Каталог :: Экономика

Реферат: Бизнес-план. Кубакский Пивоваренный Завод

Краткое обоснование разработки

Бизнес – Плана. Бизнес-план инвестиционного проекта развития производства на Кубанском пивоваренном заводе разработан на основании решения Совета директоров Открытого акционерного общества «Кубанский пивоваренный завод». Бизнес-план разработан в соответствии с «Рекомендациями по составлению бизнес-планов застраиваемых территорий нового строительства и реконструкции МРР-4.2.03-1-95, утвержденными распоряжением Правительства РФ от 27.01.95 г. № 84-РЗП. «Кубанский пивоваренный завод» (К-ПЗ) известен на рынке пива Южно-Российского региона более 30 лет. Максимальная производственная мощность К-ПЗ составляет 8,3 млн. л пива в год. В 1999г. было произведено 4,6 млн. л, на 2000г. было запланировано 5,0 млн. л. В настоящее время завод выпускает 5 сортов пива и является владельцем двух собственных защищенных марок пива: «Кубанское светлое», «Кубанское темное». Успешно решая важнейшие задачи повышения качества выпускаемой продукции, Кубанский пивоваренный завод добился в 2000 году существенных результатов: • в апреле 2000 г. на Международной специализированной выставке «Южно- Российский пивной аукцион-97» пиво «Кубанское темное» получило золотую медаль; • в апреле 2000 г. на Международной специализированной выставке «Югэкспо» в г. Краснодаре пиво «Кубанское светлое» получило Золотую медаль, а АО «Кубанский ПЗ» получило диплом за отличное оформление продукции; • на Международной выставке-ярмарке «Пиво-97» в г. Сочи в мае 2000 г.: - пиво «Российское» и пиво «Славянское» получили бронзовые медали; - пиво «Кубанское светлое» получило Серебряную медаль; - пиво «Кубанское темное» получило Золотую медаль. В настоящее время специалистами К-ПЗ разрабатываются две новые марки пива, появление которых на рынке ожидается уже в 2001 году. К-ПЗ занимает 12,5% рынка пива Южно-Российского региона (по состоянию на 2000 г.) и имеет все предпосылки для резкого увеличения доли рынка при условии реализации настоящего инвестиционного проекта. К-ПЗ является пивным заводом с полным технологическим циклом, имеет в своем составе солодовенный цех, полностью обеспечен энергоресурсами и водой. Численность промышленно-производственного персонала К-ПЗ составляет 635 человек. Средний коэффициент износа технологического оборудования К-ПЗ составляет 0,7, что свидетельствует о настоятельной необходимости произведения крупномасштабных инвестиций в реконструкцию и развитие производства. Целью инвестиционного проекта развития ОАО «Кубанский пивоваренный завод» является достижение устойчивого объема производства и реализации пива на уровне 8317 тысяч л в год и, по мере освоения капиталовложений, увеличение объема производства и реализации пива до 12317 тысяч л в год. Выход на указанный объем реализации планируется в 2002 г. за счет повышения качества и стойкости пива, и расширения рынков сбыта в результате совершенствования деятельности в области маркетинга. Для достижения поставленной цели предприятию требуется решить следующие задачи: • замена существующих установок новым более эффективным высококачественным оборудованием; • освоение и продвижение на рынок новых сортов пива; • переход к использованию новых видов тары; • проведение комплекса маркетинговых мероприятий по исследованию рынка и продвижению продукции. Особенностями и преимуществами настоящего инвестиционного проекта в соответствии с поставленными целями, являются: • направленность на поддержку отечественного товаропроизводителя; • направленность на вытеснение с рынка пива Южно-Российского региона импортной продукции; • направленность на повышение производственно-технологического потенциала и конкурентноспособности предприятия; • направленность на продвижение на рынки отечественных продуктов; • направленность на реконструкцию действующего производства. Общая потребность в инвестициях, в соответствии с настоящим бизнес-планом, определена в 24 млн. USD, которые предоставляются в виде инвестиционного кредита сроком на 5 лет по ставке 17,5% годовых с ежегодной выплатой процентов (в конце каждого года) и возвратом основной суммы долга в конце срока. График финансирования проекта, выплаты процентов и возврата кредита приведен в таблице 1.1 Таблица 1.1

Показатели, млн. USD

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Получен кредит

20,04,0
Плата за кредит3,854,24,24,24,2
Возврат кредита24,0
Повышение уровня доходности ОАО «К-ский пивоваренный завод» основывается на предусмотренном инвестиционным проектом развития предприятия, увеличении объемов производства и реализации продукции. Распределение прибыли К-ПЗ и поступлений в бюджет, планируемое в соответствии с настоящим инвестиционным проектом, приведено в таблице 1.2. Таблица 1.2

Наименование статьи

VII -XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VI
2000200120012002200220032003200420042005
Выручка ( тыс. $ )
Пиво массовых сортов

