Каталог :: Бухгалтерский учет и аудит

Курсовая: Анализ кредитоспособности коммерческого предприятия

     Введение
Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и
использования информации финансового характера, имеющий целью оценивать текущее
и перспективное финансовое состояние предприятия, возможные и целесообразные
темпы его развития с позиции финансового их обеспечения; выявлять доступные
источники средств и оценивать возможность и целесообразность их мобилизации; 
спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала заемных средств и
кредитных ресурсов.
Финансовый анализ направлен на получение небольшого числа ключевых, наиболее
информативных, параметров, дающих объективную и точную картину финансового
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов
и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Финансовый анализ широко применяется кредитными организация­ми для
определения кредитоспособности предприятия, обслуживаемого конкретным банком,
если оно обратилось с заявкой на получение краткосрочного кредита.
Учреждение банка, как внешний пользователь информации, использует при этом,
прежде всего бухгалтерскую отчетность (фор.- 
1,2,3,4,5), представляемую в органы статистики, налоговую инспекцию и
внебюджетные фонды.
При рассмотрении финансовой деятельности предприятия, анализ представленной
документации проводится, прежде всего, с целью определения возможностей
предприятия по возврату кредита, выполнения условий кредитного договора,
прогноза движения средств и продукции в период пользования кредитом,
способности предприятия реализовать и перераспределить денежные потоки для
оптимального исполнения обязательств перед бюджетом, банком и другими
кредиторами.
Направления анализа кредитоспособности предприятия будут рассмотрены на
основании представленной в курсовой работе бухгалтерской отчетности за 1997
год открытого акционерного общества «Полет» в после­дующих разделах.
     Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой
                          устойчивости предприятия.                          
Финансовое состояние предприятия характеризуется изменениями в размещении
средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на начало 1997
года и конец отчетного периода. Структура средств предприятия и источников их
формирования, изменение ее представлены в аналитической таблице 1.
                                                                       Таблица 1
                    Свернутый баланс предприятия по состоянию                    
на 1 января 1998 года., тыс. р.
     
1997 год1997 год

Актив

На начало годаНа конец года

Откло нение

(+,-) -

Пассив

На начало годаНа конец года

Отклонение(+,-)

А123Б123

Внеоборотные - активы

332213335579+3366Капитал и резервы31556931113-4438

То же в %

к итогу

7182+11

То же в

% к итогу

6876+8
Оборотные активы11424362122-52121

Долго-

Срочные

пассивы

---

То же в % к итогу

2815-13

То же в %к

Итогу

---
Убытки319412232+9038Кратко- срочные пассивы14613599589-46546

То же в %

к итогу

0.73.0+2.3

Тоже в

% к итогу

3224-8
Баланс911354820653-90701Баланс911354820653-90701
Данные таблицы 1 показывают, что валюта баланса к концу года уменьшилась на 90 млн. рублей и составила 9,9 %от суммы на начало года. Это произошло, преимущественно, за счет сокращения в два раза доли обо­ротных активов, тогда как внеоборотные активы уменьшились только на 1%. Более подробно проанализировать отдельные элементы имущества и источники его формирования можно на основании расчетов аналитической таблицы 2. Таблица 2 Структура имущества и источников его формирования, тыс. р.

Показатели

На начало годаВ % к валюте балансаНа конец года

В % к валюте баланса

Отклонение(+,-), пункты

(гр.4-гр.2)

А12345
Валюта баланса - всего911354100820653100-

Внеоборотные активы (недвижимость), разд. 1

33221336,4533557940,89+4,44
Оборотные активы, разд.211424312,55621227,57-4,98

В том числе:

Запасы858459,41304353,7-5,71

Дебиторская задолженность всего

208302,29161461,9-0,32
Краткосрочные финансовые вложения4920,0543140,0380,016
Денежные средства70760,77

15227

1,86+1,08

Убытки разд.З

31940,35122321,49+1,14
Капитал и резервы (собственные средства), разд.431556934,631113137,91+3,29

Долгосрочные пассивы, разд.З

-----

Краткосрочные пассивы, разд.б

14613516,039958912,14-3,89

В том числе:

