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 2001г-2002г. На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 11 Таблица 11 - Показатели рентабельности вложения. (%)

Показатели

Расчёт

( код стр.)

2000г.

2001г.

2002г.

Отклонение 2002 от 1999

+/-

1. Общая рентабельность вложений

140(Ф№2)/ 399

35,80,261,12+0,86
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли

140-150(Ф№2)

399

23,60,0020,93+0,928
3.Рентабельность собственных средств

140-150(Ф№2)

490

32,20,221,65+1,43
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений

080(Ф№2)

140(Ф№1)

----

5.Рентабельность перманентного[1] капитала

140-150(Ф№2)

490+590

32,20,221,65+1,43
Рисунок 4 - Показатели рентабельности вложений. Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 2001года упала с 32,2% до 0,22%, то есть в 146 раз и в 2002 году увеличилась лишь на 1,43%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат. Рентабельность перманент­ного капитала и его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных заёмных средств. В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ООО «Алексан». Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект финансового рычага.(ЭФР): ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС ЭР=НРЭИ/Активы, где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов. СРСП = 20%.
Активы6 514 241 руб.
СС3 667 076 руб.
ЗС929 760 руб.
ЗС/СС (плечо рычага)0,253
НРЭИ73 234 руб.
ЭР1,12%
Дифференциал-0,58
ЭФР-0,15
Из приведенных выше расчетов видно, что в 2002 году на ООО«Алексан» ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует. Выводы: Балансовая прибыль на ООО «Алексан» в 2002 году существенно увеличилась по сравнению с 2001 годом на 62 374 руб. или в 6 раз. Её увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, в основном за счёт появления статьи дохода «Проценты к получению» и превышения абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным превышением операционных расходов, что увеличило балансовую прибыль на 60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчет­ном году по сравнению с предыдущим в 6 раз. Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 2002 году стал убыток в размере 98 863 руб., в то время как в предыдущем году наблюдался убыток в размере 144 535 руб., который уменьшился за отчетный период на 54 674 руб. В отчётном году результат от прочих внереализационных операций представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 2001 годом на 68%. После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60 647 руб. Этих средств оказалось недостаточно для покрытия всех расходов. В 2002 году убыток отчетного периода составил 60 400 руб. За 2002год показате­ли общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 2001 годом, хотя за аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей рентабельности продукции. Если за 2001 год все показатели рентабельности вложений ООО «Алексан» упали по сравнению с 2000г., то в 2002 году произошла противоположная ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли. В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ООО «Алексан» в 2002 году (относительно 2001года). ГЛАВА 3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства менеджеров как среднего, так и высшего звена. Производство - процесс сложный по технологии, по организации, по сочетанию различных видов деятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, что гораздо лучше могут сделать другие. Менеджер должен прежде всего проявить предприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. Себе же оставить лишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей. Организовывать - значит уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение. Организовывать - значит уметь принимать решения, уметь распределять обязанности и ответственность. Организовывать - значит планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания. Знания, необходимые в области управления трудовыми ресурсами, финансами и в целом производством, даёт наука, называемая менеджментом. Данную глобальную систему можно разбить на три основные функционирующие подсистемы: МЕНЕДЖМЕНТ