12250

122502037720377301773017730177301773017730177
Пиво дорогих сортов900090001497114971221712217122171221712217122171

Всего ( тыс. $ )

21250212503534735347523475234752347523475234752347
Налоги ( п.авт.дорог ) 2,5 %531531884884130913091309130913091309

Чистый объем продаж (тыс $)

20719207193446434464510395103951039510395103951039
Прямые издержки ( тыс. $ )
Пиво массовых сортов775677561290112901191061910619106191061910619106
Пиво дорогих сортов664866481105811058163771637716377163771637716377

Всего ( тыс. $ )

14404144042396023960354833548335483354833548335483

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

631563151050410504155561555615556155561555615556
Общие издержки (тыс. $ )
Производство2004200420042004200420042004200420042004
Управление438438438438438438438438438438

Всего ( тыс. $ )

2442244224422442244224422442244224422442
Амортизация02113511069106910691069944944944

Процентные платежи по

кредитам

38504200420042004200

Прибыль до выплаты налога ( тыс. $ )

3873-18877112793120457845120457970121707970

Налог на прибыль

1355-662699978421627464216278942592789

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

2517-12250121815782950997829518079105180
Инвестиционным проектом развития производства предусмотрен график реконструкции объектов приведенный в таблице 1.3

Таблица 1.3

Наименование объектов

Начало

Окончание

1. Фильтрация отделения01.09.200030.08.2001
2. Цех разлива01.09.200030.12.2001
3. Отделение водоподготовки01.09.200030.04.2001
4. Бродильно-лагерное отделение и углекислый цех01.09.200030.12.2001
5. Воздушно-компрессорный цех01.09.200030.04.2001
6. Электроцех01.09.200030.12.2001
7. Котельная01.09.200030.12.2001
8. Солодовенный цех01.09.200030.12.2001
Произведенные в бизнес-плане расчеты показателей, характеризующих экономическую, коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционного проекта развития Кубанского пивоваренного завода показали, что проенкт является высокоэффективным и привлекательным для финансирования. Оценка коммерческого риска в бизнес-плане развития К-ПЗ была произведена по стадиям реализации инвестиционного проекта с использованием методов экспертных оценок. Сведенные по все стадиям инвестиционного проекта риски приведены в таблице 1.4.

Таблица 1.4

Стадия

Риск

Подготовительная

Строительная

Функционирования

1,67

9,83

10,29

Всего

21,79

Наиболее значимые простые риски инвестиционного проекта и их величины приведены в таблице 1.5. Таблица 1.5
Непредвиденные затраты5,83
Недостаток оборотных средств3,33
Валютный риск1,67
Платежеспособность потребителей1,67
В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане рассматриваются: • заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под ключ»; • получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения контрактов; • разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения запасов, и работы с дебиторами; • заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями; • использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.). Политика ценообразования Кубанского пивоваренного завода направлена на поддержание оптимального сочетания цены и качества пива. Привлекательный для предприятий торговли и потребителей уровень цен совместно с мероприятиями по повышению качества продукции и активному продвижению ее на рынок позволяют с большой вероятностью прогнозировать увеличение объема продаж в 2002 г. до 12,3 млн. л в год и расширение доли К-ПЗ на Южно-Российском рынке пива. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ Открытое акционерное общество "Кубанскийский пивоваренный завод" зарегистрировано в Краснодарской регистрационной палате 01.01.1993 г. АА- 01256 за номером № 32147926. Уставный капитал ОАО "Кубанский пивоваренный завод" составляет 113255 тыс. руб. На эту стоимость выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб. Все акции являются обыкновенными. ОАО "Кубанский пивоваренный завод" имеет счета: ФАКБ «Кубань банк» г. Краснодар К/с 30101810800000000567 Р/с 40702810600000000943 БИК 040334597 ИНН 2328003528 ОКПО 26556713 ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ВЫПУСКАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ Кубанский пивоваренный завод известен на рынке пива Южного региона России около 30 лет. Общий объем производства заводом пива за последние годы приведен в таблице 2.1. Таблица 2.1 Объем производства пива Кубанским пивоваренным заводом
199719981999
Пиво всего, тыс. л.7048,25485,04492,8
в том числе:
пиво бутылочное4494,93849,23314,4
пиво бестарное2553,31635,81178,4
Данные по объемам производства являются усредненными в годовом исчислении и не дают возможности оценить динамику.. Падение производства на К-ПЗ в 1997 г., 1998 г. и первой половине 1999 г. было связано с введением акцизного налога на пиво, а также с сокращением объемов реализации пива из-за роста отпускных цен в связи с удорожанием сырья, энергоресурсов, транспортных расходов. Спад объемов производства пива в связи с вышеперечисленными причинами также произошел на всех без исключения российских пивоваренных заводах. В результате изменения системы управления на К-ПЗ летом 1999 года объем выпуска увеличился. При этом среднемесячный объем выпуска во второй половине 1999 года превысил аналогичные показатели 1998 года и имеет устойчивую тенденцию к росту. В настоящее время по состоянию на май 2000 г. завод выпускает 5 сортов пива. Выпускаемое пиво разделяется на две категории: пиво, пастеризованное "в потоке" со сроком хранения 10 суток и пиво, пастеризованное на туннельном пастеризаторе со сроком хранения 30 суток. К первой категории, которая составляет около 60% общего объема производства, относятся следующие сорта пива: • "Жигулевское" бестарное; • "Жигулевское". Ко второй категории, составляющей около 40% общего объема производства, относятся следующие сорта: • «Кубанское светлое»; • «Кубанское темное»; • «Российское»; • «Славянское». Распределение выпускаемого объема пива по категориям представлено в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Сорт пива