Заемные средства20000,22---0,22
Кредиторская задолженнось всего13828815,179958912,14-3,03
Доходы будущих периодов, фонд потребления, ре­зервы предстоя­щих расходов и платежей и др58470,64---0,64
. Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что существенно умень­шилась доля оборотных активов, на 4,98 пункта, за счет уменьшения запа­сов, на 11,2 пункта, дебиторская задолженность уменьшилась незначительно, на 0,32 пункта. Уменьшение количества запасов нельзя считать отрицатель­ной характеристикой, т.к. при этом оборачиваемость их может быть ускоре­на в течение года за счет увеличения выпуска продукции и объема продаж. Возросли в 4 раза убытки предприятия, однако связывать это только с ухудшением финансового состояния нельзя, требуется подробный анализ этих статей баланса. Изменения произошли и в структуре источников формирования иму­щества. Доля собственных средств (капитал и резервы) увеличилась на 3,29 пункта, в связи с уменьшением на 3,89 пункта кредиторской задолженности и возвратом заемных средств. В течение 1997 года предприятие снизило кредиторскую задолжен­ность перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами в 4,5 раза, при этом выросла задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, за­долженность по статье «векселя к уплате» выросла в 10 раз. Уменьшение кредиторской задолженности по одним статьям и уве­личение по другим, показывает, что предприятие, при значительном сниже­нии оборотных средств, а значит и недостатке денежных в течение года, своевременно рассчитывалось с кредиторами по договорам поставок и про­чим хозяйственным договорам, а также погасило кредит банку. Сложившаяся структура имущества и источников его формирования оказывает существенное влияние на показатели платежеспособности и фи­нансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 3. Таблица 3 Оценка платежеспособности и ликвидности обязательств предприятия, тыс.р

Показатели

Оптимальные значенияНа начало годаНаконец года

Отклоне ние (+,-)-(гр.2-гр.1)

АБ123
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (часть разд.2 Баланса)

х

756815541+7973

2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность (часть разд. 2)

х

2839831687+3289
3. Общая величина оборотных активов (разд. 2)х12629862908-63390

4. Краткосрочные обязательства(разд.6- стр. 640-

стр. 650 - стр. 660)

х15198299589-52393

5. Собственные оборотные

средства (разд. 4 - разд. 1)

х-16644-24448-7804
Оценка платёжеспособности

6. Коэффициент абсолютной

ликвидности (и. 1 :п. 4)

>0,20,040,15+0,11

7 .Промежуточный коэф-

Фициент ликвидности (п.2:п.4)

>0,50,180,31+0,13

8 .Общий коэффициент теку-

20,830,63-0,2

щей ликвидности (п. 3 : п.4)

9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(п. 5 : п. 3)

>0,1<0,5-0,13-0,38-0,25

10.Коэффициент восстанов-

ления платёжеспособности

п. 8 гр.2+6/12(п.8 гр.2 - п.8 гр.1)

1

x

0,26x
Как показывают данные таблицы 3, предприятие не располагает достаточным количеством денежных средств, запасов и других оборотных активов, которые могли бы своевременно и полно покрыть обязательства ее перед кредиторами. Уменьшение объемов оборотных активов прошло в 1997 году про­порционально уменьшению кредиторской задолженности, на 7,8 млн. рублей увеличился недостаток собственных оборотных средств, составив на 1.01.98 г. 24,4 млн. рублей. Не один из рассчитанных показателей платежеспособности не соот­ветствует оптимальным, однако значение коэффициента абсолютной лик­видности и промежуточного близки к оптимальному и улучшились по срав­нению с началом года, а общий коэффициент текущей ликвидности снизил­ся. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,26) пока зывает, что в ближайший год у предприятия не возможности восстановить свою платежеспособность. Если реально подойти к рассмотрению этих показателей в увязке с производительной деятельностью предприятия, то можно сказать, что в ус­ловиях жестких рыночных отношений, налогового прессинга, даже незначи­тельное улучшение показателей ликвидности свидетельствует о высоком по­тенциале предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется определенной системой показателей, раскрывающих его финансовую устойчивость, поря­док расчета которых представлен в таблице 4. Таблица 4 Динамика показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, тыс.р
Показатели

Код строки баланса и оптимальное значение финансовой устойчивости

На начало годаНаконец года

Отклонение

(+,-)

А1234

1 .Внеоборотные активы

190332213335579+3366
2. Оборотные активы29012629862908-63390
3. Валюта баланса399461705410720-50985
4. Источники собствен-490315569311131-4438
ных средств (капитал и резервы)

5. Долгосрочные пассивы

590---

6 .Краткосрочные пассивы

69014613599589-46546

7.Собственный оборотный капитал

490+590-190-16644-24448-7804

8 .Привлечённый (заёмный) капитал

590+69014613599589-46546

9.Коэффициент финансовой зависимости (п. 3:п.4)

>=2

1,461,32-0,14

10.Коэффициент манёвренности (п. 7: п.4)

x

-0,05-0,07-0,02

11 .Коэффициент концентрации заемного капитала

(п. 8 : п. 3)

<0,50,310,24-0,07

12.Коэффициент концентрации собственного капитала

(п. 4 : п. 3)