Управление Управление

производством Маркетинг финансами Менеджмент - как управление в условиях рынка - обеспечивает ориентацию фирмы на удовлетворение потребностей рынка, на запросы конкретных потребителей, на организацию производства тех видов продукции, которые пользуются спросом и способны приносить фирме предполагаемую прибыль. Для современного менеджмента характерны: - стабильное стремление к повышению эффективности производства; - широкая хозяйственная самостоятельность, обеспечивающая свободу принятия решений; - постоянная корректировка целей и программ в зависимости от состояния рынка, изменений внешней среды; - ориентация на достижение запланированного конечного результата деятельности предприятия ; - использование современной информационной базы для многовариантных расчетов при принятии управленческих решений ; - изменение функции планирования - от текущего к перспективному ; - упор на все основные факторы улучшения деятельности фирмы ; - оценка управления работой в целом только на фундаменте реально достигнутых конечных результатов ; - максимальное применение математических методов и достижений информатики на базе ЭВМ ; - привлечение всех сотрудников фирмы к управлению ею ; - осуществление управления на основе предвидения изменений, гибких решений ; - опора на инновации, нововведения в каждом сегменте работы предприятия, нестандартные решения ; - проведение глубокого экономического (решения) анализа каждого управленческого решения ; - способность разумно рисковать; - возрастание роли маркетинга в бизнесе до ключевой. Термин «Менеджмент» относится к управлению социально-экономическими процессами на уровне фирмы, действующей в рыночных условиях. Управляющий менеджер обычно независим от собственности на капитал фирмы, в которой работает. Работа менеджера - производственный труд, характерный для условий комбинирования высокотехнологического производства с высоким уровнем специализации работников, обеспечивающий связь и единство всего производственного процесса. Таким образом, менеджмент можно определить как интеграционный процесс, с помощью которого профессионально подготовленные специалисты формируют организацию и управляют ею путем постановки целей и разработки способов их достижения. Процесс менеджмента предполагает выполнение функций планирования, организации, координации, мотивации, осуществляя которые менеджер создает условия для производительного и эффективного труда занятых в организации работников и добивается результатов, соответствующих поставленным целям. Отсюда менеджмент - это ещё и умение реализовать поставленные цели, направляя труд, интеллект, мотивы поведения людей, работающих в организации. Менеджер объединяет работников различных специальностей - инженеров, проектировщиков, экономистов, статистиков, психологов, плановиков, бухгалтеров, финансистов и других специалистов, действующих под его руководством, выступая, таким образом, в качестве процесса воздействия на деятельность каждого отдельного работника, группы, организации в целом с целью достижения максимальных конечных результатов. Основная задача менеджера - обеспечить нормальное существование фирмы на рынке при любых изменениях ситуации. Возросшие сегодня требования к управлению обусловлены увеличением размеров предприятий, сложностью технологий, необходимостью овладения самыми современными управленческими навыками. Все решения по финансовым, организационным и другим вопросам подготавливаются и вырабатываются ныне профессионалами в сфере организации управления, которые осуществляют и контроль за выполнением намеченного. Если ООО «Алексан» намерено не только лишь выжить, но и проявлять активность в направлении развития своего производства, изменив принципы управления деятельностью предприятия, то ему необходимо пересмотреть в целом структуру управления предприятия. Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создать такую структуру управления, при которой в основе права на принятия решений лежит компетентность, а не занятие официального поста. В обстановке роста самостоятельности и ответственности руководителей всех уровней, а также и исполнителей, происходит развитие так называемых неформальных связей, которые обеспечивают горизонтальную координацию работ, выполняемых на одном уровне управленческой структуры. При этом заметим, сокращается необходимость и в вертикальной координации. Руководителю ООО «Алексан» необходимо уделить особое значение подбору кадров, но в силу того, что управляющий не в силах осуществить данную работу, эти функции возлагаются на работников отдела кадров, которые в свою очередь должны быть подготовлены для выполнения данной работы на высоком профессиональном уровне. Для выполнения этой работы они нуждаются не только в специальных знаниях в своей области, но и должны быть осведомлены о нуждах руководителей не только высшего и среднего звена, но и низшего звена управления. Высококвалифицированные и инициативные работники составляют интеллектуальный потенциал предприятия, имеющий огромное значение для успешного развития фирмы. Каждый менеджер должен понимать, что производительность труда зависит очень во многом от квалификации самих работников , а не только от совершенной технологии и организации рабочих мест. Поэтому для обеспечения высокой производительности труда работников, руководству ООО «Алексан» необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей. Определив потребности предприятия в кадрах, руководителю ООО «Алексан» рекомендуется разработать программу, удовлетворяющую данную потребность, которая может включать график мероприятий по привлечению, найму, подготовке и продвижению работников, требующихся для реализации целей организации. Также в качестве рекомендации можно предложить руководству ООО «Алексан» формирование кадров производить на базе собственного персонала, т. к. данное мероприятие обходится дешевле, чем привлечение работников извне. Кроме того, повышается заинтересованность собственных работников в достижении лучших результатов деятельности, улучшается моральный климат, усиливается привязанность работников к фирме. Руководству ООО «Алексан» необходимо прислушаться к данным рекомендациям, т. к. на сегодняшний день это предприятие испытывает большие трудности в управлении трудовыми ресурсами , это связано с большой текучестью кадров, что не может положительно влиять на общее благополучное развитие фирмы. В то же время желательно, чтобы на предприятие приходили и люди со