Объем производства (тыс. л.)
Российское п/зп0,9
Жигулевское п/зо1177,6
Жигулевское 0,52059,2
Жигулевское пастериз.431,2
Русь пастериз.112,4
Российское 0,510,6
Российское пастериз.105,2
Кубанское светлое50,4
Славянское0,9
Славянское пастериз.164,8
Первомайская Роща24,7
Первомайская Роща пастериз.204,9
Кубанское темное пасиериз.57,2
Жигулевское специальное пастериз.92,8
Пиво всего4492,8
в том числе бутылочное3314,4
Кубанский пивоваренный завод производит пиво в стеклянных бутылках емкостью 0,5 литра (евробутылка) и в бестарном виде. Стеклянная тара является многооборотной с залоговой стоимостью пустой бутылки. Бутылки затариваются в многооборотные полиэтиленовые ящики, которые имеют так же залоговую стоимость. Доставка бутылочного пива потребителям может осуществляться заводским автомобильным транспортом (завод имеет 16 специализированных автофургонов) при покупке не менее 100 ящиков. Бестарное пиво доставляется потребителям централизованно принадлежащими заводу специальными автопивовозами (К-ПЗ имеет 8 автопивовозов). Кубанский пивоваренный завод является также крупным производителем товарного солода, потребляемого другими изготовителями пива в московском регионе. СЫРЬЕ И ПОСТАВКИ Перечень основных видов сырья, необходимого для производства пива приведен в таблице 2.3 в соответствии со следующей структурой данных: регион поставок, потребность на год, стоимость сырья и транспортные расходы (по итогам 1999 г.). Закупаемый за границей не имеющий отечественных аналогов высококачественный и карамельный солод используется для производства дорогих сортов пива («Кубанское темное и светлое», «Российское»). Значительное количество потребляемого К-ПЗ импортного солода обусловлено технологией производства высококачественных сортов пива, требующей повышенного расхода солода. В дальнейшем, по мере осуществления реконструкции солодовенного цеха, планируется снижение объемов импорта солода. Таблица 2.3
Вид сырьяРегион поставокПотребность на год, т.

Стоимость

млн. руб

Транспортные расходы, млн. руб.
ЯчменьЛипецкая, Рязанская, Тамбовская обл.1113513571,341900
ХмельЧехия, Чувашия, Германия1302990260
РисКраснодарский край, Ростовская обл.34081660

Солод

Солод карамельный

Дания

Словакия

7500

100

235,4541,55
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ МОЩНОСТИ Завод имеет 6 основных производственных цехов: • элеваторный; • солодовенный; • варочный; • бродильный; • цех дображивания; • цех розлива пива; и 7 вспомогательных цехов: 1. Посудный; 2. Цех готовой продукции; 3. Котельный цех; 4. Холодильно-компрессорный цех; 5. Электроцех; 6. Ремонтно-механический цех; 7. Транспортный цех. ОРГАНИЗАЦИОННО-ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ Реализация инвестиционного проекта развития производства на Кубанском пивоваренном заводе включает в себя следующие этапы: -закупка оборудования; -строительство; -монтаж оборудования; -организация службы маркетинга -организация производственной деятельности организация финансовой деятельности. График реализации инвестиционного проекта приведет в таблице 3.1. Таблица 3.1

Наименование

Годы реализации проекта

этапов

200020012002200320042005
1. Закупка оборудования
2. Строительство
3. Монтаж оборудования