>0,50,680,75+0,07

13.Коэффициент структуры долгосрочных вложений

(п. 5 : п. 1)

x---

14.Коэффициент структуры привлечённого капитала (п. 5 : [п. 4+ п.5])

x---

15.Коэффициент обеспе-

ченности собственными

средствами ([п. 4-п.1]:п.2)

>0.5-0.13-0.38-0.25
16.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (п.8:п.4)>0.5<10.460.32-0.14
Из данных таблицы 4 видно, что предприятие имеет высокую кон­центрацию капитала (75%), рост по сравнению с предыдущим годом соста­вил 7%. Предприятие пропорционально сократило как оборотные активы, так и краткосрочные пассивы за счет уменьшения доли заемного капитала на 30% по сравнению с началом года, это говорит о желании предприятия рабо­тать собственными средствами, не привлекая дорогостоящие кредитные ре­сурсы и средства прочих кредиторов. Сложившиеся значения других показателей оценки финансовой ус­тойчивости свидетельствуют о недостаточной возможности маневра пред­приятия, так как доля собственных средств в обороте резко снизилась. Возможно кредитование предприятия под недостаток оборотных средств, при этом кредит может быть выдан для расчетов за полученные то­вары, оказанные услуги, выполненные работы, на основании технико-экономического обоснования получения кредита, предоставленных банку договоров и контрактов. Анализ оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженности. Важнейшим элементом анализа кредитоспособности предприятия яв­ляется рассмотрение состава и структуры дебиторской и кредиторской за­долженностей, динамики их изменения. Для этого используется аналитиче­ская таблица 5. Таблица 5 Состав, структура и динамика дебиторской и кредиторской задолженностей на конец года по сравнению с началом года
Вид и статья задолженностиНа начало годаНа конец года

Отклонение(+,-), пункты (гр.4-гр.2)

сумма

тыс. р.

В % к итогу

сумма, тыс. р.

В°/о к итогу

А12345

1 .Дебиторская задол

женность - всего по ба-

лансу

20830100,016146100,0-

В том числе:

покупатели и заказчики задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

1244759,8714444,2-15,6
авансы выданные286613,8328920,4+6,6
прочие дебиторы551726,5571335,4+8,9

2 .Кредиторская задол-

женность - всего по балансу

13828810099589100-

В том числе:

поставщики и подрядчики11403482,468192182,25-0,2
по оплате труда8070,5824242,43+1,85
по социальному страхованию и обеспечению4890,3514531,46+1,1
задолженность перед бюджетом9280,6730163,03+2,35
авансы полученные68884,9858415,87+0,88
прочие кредиторы1514210,9549344,95-5,99
Наибольшую долю (44,2) всей дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков за реализованные товары, продук­цию, работы по сравнению с началом года этот показатель снизился на 15,6 пункта, что свидетельствует об усиленно проводимой предприятием работе с потребителями продукции по своевременно ее оплате. Снизился удельный вес кредиторской задолженности в активе баланса, снизилась (0,2 %) задолженность поставщикам и под­рядчикам, но возросла задолженность по векселям к уплате, остальные ста­тьи задолженности изменились незначительно. Рост задолженности по век­селям к уплате указывает на то, что предприятие вовлекло в оборот средства кредиторов, эмитировав векселя с конкретным сроком и определенными ус­ловиями погашения. Используя информацию аналитического учета, можно выявить движение как срочной, так и просроченной задолженностей с ис­пользованием таблицы 6. Таблица 6 Движение дебиторской и кредиторской задолженностей, тыс. р.

Показатель

Остаток на начало года

Возникло обзательств

Погашено обязательств

Остаток на конец года
A1234

1 .Дебиторская задолженность

2083054486254954716146

В том числе:

краткосрочная (платежи по которой ожи­даются в течение 12 месяцев после отчет­ной даты)2083054486254954716146
долгосрочная (плате­жи по которой ожи­даются более чем че­рез 12 месяцев после отчетной даты)----
просроченная (более 3 лет)----

2.Кредиторская задолженность В том числе:

1382881848641188734199589
краткосрочная (под­лежит погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты)1382881810784184673582332
долгосрочная (подле­жит погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты)----
просроченная (свыше 3 лет)-378574060617257
Дебиторская задолженность снизилась к концу года на 22% , в ее со­ставе нет долгосрочной задолженности, обороты за год составили 549,5 млн. рублей, что говорит об интенсивных расчетах с предприятием дебиторов и потребителей. Аналогичные показатели и по кредиторской задолженности, сниже­ние задолженности на конец года, в 25 раз обороты превышают остаток по краткосрочной задолженности, однако в течение года возникла просрочен­ная краткосрочная задолженность, удельный вес которой составил 17 %. Для более полной оценки движения дебиторской и кредиторской за­долженности проанализируем изменение в скорости оборота основных их видов и рассчитаем оценки оборачиваемости в таблице 7 Таблица 7 Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности, тыс. р.

