Каталог :: Экономика

Реферат: Основные показатели зарубежных фирм

                                     Реферат                                     
                   по курсу внешней экономической деятельности                   
               “Основные показатели деятельности зарубежных фирм ”               
                                     2004г.                                     
                                   Содержание.                                   
Введение...........................с.3
1.    Основные виды оперативной и финансовой отчетности фирмы.
1.1           Годовой отчет фирмы............с.4
1.2           Финансовый отчет фирмы..........с.4-5
1.3           Баланс...................с.5-8
1.4           Счет прибылей и убытков..........с.8-11
2.    Проблемы сопоставимости финансовой отчетности...с.11-15
3.    Показатели, характеризующие результаты деятельно­сти фирмы
3.1 Экономиче­ский потенциал фирмы........с.15-18
3.2 Эффективность деятельности фирмы.....с.19-23
3.3 Конкурентоспособность фирмы и товара.....с.23-24
3.4 Фи­нансовое положение фирмы........с.24-28
Заключение .......................с.29-32
Список использованной литературы............с.33
Приложение.......................с.34-39
     

Введение.

Успех коммерческой деятельности во многом зависит от контрагента, от его надежности. Изучение оперативной финансовой отчетности зарубежных фирм позволяет выявить тенденции их развития, оценить экономические и финансовые возможности, а также научно-технический уровень выпускаемой продукции и конкурентоспособность. Все это определяет условия контракта. Даже при одинаковых контрактных условиях сотрудничество с одной фирмой может быть более выгодным, чем с другой. Кроме того, анализ показателей деятельности зарубежных фирм дает возможность выяснить ее заинтересованность в установлении деловых отношений с партнерами из России, оценить платежеспособность и кредитоспособность. Важно определить и деловое лицо, престиж фирмы, знать, насколько добросовестно она выполняет свои обязательства. Авторитет фирмы, даже самой малой, обычно хорошо известен в деловом мире. Наиболее полную информацию можно получить об акцио­нерных обществах, поскольку в соответствии с законом они ежегодно публикуют отчеты о своей деятельности либо в опреде­ленных периодических изданиях, либо в виде отдельных брошюр. Фирмы, имеющие другие правовые формы, не подвержены пуб­личной отчетности, однако часто с целью рекламы публикуют данные о результатах своей финансово-хозяйственной деятель­ности в печати или предоставляют эти данные информацион­но-справочным агентствам. 1. Основные виды оперативной и финансовой отчетности фирмы. 1.1 Годовой отчет фирмы Представлен разделами, включающи­ми следующие вопросы: -производство и реализация продукции по основным товарным группам (в отдельных случаях указываются характер и объем зарубежных операций); -объем и основные направления капиталовложений; -научно-исследовательская деятельность; -изменения в организационной структуре; -руководящий состав; -основные дочерние компании; -финансовые результаты деятельности. 1.2 Финансовый отчет. Это важная и обязательная часть годо­вого отчета. Задача финансового отчета — обеспечение сбора данных о финансовом положении; результатах финансовой деятельности; изменениях в финансовом положении. Финансо­вые отчеты также показывают результаты управления предпри­ятием, подотчетность руководства. К финансовым данным предъявляются следующие требова­ния, характеризующие их полезность: - ясность — предполагается, что пользователи имеют доста­точное представление о деятельности предприятия; - существенность — информация используется при принятии решений, помогает дать оценку прошлым, настоящим и будущим результатам деятельности; - надежность — отсутствие существенных ошибок и отклонений от истины, достаточно благоразумное и осторожное ведение дел; - сопоставимость — систематическая сопоставимость позво­ляет определять тенденции в эффективности функциониро­вания компаний, при этом измерения должны быть согла­сованными и последовательными. В то же время финансовая информация должна иметь огра­ничения: по срокам отчетность может быть ежедневной, ежене­дельной, ежеквартальной или ежегодной; промедление мо­жет влиять на существенность информации; по выгодам и затратам; суммарные выгоды, по­лученные от использования этих данных, должны превы­шать затраты на ведение учета; нецелесообразно перегру­жать данные, указывать слишком много подробностей. 