4. Организация службы

маркетинга

5. Организация производственной

деятельности

6. Организация финансовой

деятельности

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОАО «КУБАНСКИЙ ПИВОВАРЕНЫЙ ЗАВОД» Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как сложное, хотя существенных изменений и структуре баланса за истекший год не наблюдается. Валюта баланса за период с октября 1999 г. по апрель 2000 г. снизилась на 4,9 млн. USD. Это, а также некоторое снижение доли внеоборотных активов (на 13,36%) объясняется в основном за счет выбытия устаревшего и изношенного оборудования. В составе пассивов удельный вес источников собственных средств снизился на 15,23%, в абсолютном выражении — на 7,0 млн. USD. Стоимость основных средств уменьшилась на 6,5 млн. USD, но при этом уменьшился коэффициент износа оборудования, что улучшило структуру основных производственных фондов. Текущие активы предприятия за период выросли с 4,7 млн.USD. до 6,1 млн. USD, а их удельный вес в стоимости имущества поднялся с 20,36% до 33,72%, или на 13,36%, что можно объяснить влиянием инфляционных процессов. В составе текущих активов доля запасов и затрат в общем объеме средств предприятия увеличилась с 14,60% до 26,40%, хотя в абсолютном выражении наблюдается рост ее с 3,4 млн. USD. до 4,8 млн. USD. Легкореализуемые активы предприятия снизились с 10,3 млн. USD до 9,7 млн. USD. Снижение произошло за счет инкассации дебиторской задолженности, что в нынешних условиях является положительным признаком. Предприятие стало рациональнее использовать денежные средства —увеличились краткосрочные финансовые вложения. В балансе предприятия убытки не отражены. Собственные средства предприятия за период составили на 01.10.99г. 20,0 млн. USD, 01.04.2000 г. 13,0 млн. USD. Размер их снизился по причине использования добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Доля собственных средств в имуществе снизилась с 86,71% до 71,49% процентов. Собственные средства в обороте предприятия снизились с 1,6 млн. USD до 1,0 млн. USD. Снижение на 0,6 млн. USD произошло за счет снижения стоимости внеоборотных активов на 6,4 млн. USD и сокращения объема собственных средств на 7,0 млн. USD. Импортное пиво поступает в Россию также и из Европейских стран—традиционных производителей пива. В 1999 г. из Германии было поставлено 4,8 млн. л, из Дании и США - соответственно 1,24 и 1,26 млн. л, из Нидерландов—0,9млн. л, из Финляндии — 0,6 млн. л. Эти пять стран поставили в 1999 г. 82% всего пива из стран дальнего зарубежья (учитываются только официальные поставки). Однако, присутствующая на Южно-Российском рынке пива продукция производителей из дальнего зарубежья (страны Восточной и Западной Европы, США, Мексика, Турция) по ценовым и качественным показателям составляет сегмент дорогих элитных сортов. Эти фирмы не могут рассматриваться как прямые конкуренты московских производителей пива. СТРАТЕГИЯ МАРКЕТИНГА Кубанский пивоваренный завод известен на рынке пива Южно-Россиского региона страны около 30 лет. В настоящее время завод выпускает 5 сортов пива. По результатам 1999 г. на Жигулевское пиво приходится 83% общего объема производства, в том числе в бутылках по 0,5 л. - 55%, бестарное -26% и пастеризованное - 2% . На остальные сорта пива приходится в совокупности 17% общего объема. Покупатели продукции Кубанского пивоваренного завода имеют следующее региональное распределение (по данным 1999 года): • г. Краснодар - 82%; • Краснодарский край - 15%; • другие регионы России - 3%. Краснодарских покупателей пива Кубанского пивоваренного завода можно разделить на следующие группы: • структуры бывшего Минторга - 20% (из них, расположенные на территории Центрального и Прикубанского административного округа -10%); • коммерческие структуры - 80%. Из коммерческих покупателей пива основными являются 4 крупные оптовые торговые компании, которые в сумме закупают около 40% среднесуточного выпуска пива Основные покупатели пива из других регионов Российской Федерации сосредоточены в Ростовской, Саратовской, Тамбовской и Кировской областях. Цель стратегии маркетинга настоящего проекта состоит в увеличении доли Кубанского пивоваренного завода на рынке пива Краснодарского края, в активном продвижении на рынок новых сортов пива и неуклонном повышении качества и стойкости выпускаемой продукции. Успешно решая важнейшие задачи повышения качества выпускаемой продукции, Кубанский пивоваренный завод добился в 2000 году существенных результатов: - в апреле 2000 г. на Международной специализированной выставке «Южно- Российский пивной аукцион-97» пиво «Кубанское темное» получило золотую медаль; - в апреле 2000 г. на Международной специализированной выставке «Югэкспо» в г. Краснодаре пиво «Кубанское светлое» получило Золотую медаль, а АО «Кубанский ПЗ» получило диплом за отличное оформление продукции; - на Международной выставке-ярмарке «Пиво-97» в г. Сочи в мае 2000 г.: - пиво «Российское» и пиво «Славянское» получили бронзовые медали; - пиво «Кубанское светлое» получило Серебряную медаль; - пиво «Кубанское темное» получило Золотую медаль. Кубанский пивоваренный завод является владельцем двух защищенных марок пива: "Кубанское" (светлое), "Кубанское" (темное). В настоящее время специалистами Кубанского пивоваренного завода разрабатываются две новые марки пива, появление которых на рынке ожидается уже в 2001 г. Задачу увеличения доли Кубанского пивоваренного завода на рынке и продвижения новых марок пива планируется решать с использованием: -масштабной рекламной компании; -участия в российских и международных выставках и ярмарках; -политики сохранения доступных цен на продукцию; -создания и оптимизацией сбытовой сети; -повышения стойкости выпускаемой продукции; Одновременно с решением задачи увеличения доли Кубанского пивоваренного завода на Краснодарском рынке пива планом маркетинга Кубанского пивоваренного завода предусматривается развитие каналов продвижения продукции на рынке других регионов России, включающие в себя: • создание сбытовых сетей в приоритетных регионах (Западная Сибирь,. Центральный регион, Северный Кавказ и др.); • проведение региональных рекламных компании (реклама завода и выпускаемых марок пива), • повышение до 90 дней стойкости выпускаемого пива. Политика ценообразования Кубанского пивоваренного завода направлена на поддержание оптимального сочетания цены и качества пива. Отпускные оптовые цены пива Кубанского