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Отклонение

(+,-)

А123

1.Выручка (нетто) от реализации

товаров, продукции, работ, услуг

112707473754+361047
2. Среднегодовые остатки дебиторской задолженности (по балансу)2125017881-3369

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты (п. 1 :п. 2)

5,326,5+21,2

4. Период погашения дебиторской задолженности, дни (360 п. 3)

6814-54
5. Дебиторская задолженность на конец года2083016146-4684

6. Оборотные активы на конец года (разд. 2)

12629862908-63390

7.Доля дебиторской задолженно­сти в общем объеме оборотных активов, °

16,525,7+9,2

8 .Среднегодовые остатки креди­торской задолженности (по ба­лансу)

142345103486-38859

9.0борачиваемость кредитор­ской задолженности, обороты (п. 1 : п. 8)

0,84,6+3,8

10. Период погашения кредитор­ской задолженности (360 : п. 9), дни

45078-372
Продолжение таблицы 7
А123

11. Заемные средства на конец года (разд. 5 + разд. 6)

14613599589-46546
12. Кредиторская задолженность на конец года14613599589-46546

Доля кредиторской задолженно­сти в общем объеме заемных средств, °(п. 12:п. 11)

100100-
Снижение оборотных активов наконец года было вызвано и снижени­ем дебиторской задолженности, однако, учитывая возросшие обороты в те чение года (26,5), сокращение периода погашения на 54 дня, можно признать ускорение оборачиваемости фактором положительным. Также положитель­ным является увеличение оборота кредиторской задолженности (с 0,8 до 4,6) и снижение периода погашения (с 450 до 78 дней). Еще одним фактором влияющим на общую оборачиваемость оборотных ак­тивов, является скорость оборота товарно-материальных запасов. Расчет по­казателей оценки оборачиваемости запасов представлен в таблице 8. Таблица 8 Оценка состояния оборачиваемости запасов, тыс. р.

Показатели

Предыдущий годОтчетный год

Отклонение

(+,-)

А123

1.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг(ф.тр 020)

59685312771+253086

2. Среднегодовые остатки запасов (ф. №1, стр. 210)

8584530435-55410

В том числе:

2.1 Среднегодовые остатки сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей (ф. №1, стр.211)

68688170+1302
2.2 Среднегодовые остатки готовой продукции (товаров для перепродажи) (ф. №1, стр. 215)7415314212-59941

3. Оборачиваемость запасов, обороты (п. 1 :п. 2)

0,710,3+9,6
Продолжение таблицы 8
А123

В том числе:

3.1 Оборачиваемость сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей, обороты (п. 1 :п. 2.1)

8,738,3+29,6

3.2 Оборачиваемость готовой продукции (товаров для перепродажи) , обороты (п.1:п.2.2)

0,822,0+21,2

4. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов, дни (360: п. 3)

51435-479

В том числе:

4.1 Продолжительность оборота (срок хранения) сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей, дни (360 : п. 3.1)-

419-32

4.2 Продолжительность оборота (срок хранения) готовой продукции (товаров для перепродажи), дни (360 : п. 3.2)

45016-434
Данные таблицы 8 свидетельствуют о сокращении в 2,4 раза остат­ков запасов готовой продукции, увеличении оборачиваемости, значительном снижении продолжительности оборотов. Оценить эффективность использо­вания материальных ресурсов следует по данным таблицы 9. Таблица 9 Динамика эффективности использования материальных ресурсов, тыс. р.

Показатели

Предыдущий годОтчетный год

Отклонение (+,-)-

1.Выручка (нетто) от реализации Товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф. №2, стр. 010)

112707473754+361047

2. Израсходованные материальные ресурсы на общий объем продаж (ф. № 5-з)

3071239405+8693

3. Материалоотдача, р. (п. 1 :п. 2)

3,712,0+8,3
Выручка от реализации возросла в 4 раза, тогда как материальных ре­сурсов было израсходовано на 25 % больше, материалоотдача составила 12 рублей на 1 рубль израсходованных материалов, возросла на 8,3 рубля. Объем чистых активов позволяет оценить степень ликвидности обяза­тельств, так как он показывает уровень обеспеченности вложенных инвесто­рами средств активами хозяйствующего субъекта, что имеет, кроме того, практическое значение в случае его ликвидации. Расчет чистых активов представлен в таблице 10. Таблица 10. Оценка состава и структуры чистых активов предприятия за отчетный год
ПоказателиКод строки балансаНа начало годаНа конец года

Отклонение

(+,-),пункты

сумма, тыс. p.