1.3 Баланс. Этот документ отражает в стоимостном выражении активы фирмы (обычно на конец квартала или года) и источники их формирования. Составленный на основе данных бухгалтерского учета баланс разделен на актив и пассив. Показатели актива группируются по составу и размещению средств, а пассив — по источникам формирования средств. В годовых отчетах баланс приводится на начало и конец финансового года. В актив входят такие основные статьи, как оборотные активы и необоротные активы, а в пассив — заемный капитал (в том числе краткосрочная задолженность и долгосрочная задолжность) и собственный капитал. Фирма использует заемный капитал — это различные займы и кредиты (банковский, коммерческий и др.). В балансах фирм заемный капитал показан в виде задолженности, в зависимости от сроков погашения различаются краткосрочная и долгосрочная задолженность. Долгосрочная задолженность фирмы — срок погашения более одного года. Это долгосрочные кредиты банков, облигационные займы, авансы других фирм, долгосрочные векселя. Краткосрочная задолженность фирмы — срок погашения в течение следующего фи­нансового года. Это краткосрочные кредиты банков и других кредиторов, задолженность фирмы по налогам, дивидендам, процентам, заработной плате и т.д. Здесь также фиксируются заранее полученные денежные поступления от клиентов до по­ставки им товаров или оказания услуг (то, что у нас сейчас на­зывается предоплатой). Это полученные авансом рента и про­центы. Собственный капитал отражает поступление в распоряжение фирмы вкладов акционеров (акционерный капитал), дополнительного капитала и капитализированной прибыли. В самый начальный период образования компании единст­венным источником финансирования ее деятельности служат вклады акционеров, т. е. акционерный капитал. Источниками увеличения собственного капитала фирмы являются также следующие поступления, не связанные с коммерческой деятельностью: Комиссионный доход, получаемый за счет между номинальной стоимостью акций и ценой, по которой они были фактически реализованы; Дополнительный капитал, который может получен фирмой от продажи части активов по цене, ниже их балансовой стоимости. Необоротные активы отражают вложения в основной капи­тал и ценные бумаги других фирм. Сюда также включается ста­тья "Неосязаемые активы" Основной капитал отражен в балансе одной или нескольки­ми статьями. Показываются затраты на покупку земельных уча­стков, строительство зданий, приобретение машин и оборудо­вания, транспортных средств и т.д. Статья "Инвестиции" отражает средства, вло­женные фирмой в акции других компаний. В основном это вложения в акционерный капитал ассоциированных фирм, доля участия которых менее 50%. Вложения в капитал дочерних фирм отдельно в балансе не отражаются, так как их отчетность объединяется с отчетностью основной компании. Если же фирмы предоставляют ссуды и авансы своим дочерним компаниям или покупателям их продукции срок более одного года, то эти средства отражаются "Авансы и ссуды". Важной является статья "Неосязаемые активы". Это авторитетные фирмы, популярность торговой марки, секреты производства, модели, издательские права и т.п. Оборотные активы или оборотный капитал - наличные средства фирмы, материальные запасы, труда. Стоимость их переходит на готовую продукцию в течение года. "Дебиторская задолженность" Включает авансы поставщикам, задолженность покупателей со сроком погашения менее года. У многих компаний дебиторская задолженность довольно велика, так как широко распространена продажа продукции в кредит. "Материально-производственные запасы". Показана готовая продукция, сырье и полуфабрикаты, незавершенное производство и неоконченные работы. Реализа­ция материально-производственных запасов может потребовать длительного времени. "Расходы, оплаченные авансом". Если такая статья включена в состав оборотных активов, то в ней отражены права компании на получение заранее оплаченных услуг. К таким относятся рента, страховые премии, комиссионные и т.д. Итог актива баланса всегда равен итогу его пассива. Таким образом, баланс отражает взаимосвязь активов фирмы и источ­ников их финансирования на конец или начало отчетного пе­риода. Все это позволяет проводить анализ зависимости фирмы от внешних источников финансирования, структуры собствен­ного и привлеченного капитала, а также использования капи­тала в хозяйственном обороте. Балансовый отчет может быть представлен в горизонталь­ном и вертикальном форматах. Балансовый отчет, составлен­ный по горизонтальному формату, обычно представляет собой двустороннюю таблицу. В левой ее части — активе — указыва­ются состав и размещение средств, в правой — пассиве — ис­точники финансирования деятельности. В общем виде структура баланса предприятия выглядит так:

Баланс Наименование фирмы или предприятия

31 декабря 19... г.