пивоваренного завода в настоящее время, составляют от 16 до 26 рублей за бутылку емкостью 0,5 литра и являются конкурентоспособными на рынке массовых сортов пива. Привлекательный для предприятий торговли и потребителей уровень цен совместно с мероприятиями по повышению качества продукции и активному продвижению ее на рынок позволяют с большой вероятностью прогнозировать увеличение объема продаж в 2002 г. до 12,3 млн. л в год и расширение доли Кубанского пивоваренного завода на краснодарском рынке массовых сортов пива. ПЕРСОНАЛ На 1 января 2000 г. численность персонала на Кубанском пивоваренном заводе составила 658 чел. Из них в промышленной группе занято 23 человека (5 - в магазине, столовой и медпункте, 18 - персонал детского сада). В производстве занято 635 чел. в том числе, рабочие - 483, руководители - 68, специалисты - 44, служащие -10, охрана - 30. За первые 9 месяцев 1999 г. заработная плата составила 19% от себестоимости продукции, что равняется 10301,92 тыс. руб. За этот период ежемесячные выплаты заработной платы составили 1 144 657.6 руб., или 1739,6 руб. на одного работника. Руководители предприятия: Генеральный директор Дубровская Елена Сергеевна, член Совета директоров, имеет высшее образование по специальности инженер-механик, на предприятии работает около 15 лет; Председатель Совета директоров Саакян Гаянэ Самвэловна, директор по экономике и планированию, имеет высшее образование по специальности бухгалтер, на предприятии работает около 15 лет; Член Совета директоров Ландин Михаил Александрович, технический директор, имеет высшее образование по специальности инженер- механик, на предприятии работает около 10 лет; Член Совета директоров Чепсин Юрий Асланович, начальник электроцеха, имеет среднее техническое образование по специальности техник-электрик. СТРАХОВАНИЕ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА И ЮРИДИЧЕСКАЯ ЗАШИТА Т.к. рассматриваемый проект достаточно сложен в том отношении, что охватывает несколько достаточно четко выраженных стадий, то и оценку риска целесообразно проводить по подготовительной, строительной стадиям и стадии функционирования. Постадийная оценка рисков основана на том, что риски определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находится суммарный риск по всему проекту. В настоящем проекте выделяются следующие стадии: - подготовительная: выполнение всего комплекса работ, необходимого для начала реализации проекта; - строительная: возведение необходимых зданий и сооружений, закупка и монтаж оборудования; - функционирования: вывод проекта на полную мощность и получение прибыли. По характеру воздействия риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой риск. Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других. В связи с этим первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков. Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности. Характер инвестиционного проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность для оценки значений рисков – использование мнений экспертов. Для оценки вероятности рисков использовались мнения трех экспертов: Председатель Совета Директоров акционерного общества (1); Генеральный Директор аудиторской фирмы (2); главный специалист инвестиционного отдела коммерческого банка (3). Разработчиками проекта был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок: - О - риск рассматривается как несущественный; - 25 - риск, скорее всего, не реализуется; - 50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя; - 75 - риск, скорее всего, проявится; -100 - риск наверняка реализуется. Оценки экспертов подвергались анализу на их непротиворечивость согласно принятой методике. Три оценки сведены в среднюю, которая используется в дальнейших расчетах (см. графу 5 таблицы). В графе 6 таблицы приведены оценки приоритетов, которые отражают важность каждого отдельного события для всего проекта. Обоснование приоритетов выполнено разработчиками проекта. Вопрос о доступности подрядчиков на месте является обязательным для подготовительной стадии. Убежденность в их наличии является важным условием успеха дела. Все три эксперта единодушны в том, что с этой стороны неприятности не угрожают. После определения вероятностей по простым рискам была проведена интегральная оценка риска. В соответствии с применяемой методикой интегральная оценка риска осуществлялась в два последовательных этапа: сначала определялась оценка риска для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для подстадий (композиций), стадии функционирования - финансово-экономической, технологической, социальной и экологической; после этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основе оценок риска отдельных стадий. Для получения оценки объединенных рисков использовалась процедура взвешивания, для которой необходимо определить веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта. При этом использовалась единая систему весов для каждой композиции простых рисков, веса удовлетворяли естественному условию неотрицательности, а их сумма была равна единице. Процедура взвешивания (определение веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта) проводилась согласно следующим правилам: - все простые риски могут быть проранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т.д.; - все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса. Определение приоритетов прямо связано с социально-экономической ситуацией в стране. Так как она существенным образом связана с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет. Второй приоритет был отдан социальным факторам. При анализе рисков рассматриваемого проекта были использованы три приоритета. Они определяют значения весов следующим образом: первый и последний приоритеты определяют соответственно максимальное и минимальное значение весов; веса, второй приоритет является средним арифметическим между ними, т.е. веса, соответствующие соседним приоритетам, являются эквидистантными. Для получения значений веса каждого простого риска было принято отношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам, равное 10 и вес простого риска в третьем приоритете был принят равным 0,01. При использовании средней арифметической вес одного простого риска в первом приоритете составит 0,1. Вес простого риска во втором приоритете составит 0,055=(0,01+0,1)/2. Анализ рисков настоящего инвестиционного проекта приведен в таблице 4.1. Таблица 4.1