стороны с новыми идеями, предложениями и свежими взглядами. Положительные стороны системы участия персонала в управлении очевидны. Во-первых, участие персонала в управлении делает производственный процесс более демократичным. На предприятиях, где применяется данная система, как правило, легче разрешаются конфликтные ситуации. Во-вторых, осознание работниками факта своего участия в управлении предприятием служит стимулом к повышению качества своего труда и укреплению трудовой дисциплины. Следствием этого как раз и является снижение текучести кадров на предприятии. В-третьих, участие в управлении повышает у работников чувство ответственности за качество выполняемых работ, а как известно, уровень качества продукции является одной из определяющих конкурентоспособности предприятия в целом. Предприятию также можно дать рекомендацию по созданию маркетинговой службы. В эпоху промышленной революции французский экономист Д. Сэй сформировал одно из условных правил управления производственной деятельностью фирмы: «Нужно снижать издержки с тем, чтобы увеличить прибыль» Совет, безусловно, был мудрым, т. к. для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех, приходилось сокращать издержки. Однако сегодня, в эру постиндустриального общества, в условиях информационного взрыва, предприятие вынуждено уделять пристальное внимание таким сферам, как реализация и сбыт своей продукции и услуг, увеличение доходов и улучшение своего финансового состояния. Поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке снизить уровень производственных расходов в своей фирме ниже определенного предела практически невозможно, предприятия обращают свой взор в сторону поиска новых путей увеличения своих доходов. При помощи анализа финансового состояния, становится очевидным, что в условиях рынка ООО «Алексан» оказалось в крайне неустойчивом финансовом положении, которое осложняется ещё и тем, банк не даёт кредиты на льготных условиях, к тому же увеличивается число конкурентов. Все эти факторы встают на ту чашу весов, которая склоняется в сторону неминуемого разорения данной структуры. Чтобы выйти из подобной ситуации, руководству ООО «Алексан» необходимо не только осваивать новые методы и технику управления, но и менять стратегию в целом. Для этого необходимо: - проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы; - обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия; - проводить активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача в аренду пустующих помещений и территорий, и т. п.); - уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым фирмой товарам и услугам. Многие организации в России сейчас сталкиваются с рыночными трудностями. Их руководители изо всех сил борются за выживание в рамках меняющихся потребительских отношений и скудеющих финансовых ресурсов. В поисках ответов на возникающие перед ними проблемные вопросы многие организации поневоле поворачиваются лицом к маркетингу. Маркетинг выступает основной концепцией управления в условиях рынка. При этом важно не только изучение теории маркетинга, но и улучшение умения его практически применять. Маркетинг - это одновременно и комплекс мероприятий в области исследования торгово-сбытовой деятельности предприятия, связанный с изучением всех факторов, оказывающих воздействие на процесс производства и продвижения товаров и услуг от производителя к потребителю. В него входит: ü изучение потребителя, мотивов его поведения на рынке; ü исследование продукта (услуг); ü анализ форм и каналов сбыта продукции, а также объёма товарооборота предприятия; ü изучение конкурентов, определение форм и уровня конкуренции; ü выявление особенностей рекламной деятельности; ü определение наиболее эффективных способов продвижения товаров на рынке; ü изучение своей «ниши» на рынке (имеется ввиду область производственной деятельности, в которой предприятие располагает наилучшими возможностями в сравнении с потенциальными конкурентами) в целях реализации своих сравнительных преимуществ для увеличения товарооборота. На сегодняшний день маркетинг представляет нечто большее, нежели просто проталкивание товаров и услуг на рынке. Маркетинг - двусторонний процесс: в распоряжение фирмы поступает информация о потребностях покупателя с тем, чтобы она могла разработать и предложить ему необходимые товары и услуги. Маркетинг, таким образом, основан на союзе потребителя и производителя. Следовательно, маркетинг выступает как процесс планирования и управления разработкой изделий и услуг, ценовой политикой, продвижением товаров к покупателю и сбытом. Если предприятие намерено получать прибыль, нужно продавать продукцию, а для этого необходимо искать покупателя, выявлять его нужды, создавать соответствующие товары, продвигать их на рынке, договариваться о ценах. Как показал проведенный анализ, ООО «Алексан» обладает значительной товарно-материальной базой и достаточным производственным потенциалом для ведения хозяйственной деятельности. Решение проблемы выживания можно осуществить различными способами. Один из них - избавление от незадействованных основных фондов, товарно-материальных запасов, сокращение численности персонала, сдача в аренду производственных помещений и т. д. Данная политика ни в коем случае не улучшит финансовое положение, она лишь позволит ООО «Алексан» существовать ещё какое-то время, но вероятность потенциальной возможности экономического роста с проведением данных мероприятий будет значительно снижаться. Принятие указанной политики выживания путем наименьшего сопротивления позволило бы судить о пассивности и нежелании руководства принимать решения и действовать в направлении развития собственного предприятия. Проведение активной политики, направленной на развитие, разумеется, связано с трудностями в плане решения огромной массы различных проблем, но ни тех задач, которые не смог бы разрешить руководитель, есть только его нежелание и неумение. К сожалению иногда настоящие рыночные идеи рождаются только вследствие бедственного положения фирмы. Думаем, что данное сложившееся положение должно подтолкнуть руководство ООО «Алексан» на решительные действия для создания условий по стабилизации рыночных позиций. Поэтому для того, чтобы обеспечить производство и сбыт своей продукции, анализируемому предприятию рекомендуется пересмотреть свою ценовую политику, в надежде, что снижение цен вызовет благожелательную ответную реакцию потребителей. Руководству ООО «Алексан» необходимо было