В°/о к итогу

сумма, тыс. p.

В°/о к итогу

AБ12345

Активы

1 Нематериальные активы11013320,293670,092-0,198

2.0сновные средства

12026448059,0826460466,62+7,54

3 .Незавершенное строительство

1306593714,736745816,985+2,256

4.Долгосрочные финансовые вложения

14050,0019580,24+0,239

5 .Прочие внеоборотные активы -

15016580,3721920,55+0,18
6. Запасы2108584519,17304357,66-11,516

7.Дебиторская за долженность

230,240208304,65161464,0-0,585

8 .Краткосрочные финансовые вложения

2504920,1093140,07-0,039

9.Денежные средства

26070761,58152273,8+2,22
10.Прочие оборотные активы270-----

11 .Итого активы(сумма строк 110-270)

-446455100,039770100-
12.Целевые финансирование и поступления46037822,637893,71,1
13.Кредиты банков511,61120001,4---

14.3аймы

512,612-----

15 .Кредиторская задолженность

62013828896,09958996,30,3

16.Резервы предстоящих расходов и платежей

660-----
Продолжение таблицы 10

Пассивы

17.Прочие пассивы520,670-----
18.Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма строк 460-670)

x

144070100,0103378100,0-

19.Стоимость чистых активов(итого активов минус итого пассивов(п. 11 :п. 18)

x

302385x294323xx

20.Совокупные активы предприятия (валюта баланса)

399461705x41072xx
21.Отношение чистых активов к общей сумме совокупных активов, %

х

65,5

х

71,7

х

Как показывают данные таблицы, стоимость чистых активов к концу года уменьшилась незначительно, тогда как валюта баланса (совокупные ак­тивы) сократилась на 2 ,6 %. В целом же произошло увеличение доли чистых активов в общей сумме совокупных активов (от 65,5 до 71,7 %). Наибольший удельный вес в чистых активах занимают основные средства (66,62 %) , затем незавершенное строительство (16,98 %), пассивы, влияющие на величину чис­тых активов, изменились незначительно. Оценка рентабельности предприятия. Финансовое состояние предприятия зависит еще от одного фактора -уровня доходности хозяйственного субъекта, которая помимо абсолютных показателей (балансовая, чистая прибыль, прибыль от реализации товаров, работ, услуг, от финансово-хозяйственной деятельности) характеризуется и относительными показателями - коэффициентами рентабельности. Их расчет приведен в таблице 11. Таблица 11 Анализ и оценка рентабельности различных направлений производственно-финансовой деятельности, тыс. р.
ПоказательПредыдущий годОтчетный год

Отклонение (+,-)

А123
1.Среднегодовая стоимость совокупных активов (валюты баланса)461705410720-50985
2.Среднегодовая стоимость собственного капитала315569311131-4438
3.Среднегодовые остатки краткосрочных обязательств14613599589-46546

4.Среднегодовая стоимость по балансу внеоборотных активов (недвижимости)

3322133355793366

5 Среднегодовые остатки оборотных активов

12629862908-63390

6 .Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф.2,стр.010)

112707473754+361047

7.Полная себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг(ф. №2, стр. 020, 030, 040)

81859455097+373238

8. Валовая прибыль(ф.2, стр. 140)

3174414488-17256

9.Чистая прибыль(ф. №2 , стр. 160)

2496219390-5572

10.Прибыль от реализации(ф. №2, стр. 050)

3084818657-12191

11 .Рентабельность активов, % (п.8: п.1)

6,93,5-3,4

12. Рентабельность недвижимости, %

(п. 8 :п. 4)-

9,63,5-6,1

13.Рентабельность оборотных активов, % (п. 8 : п. 5)

25,123-2,1

14. Рентабельность инвестиций (заемных средств), %(п. 8 :[п. 1-п. 2])

21,714,5-7,2

15 .Рентабельность собственного капитала, % (п. 8 : п. 2)

10,14,7-5,4

16. Эффективность продаж, % (п.8:п.6)

28,23,1-25,1

17. Рентабельность реализации, %

(п. 10: п. 7)

37,74,1-33,6
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в отчетном году про­изошло уменьшение валовой прибыли на 17256 тыс. рублей, что привело к снижению рентабельности всех анализируемых показателей. Это связано с резким увеличением себестоимости продукции (в 4,5 раза), тогда как все оборотные активы предприятия по состоянию на конец года уменьшились. Охарактеризовать и оценить движение денежных средств, структуру их поступления и расходования, выявить изменение остатков на конец года по сравнению с началом, используя данные бухгалтерской отчетности фор­мы №4 «Отчет о движении денежных средств». Состав денежных средств, их поступление и расходование показано в таблице 12 Таблица 12

Движение денежных средств

Показатель

Код строки ф.4

Текущая деятельность,

тыс. р.