Простые риски

Эксперты

Сред-

няя Vi

Прио-

ритет Pi

WiPi
Эксп. 1Эксп. 2Эксп. 3
12345678

Подготовительная стадия

1,67

1.

Удаленность от

инженерных сетей

000030,010,00
2.Отношение местных властей250251710,11,67
3.

Доступность подрядчиков

на месте

000030,010,00

Строительство

9,83

1.

Платежеспособность

заказчика

025251710,11,67
2.Непредвиденные затраты5050755810,15,83
3.Валютный риск250251710,11,67
4.

Недостатки проектно-

Изыскательских работ

2550253330,010,33
5.

Несвоевременная поставка

комплектующих

252501730,010,17
6.

Несвоевременная подготовка

ИТР и рабочих

000020,0550,00
7.

Недобросовестность

подрядчика

252501730,010,17

Функционирование

10,29

Финансово-экономические:

6,25

1.Неустойчивость спроса2525503330,010,33
2.

Появление альтернативного

Продукта (конкурента)

2525503330,010,33
3.Снижение цен конкурентами2525252530,010,25
4.

Увеличение производства

у конкурентов

2500830,010,08
5.Рост налогов5050505030,010,50
6.

Неплатежеспособность

потребителей

0025810,10,83
7.

Рост цен на сырье,

материалы, перевозки

5050254230,010,42
8.Зависимость от поставщиков250251730,010,17
9.Недостаток оборотных средств2525503310,13,33

Социальные:

2,46

1.

Трудности с набором квали-

фицированной рабочей силы

0025830,010,08
2.Угроза забастовки252501710,11,67
3.Отношение местных властей252501730,010,17
4.

Недостаточный уровень

заработной платы

0250820,0550,46
5.Квалификация кадров0025830,010,08

Технические:

1,33

1.

Нестабильность качества

Сырья и материалов

250251730,010,17
2.Новизна технологии025251730,010,17
3.

Недостаточная надежность

технологии

025251720,0550,92
4.Отсутств. резерва мощности0250830,010,08

Экологические:

0,25

1.Вероятн. залповых выбросов025251730,010,17
2.Вредность производства0250830,010,08

Суммарный риск проекта 21,79

Из приведенных данных следует, что вероятность риска для подготовительной стадии - 1,67%, которая складывается из риска отношения с местными властями. Строительная стадия отличается существенно более высоким уровнем риска, чем подготовительная. Особую опасность в ней представляют непредвиденные затраты, из-за которых может снизиться общая рентабельность проекта. Обратим внимание на то, что один из простых рисков - несвоевременная подготовка ИТР и рабочих - признан экспертами несущественным. Все они выразили уверенность в том, что вероятность этого риска равна нулю. Из результатов расчета финансово-экономических рисков следует, что средняя вероятность составляет примерно 6,25%, причем главной, доминирующими причинами этого является недостаток оборотных средств, вероятность существенного изменения налоговой системы и возможная неплатежеспособность потребителей. Вероятность социальных рисков составляет 2,46%, причем их подавляющая часть обусловлена угрозой забастовки. Среди технических рисков, как и следовало ожидать, наибольшие опасения вызывает недостаточная надежность технологии. Рассматриваемый проект не связан со значительными экологическими рисками. Таким образом, сведенные воедино риски по композициям стадии функционирования приведены в таблице 4.2.