иметь собственную методику установления оптимальной цены посредством изучения цен конкурентов. Руководитель должен комплексно решать проблему выживания предприятия, используя все возможные резервы - как внешние, так и внутренние. Предполагаем, что использование всех приемлемых резервов для снижения себестоимости было бы весьма полезным мероприятием, направленным на компенсацию потерь в прибыли от снижения цен. Сокращение издержек необходимо для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех. Руководству ООО «Алексан» хотелось бы рекомендовать предпринять все обоснованные действия по снижению не только переменных, но и условно-постоянных затрат. Переменные затраты возрастают, либо убывают пропорционально объему производства. Они включают в себя: расходы на закупку сырья и материалов; потребление энергии для технологических целей; транспортные издержки и другие расходы. Сокращение переменных издержек возможны за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов и т. д. Постоянные затраты не следуют за динамикой объёма производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы и т. п. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств. Реализация данного мероприятия вполне реальна, т. к. имея удовлетворительную ремонтную базу ООО «Алексан» в состоянии обеспечить более длительную эксплуатацию оборудования. Также можно временно снизить отчисления на страхование имущества предприятия, расходы по содержанию зданий и сооружений и т. п. В отличие от переменных большую часть постоянных затрат при сужении деятельности предприятия и снижении выручки от реализации уменьшить нелегко. Каким же образом возможно, не меняя структуру издержек, и снижая цены на услуги не только стабилизировать финансовое положение, но и улучшить финансовый результат. Показателем рыночной стабильности фирмы является её способность успешно развиваться в условиях трансформации внешней и внутренней среды. Для этого необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в своевременном возврате кредитов с процентами при сохранении благоприятной для предприятия динамикой прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связана с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, темпам реализации продукции, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег часто (если не всегда) не хватает, и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов будет крайне полезным. Все предприятия рано или поздно, в большей или меньшей степени испытывают дефицит свободных денежных средств. Как его преодолеть? Одним из решений данной проблемы может стать получение предприятием кредита в Государственном или коммерческом банке. Однако обращение в банк за кредитом ещё не гарантирует его получения. Банк должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента. Специальный отдел банка, ведающий кредитованием бизнеса, рассматривает и анализирует представляемые предприятием данные (показатели ликвидности, оборачиваемости, доходности и рентабельности) и делают заключение о возможности предоставления данному хозяйственному объекту краткосрочного кредита. Как показал ранее проведенный финансовый анализ, рассматриваемое предприятие имеет реальную возможность рассчитывать на получение краткосрочного кредита. В структуре источников средств ООО «Алексан» преобладает собственный капитал, а общая ликвидность предприятия за анализируемый период, по сравнению с2001 годом, несколько улучшилась. Использование краткосрочных кредитов и займов, направленных на покрытие текущих потребностей производства, представляется весьма эффективным мероприятием. Однако необходимо помнить, что нельзя увеличивать любой ценой соотношение заёмных и собственных средств, необходимо его регулировать. Если новое заимствование выгодно предприятию, то это не значит, что оно выгодно банкиру, т. к. увеличивается его риск. Свой риск банкир попытается компенсировать увеличением процентной ставки за кредит. Увеличение же коэффициента финансовой зависимости приведет к снижению ликвидности предприятия и, как следствие, ухудшению финансовой устойчивости. Сама по себе задолженность не благо и не зло. Это акселератор развития предприятия и акселератор риска. Проблема для управляющего состоит не в том, чтобы исключить все риски вообще, а в том, чтобы принять различные, рассчитанные риски. В заключение нужно сказать, что если руководство ООО «Алексан» займётся стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, и активно применит хотя бы предложенные в данной работе мероприятия, то предприятие имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объёмов производства и реализации продукции, но и улучшить свои финансовые результаты. Заключение Главная цель хозяйствующего субъекта современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной. В первой главе данной работы был показан механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства. Основным источником финансовых ресурсов действующих предприятий выступает выручка от реализации продукции, услуг, работ. В процессе перераспределения выручки отдельные её части принимают форму доходов и накоплений. В главе второй, занимающей большую часть работы, было исследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения. В третьей главе были описаны основные направления улучшения финансового состояния предприятия. Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется в основном за счет собственных средств. Баланс предприятия можно охарактеризовать ликвидным в недостаточной мере, из-за чего предприятие постоянно испытывает недостаток в денежных средствах (факт осложняющий положение предприятия). Ликвидность средств предприятия за анализируемый период несколько увеличилась по сравнению с 2001годом, но предприятие нельзя назвать платёжеспособным в достаточной степени. Нужно сказать, что на предприятии наблюдается неумелое управление капиталом. Налицо также тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия: · необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению, · осваивать новые методы и технику управления, · усовершенствовать структуру управления, · самосовершенствоваться и обучать персонал, · совершенствовать кадровую политику, · продумывать и тщательно планировать политику ценообразования, · изыскивать резервы по снижению затрат, · активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия. Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства. Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.