В % к итогу
АБ12

1 .Остаток денежных средств на начало года

0107076100,0
2. Поступило денежных средств - всего020637425100,0

В том числе:

выручка от реализации товаров, про­дукции, работ, услуг03048595676,2
выручка от реализации основных средств и иного имущества0401180,01
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)050429976,7
бюджетные ассигнования и иное целе­вое финансирование06018490,3

безвозмездно переданные ср-ва

070--

кредиты, займы

080499797,8
дивиденды, проценты по финансовым вложениям090210
из банка в кассу организации100360735,7
прочие поступления110204323,2
Продолжение таблицы 12
АБ12
3. Направлено денежных средств - все­го120580160100,0

В том числе:

на оплату приобретенных товаров, ра­бот, услуг13029385350,65
на оплату труда140362486,24
отчисления на социальные нужды150115941,998
на выдачу подотчетных сумм16041270,711
на выдачу авансов17013870,239
на оплату долевого участия в строи­тельстве18018140,312
на оплату машин, оборудования и1908030,138
транспортных средств
на финансовые вложения2002000,034
на выплату дивидендов, процентов210--
на расчеты с бюджетом22024960,43
на оплату процентов по полученным230104031,793
кредитам, займам
сдача в банк из кассы организации24014630425,21
прочие выплаты и перечисления2507093112,22
4.0статок денежных средств на конец26015227100,0
отчетного периода

5 .Соотношение поступивших и израсходованных денежных средств (стр. 020 : стр. 120)

x

1,01X

б.Соотношение остатка денежных средств на конец года по сравнению с началом (стр. 260 : стр. 010)

x

2,15X
Более 70% денежных средств поступило от реализации товаров, про­дукции, работ, услуг, основных средств и иного имущества, 7,8 % составили полученные кредиты и займы, 5,7% поступило наличных денежных средств из банка в кассу организации. Средства расходовались преимущественно на оплату приобретенных товаров, работ, услуг (46,7%), сдавались в банк из кассы (23,2%), делались прочие выплаты и перечисления (11,3%), на оплату труда использовано лишь 5,8% средств. Израсходовано денежных средств меньше, чем поступило на 8157 тыс. рублей, а остаток на конец года превы­сил остаток на начало в 2,15 раза. На основе представленных в форме №2 «Отчет о финансовых результатах» данных следует оценить состав, структуру и динамику элементов формиро­вания финансовых результатов организации (таблица 13). Таблица 13 Динамика и факторы изменения структуры формирования финансовых ре­зультатов, тыс. р.

Показатели

Предыдущий годОтчетный год

Отклонение

(+,-)(гр.З-rp.l)

Темп

роста, %

суммаВ% к итогусуммаВ % к итогу -
А123456

1 .Выручка (нет- то) от реализации товаров, продукции, работ, услуг(за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

112707-473754-+361047420,3
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг59685-312771-+253086534,0

3 .Коммерческие расходы

22174-138927-+1167536,3

4 .Управленческие расходы

--3398-+33983398,0

5 .Прибыль (убыток) от реализации (п.1- п.2-п.3-п.4)

30848-18657128,8-1219160,5

б.Проценты к получению

------
7.Проценты к уплате------
8.Доходы от участия в других организациях------
9.Прочие операционные доходы303-630,4-24020,8

10.Прочие операционные расходы

------

11 .Прибыль (убыток) от финансово- хозяйственной деятельности (п.5+п.6-п.7+п.8+п.9-п.10)

31151-187200129,2-1243160,1
12.Прочие вне- реализационные доходы5092-66834,6-1591131,2
13.Прочие вне- реализационные расходы4499-109150,8-6416242,6

14.Валовая прибыль (убыток) отчетного периода

(п. 11+п.12-п. 13)

31744-14488100,0-1725645,6
Представленная в таблице 13 информация свидетельствует, что валовая прибыль уменьшилась и составила 45,6% от итогов предыдущего года, аналогично уменьшение прибыли от финансово-хозяйственной дея­тельности и прибыли от реализации (соответственно 60,1 и 60,5%) . На уменьшение прибыли повлиял рост себестоимости продукции (а 5,5 раза) то­гда как объем выручки увеличился в 4,2 раза, увеличение коммерческих и управленческих расходов. Прочие внереализационные расходы увеличились в 2,4 раза, тогда как прочие внереализационные доходы только в 1,3 раза. Все это оказало влияние и значительно уменьшило прибыль предприятия. Используя данные формы №2 «Отчет о финансовых результатах» можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности, порядок исчисления представлен в таблице 14. Таблица 14 Исходные данные для расчета показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов

Показатели

Код стро­ки ф. №2

Сумма, тыс. р.