Таблица 4.2

Композиции

Риск

Финансово-экономические

Социальные

Технические

Экологические

Итого

6,25

2,46

1,33

0,25

10,29

Сведенные по всем стадиям инвестиционного проекта риски приведены в таблице 4.3.

Таблица 4.3

Стадия

Риск

Подготовительная

Строительная

Функционирования

Всего

1,67

9,83

10,29

21,79

Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В таблице 4.4. приводятся наиболее значимые риски.

Таблица 4.4

Непредвиденные затраты

5,83

Недостаток оборотных средств

3,33

Валютный риск

1,67

Угроза забастовки

1,67

Платежеспособность потребителей

1,67
В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане рассматриваются: • заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под ключ»; • получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения контрактов; • разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения запасов, и работы с дебиторами; • заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями; • использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.). ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДОВ Повышение уровня доходности ОАО «Кубанский пивоваренный завод» основывается на предусмотренном инвестиционным проектом развития предприятия увеличении объемов производства и реализации продукции. План развития предприятия предусматривает увеличение объема производства продукции с 5,0 млн. л в 2000 г, до 8,317 млн. л к 2002 г. и до 12,317 млн. л к 2003 г. При этом планируется сохранить существующую пропорцию между массовыми и дорогими сортами пива, которая составляет 70/30 и является оптимальной для условий рынка пива Краснодарского края и Южно-Российского региона в целом. Расчет объемов производства продукции за период реализации инвестиционного проекта, приведен в таблице 5.1.

Таблица 5.1

Наименование

продукта

VII -XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VI
2000200120012002200220032003200420042005

Пиво массовых сортов,

тыс. л

1750

175029112911431143114311431143114311

Пиво дорогих сортов,

тыс. л

750

75012471247184718471847184718471847

Всего,

тыс. л

2700

270031583158615861586158615861586158
Доходы Кубанского пивоваренного завода, получаемые в ходе реализации инвестиционного проекта, определяются соотношением отпускных цен на пиво и себестоимостью его изготовления (по сортам), а также планируемыми объемами производства. Руководствуясь принятой советом директоров ОАО «Кубанский пивоваренный завод» политикой ценообразования, направленной на поддержание оптимального сочетания цены и качества пива и укрепление конкурентоспособности выпускаемой продукции, а также учитывая реальное состояние и тенденции развития рынка пива Краснодарского края, в инвестиционном проекте для определения доходности капиталовложений устанавливаются средние расчетные отпускные цены (по группе массовых сортов и по группе дорогих сортов соответственно), величина которых считается неизменной на весь проектный период. Доходы по инвестиционному проекту формируются за счет реализации продукции «Кубанского пивоваренного завода» и, следовательно, являются текущими. Получение одновременных доходов от инвестиционной производственно- хозяйственной деятельности Кубанским пивоваренным заводом не предусматривается. Распределение текущих доходов Кубанского пивоваренного завода за педиод реализации инвестиционного проекта приведено в таблице 5.2.

Таблица 5.2

Наименование

показателя

VII -XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VI
2000200120012002200220032003200420042005

1. Объем продаж (производства), млн. л

Всего

- пиво массовых сортов

- пиво дорогих сортов

2500

250041594159615961596159615961596159

1750

175029112911431143114311431143114311

750

75012481248184818481848184818481848

2. Отпускная цена продукции, USD/л

- пиво массовых сортов

- пиво дорогих сортов

7,07,07,07,07,07,07,07,07,07,0
12,012,012,012,012,012,012,012,012,012,0

3. Выручка от реализации, млн. USD

Всего

в том числе:

- пиво массовых сортов

- пиво дорогих сортов

21250

21250

35347

35347

52347

52347

52347

52347

52347

52347

12250

122502037720377301773017730177301773017730177
900090001497114971221712217122171221712217122171
Существенное влияние на экономическую эффективность инвестиционного проекта оказывает налоговая система. Учитывая, что налоговая система РФ в целом уже сформировалась, а достоверные данные по ее дальнейшему развитию отсутствуют, в инвестиционных расчетах по настоящему проекту приняты неизменные по годам реализации проекта ставки налогов равные ныне действующим. Заложенные в расчеты налоги и их ставки приведены в таблице 5.3.

Таблица 5.3

Наименование

2000

2001

2002

2003

2004

Налог на прибыль35,035,035,035,035,0
НДС20,020,020,020,020,0
Выплаты в пенсионный фонд28,028,028,028,028,0
Выплаты в фонд соц. страхования5,45,45,45,45,4
Выплаты в фонд мед. страхования3,63,63,63,63,6
Выплата в фонд занятости1,51,51,51,51,5
Налог на нужды образоват. организ-й1,01,01,01,01,0
Транспортный налог1,01,01,01,01,0
Налог на пользователя автодорогами2,52,52,52,52,5
Платежи в жилищный фонд1,51,51,51,51,5
Налог на имущество2,02,02,02,02,0
Акциз50005000500050005000
С учетом текущих затрат распределение прибыли, полученной при реализации инвестиционного проекта, приведено в таблице 5.4.