Изменение (+,-) (гр.3-гр.2)

1996 г.1997 г.
A1234

1. Объем продаж N

010112707473754+361047

2.Себестоимость (производственная) продаж - переменные затраты Зпер

02059685312771+253086

З.Маржинальный доход МД

(п. 1-п. 2)

x

53022160983+107961

4.Доля маржинального дохода в объеме продаж К (п. 3 :п. 1)

x

0,470,33-0,14

5 .Постоянные затраты Sпост

030+04022174142326+120152

6 .Критическая точка объема продаж r (п. 5 : п.4)

x47179431291+384112

7.3апас финансовой прочности ЗФП (п. 1 - п.б)

x6552842463-23065

8.То же в % к объему продаж

(п. 7 :п. 1)

x58,18,9-49,2

9. Прибыль от объема продаж

(п. 1-п. 2-п. 5)

0503084818657-12191
Данные таблицы 15 свидетельствуют, что маржинальный доход в от­четном году по сравнению с предыдущим возрос в 3 раза, а объем продаж в 4 раза. Критическая точка объема продаж (порог рентабельности в 1996 году составляла 47179 тыс. рублей, а в 1997 году 431291 тыс. рублей, т.е. объем продаж, превышающий этот порог был безубыточен и рентабелен. Запас финансовой прочности предприятия значительно уменьшился в связи с умень­шением прибыли от объема продаж. Так как за анализируемый период предприятие перешло на выпуск новой, более дорогой продукции, снижение прибыли, ухудшение финансо­вых результатов можно объяснить трудностями переходного периода. Одна­ко, при всех сложностях рассматриваемого периода, снижение темпов рабо­ты предприятия не наблюдается, так как растет объем продаж, значительно увеличились обороты запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, что говорит о перспективном будущем предприятия. Другие критерии оценки кредитоспособности предприятия Помимо в всестороннего анализа финансового состояния предпри­ятия, для определения кредитоспособности проводится количественный и качественный анализ рисков на основе «Регламента предоставления креди­тов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» ~285-р от 08.12.1997 г. Целью проведения анализа рисков является определение возможно­сти, размера и условий предоставления кредита. При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип ос­торожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки. Для оценки финансового состояния предприятия используются три группы оценочных показателей: • коэффициенты ликвидности; • коэффициент соотношения собственных и заемных средств; • показатели оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты ликвидности

Характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способ­ность к моментальному погашению деловых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кре дитов банка, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженно­стей : Кратк.фин.влож + Прочие кратк.фин.влож. 15227 + 314 К1= ----------------------------------------------------------------------------- = ------------------- = 0,16 Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фонды потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589 Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способ­ность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота де­нежные средства и погасить деловые обязательства, определяется как отно­шение : Ден.средства + Кратк.фин.влож. + Дебит.задолженость(в теч.12мес.) 15227+314+16146 К2 = ---------------------------------------------------------------------------------------------- = ----------------------------- = 0,32 Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фонды потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589 Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) КЗ является обобщающим показателем платеже способности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе материальные (итог раздела II баланса) : Итог по разделу II 62908 КЗ= ----------------------------------------------------------------------------- = ------------- = 0,63 Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фонды потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4. Является одной из характеристик финансовой устойчивости предпри­ятия и определяется как отношение собственных средств, за вычетом убыт­ков, ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам : Итого по разделу IV – Итого по разделу Ш 298899 К4 = -------------------------------------------------------------------------------------------- = ------------------------- = 3,0 Итог по разделу V+Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фонды потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589

Показатели оборачиваемости и рентабельности

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредитор­ской задолженности рассчитывается в днях, исходя из объема дневных про­даж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчи­тывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (360). стр. 010 гр. 3 формы №2 473754 ------------------------------------------------ = -----------------= 1316 тыс. р. 360 360 Среднее (за год) величины оборотных активов и кредиторской задолженно­сти рассчитываются как суммы половин величин на начало и конец года. Оборачиваемость оборотных активов: (Итого по разделу II начало года+ Итого по разделу II конец года ): 2 (126298 + 62908) : 2 ------------------------------------------------------------------------------------------- = --------------------------------- = 72 дня объем дневных продаж 1316 Оборачиваемость дебиторской задолженности: ( Деб.задолж. (платеж.более чем через 12 мес.(гр.3+гр.4)+ +Деб.задолж.(платеж.в течение 12мес.(гр.3 + гр.4)):2 (20830+16146):2 -------------------------------------------------------------------------------------------------- =------------------------------= 14 дней объем дневных продаж 1316 Оборачиваемость кредитной задолженности: Кредиторская задолженность(гр.3+гр.4):2 (138288+99589):2 -------------------------------------------------------------=------------------------------ = 90 дней объем дневных продаж 1316 Оборачиваемость запасов: (Запасы(гр.3 + гр.4)):2 (85845+30435):2 ——————————— = ——————————— = 44 дня объем дневных продаж 1316 Показатели рентабельности определяются в процентах или долях. Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5 : прибыль от реализации --------------------------------, или выручка от реализации Прибыль(убыток) от реализации 18657 К5 = ---------------------------------------------------= --------------= 0,04 Выручка (нетто)от реализации 47375 Рентабельность вложений в предприятие : балансовая прибыль ---------------------------, или итог баланса Прибыль (убыток) от фин.-хоз. деят. 14488 ---------------------------------------------------- = ---------------------- = 0,04 Баланс 410720 Основными оценочными показателями являются коэффициенты К 1, К2, КЗ, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности ис­пользуются для общей характеристики и рассматриваются как дополнитель­ные к первым пяти показателям. На основании результатов расчетов Заемщику присваиваются катего­рии по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значе­ний с установленными достаточными. Далее, по этим показателям определя­ется сумма баллов и определяется рейтинг Заемщика. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:

Коэффициенты

Категория 1Категори 2Категория 3
К10,2 и выше0,15-0,2менее 0,15
К20,8 и выше0,5-0,8менее 0,5
КЗ2,0 и выше1,0-2,0менее 1,0
К4
Кроме торговли1,0 и выше0,7-1,0менее 0,7
Для торговли0,6 и выше0,4-0,6менее 0,4
К50,15 и вышеменее 0,15

нерентаб.

Расчет суммы баллов на основании расчетных коэффициентов :
ПоказательФактическое значениеКатегорияВес показателяРасчет суммы баллов
К10,1620,110,22
К20,3230,050,15
КЗ0,6330,421,26
К43,010,210,21
К50,0430,210,63
Итого

x

x12,47
Формула расчета суммы баллов S имеет вид : S=0,l *Категория К1+0,05*Категория К2+0,42*Категор ия K3+0,21*Категория К4+0,21 ""Категория К5 Для остальных показателей (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой за­висимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принад­лежности и других конкретных условий. Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом : • S=l или 1,05 - соответствует первому классу кредитоспособности; • S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу; • S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу. Далее определенный таким образом предварительный рейтинг кор­ректируется с учетом других показателей и качественной оценки Заемщика. Кредитование заемщиков третьего класса кредитоспособности связа­но с повышенным риском. Заключение Предприятие производит продукцию производственно-технического назначения, является единственным производителем данной продукции в Центрально- Черноземном регионе, конкурентов на территории не имеет. Обслуживается тремя банками, где имеет расчетные и валютные сче­та, аккуратно в выполнении своих обязательств, руководство предприятия имеет хорошую деловую репутацию, влиятельно в деловых и финансовых кругах. Выше приведенный финансовый анализ показал следующее : 1. Несмотря на ухудшение показателей по прибыли и рентабельности, предприятие увеличило выпуск продукции и значительно увеличило объем продаж, хотя себестоимость продукции гораздо выше, чем в предыдущий период. 2. Увеличение объема продаж было проведено только за счет мобили­зации внутренних резервов, включения в оборот собственных активов, уве­личения оборачиваемости всего состава активов, добросовестной работой с кредиторами по оплате поставленных сырья, товаров и выполненных работ. 3. Возросшие обороты денежных средств свидетельствую о возмож­ности предприятия пользоваться различными видами краткосрочных креди­тов (кредитная линия, вексельный, овердрафт), что при необходимости по­зволит пополнить недостаток оборотных средств или оплатить поставку нужного сырья или продукции по выгодному контракту и своевременно и в полном объеме погасить задолженность по кредиту. Список использованной литературы. 1. Баканов М. И ., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.-М.: Финансы и статистика, 1995. 2. Гиляровская Л. Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. - Воро­неж. :ИздательствоВГУ, 1997. 3.Ефимова О.В. Финансовый анализ. – Москва. Издательство “Бухгалтерский учет”, 1998 . 4.Ковалев Н.Т. Финансовый анализ. – Москва.Издательство “Инфо”, 1998. 5. «Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбер­банком России и его филиалами» 285-р от 8 декабря 1997 года.