Таблица 5.4

Наименование статьи

VII -XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VIVII - XIII -VI
2000200120012002200220032003200420042005
Выручка ( тыс. $ )
Пиво массовых сортов

12250

122502037720377301773017730177301773017730177
Пиво дорогих сортов900090001497114971221712217122171221712217122171

Всего ( тыс. $ )

21250212503534735347523475234752347523475234752347
Налоги ( п.авт.дорог ) 2,5 %531531884884130913091309130913091309

Чистый объем продаж (тыс $)

20719207193446434464510395103951039510395103951039
Прямые издержки ( тыс. $ )
Пиво массовых сортов775677561290112901191061910619106191061910619106
Пиво дорогих сортов664866481105811058163771637716377163771637716377

Всего ( тыс. $ )

14404144042396023960354833548335483354833548335483

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

631563151050410504155561555615556155561555615556
Общие издержки (тыс. $ )
Производство2004200420042004200420042004200420042004
Управление438438438438438438438438438438

Всего ( тыс. $ )

2442244224422442244224422442244224422442
Амортизация02113511069106910691069944944944

Процентные платежи по

кредитам

38504200420042004200

Прибыль до выплаты налога ( тыс. $ )

3873-18877112793120457845120457970121707970

Налог на прибыль

1355-662699978421627464216278942592789

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

2617-12250121815782950997829518079105180
ПЛАН РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА Для управления инвестиционным проектом развития ОАО «Кубанский пивоваренный завод» по решению Советом Директоров общества будет создана рабочая группа под руководством Генерального директора предприятия. Генеральный директор Кубанского пивоваренного завода, являющийся в соответствии с Уставом единоличным исполнительным органом общества, своим приказом формирует рабочую группу», в состав которой будут введены ведущие специалисты предприятия, представители инвестора и банковские специалисты по проектному финансированию. План реализации инвестиционного проекта развития производства на Кубанском пивоваренном заводе включает следующие основные этапы: 1. Закупка технологического оборудования (в качестве поставщиков оборудования предполагается привлечь известные европейские фирмы-производители: «Альфа- Лаваль», «Тухенхаген», «Шенг», «Нагема», «Вестфалия-Сепаратор», «Италком». «Антон Ойлерт», «Данбру»). 2. Строительство (возможные подрядчики «Дамбру», «Продмонтаж»). 3. Монтаж технологического оборудования (возможные подрядчики: «Нагема», «Тухенхаген», «Продмонтаж», «Аттрактор ЛТД», «Дамбру»). 4. Организация службы маркетинга (силами Кубанского пивоваренного завода с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей). 5. Организация производственной деятельности (силами Кубанского пивоваренного завода с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей). 6. Организация финансовой деятельности (силами Кубанского пивоваренного завода и КБ «Кубань банк»). Окончательный выбор поставщиков и подрядчиков для участия в реализации данного инвестиционного проекта будет произведен на конкурсной основе. Планом развития производства на Кубанском пивоваренном заводе предусмотрена реконструкция ряда основных и вспомогательных цехов (отделений). Достижение запланированной в инвестиционном проекте объёмов производства Кубанского пивоваренного завода предполагается осуществлять в три этапа. - На первом этапе идет полномасштабная реконструкция действующего производства и сохраняется запланированный на 2000г. объём производства 5,0 млн. л в год. - На втором этапе идет ввод и освоение производственных мощностей, а объем производства достигает 8,3 млн. л в год. - На третьем этапе достигается максимальный объём производства 12,3 млн. л в год. График наращивания объемов выпуска продукции на Кубанском пивоваренном заводе представлен в таблице 6.1

Таблица 6.1

Объем производства

млн. л

По годам инвестиционного проекта
200020012002200320042005

12,3

8,3

5,0

Учитывая повышенные требования к качеству продукции, предъявляемые рынком пива московского региона в ходе реализации инвестиционного проекта, планируется произвести коренную реорганизацию подразделений (служб) ответственных за качество выпускаемого на Кубанском пивоваренном заводе пива. В рамках планируемой реорганизации разрозненные подразделения предполагается объединить в жесткую вертикаль, пронизывающую все стадии технологического процесса (цеха и лаборатории), которая будет замкнута на Кубанском пивоваренном заводе заместителя генерального директора Кубанского пивоваренного завода по качеству. Функциями, создаваемыми на вертикали качества будут: • контроль и анализ качества разрабатываемой продукции; • контроль и анализ качества сырья; • контроль за соблюдением параметров технологических процессов; • разработка мероприятий по повышению качества выпускаемой продукции.