Актив Пассив

Оборотные активы .... хх Краткосрочная задолженность .... хх

Необоротные активы .. хх Долгосрочная задолженность .... хх

Собственный капитал .... хх

Итого актив .... хх Итого пассив .... хх

1.4 Счет прибылей и убытков. Счет прибылей и убытков позволяет определить денежную стоимость результатов торговой деятельности фирмы за опре­деленный период реализации. Наряду с балансом он является важной и обязательной формой финансовой отчетности и отражает результаты хозяй­ственной деятельности за отчетный период. Акционерные об­щества обычно один раз в год составляют счет прибылей и убытков, главным образом для своих акционеров и налоговых органов, и публикуют его вместе с балансом, так как оба доку­мента дополняют друг друга. Прежде всего счет прибылей и убытков отражает: • стоимость реализованной продукции и услуг фирмы за от­четный период; издержки производства. Здесь следует вы­делить: прямые издержки, непосредственно связанные с производством изделия. Например, производство 1000 автомобилей означает, что затраты на 1000 руб. будут непосредственно отнесены за счет затрат на производство автомобилей. Прямые издержки помогают определить ва­ловую прибыль; переменные издержки, относящиеся к сфе­рам сбыта и производства (1000 автомобилей требуют 1000 руб.; производство 500 автомобилей — только 500 руб.); постоянные издержки, не зависящие от сбыта и производства. Например, арендная плата и Налоги, издержки на непроизводственную рабочую силу (непрямая заработная плата), лицензии. Организации с большими постоянными издержками в большей степени страдают от снижения прибыльности. Постоянные издержки — это из­держки, которые компания несет независимо от результа­тов своей деятельности, и поэтому необходимо сделать учет издержек гибким; ·административные, накладные и другие расходы; · налог на прибыль; ·чистую прибыль; ·распределение чистой прибыли (выплата дивидендов и ка­питализированная прибыль). Счет поступления и расходования средств — важное допол­нение к балансу фирмы. В нем отражены поступления средств из различных источников финансирования и их использование (размещение) в течение финансового года, который является отчетным периодом. В левой колонке счета показываются направления использова­ния средств, в правой — источники поступления этих средств. Примерная схема счета поступления средств и их расходования:

Использование средств Источники поступления

Выплаты дивидендов Чистая прибыль

Организационные расходы Амортизационные отчисления

Расходы по эмиссии акций Поступления от реализации активов

Капиталовложения Субсидии и дотации

Вложения в прочие Увеличение долгосрочной

необоротные активы задол­женности

Погашение долгосрочной Эмиссия акций

задол­женности

Приобретение Увеличение краткосрочной

быстрореализуемых задолженности

ценных бумаг

Увеличение счета в банке

Финансовые отчеты — это главный и практически единст­венный источник, по которому можно судить о результатах деятельности фирмы. К полезной информации, содержащейся в финансовых отчетах, нужно подходить критически, поскольку в укрупненных сводных статьях могут "скрываться" низкие по­казатели, и будет по существу невозможен анализ таких показа­телей. Составители отчетов иногда изменяют методы оценки имущества и материально- производственных запасов, завыша­ют размеры амортизационных отчислений и т.п. 2. Проблемы сопоставимости финансовой отчетности Специфические социально-экономические, политические и культурные особенности каждой страны влияют на составление финансовой отчетности. Различия в традициях составления финансовой отчетности не являются чисто номинальными и оказывают серьезное влияние на оценку финансового состояния компании, что может затруднить выбор фирмы-контрагента. Так, даже в рамках близких по принципам учетных систем при реализации правительством Великобритании части пакета акций компании British Petroleum прибыль компании, исчисленная по правилам, действующим в США, уменьшилась на 67%. Анализ международной практики позволяет выделить два основных типа учетных систем. Первый тип — это англо-американская система, которую в России довольно часто называют международной. Но хотя американская система учета наиболее распространена в мировой учетной политике, она не общепринята во всех странах. Этой модели учета придерживаются США, Великобритания, Нидерланды, Канада, Индия, Австралия, ЮАР и некоторые другие англоязычные страны. Характерные черты данной модели: ·ориентация отчетности на инвесторов и кредиторов пред­приятия; ·нормативные документы, регулирующие порядок формирова­ния финансовой отчетности, разрабатываются негосударствен­ными организациями и носят рекомендательный характер; ·при подготовке финансовой отчетности задача информаци­онного обеспечения государственных налоговых органов не является определяющей. Другая распространенная модель — континентальная или ев­ропейская. Она объединяет учетные системы Франции, Герма­нии, Австрии, Бельгии и некоторых других европейских стран. Для европейской модели характерны: • высокая степень государственного регулирования бухгалтер­ской практики; • обязательность следования утвержденным принципам отра­жения операций; • ориентация бухгалтерской отчетности на удовлетворение информационных потребностей налоговых и иных органов государственной власти; • значительная дифференциация практики бухгалтерского учета в разных странах. В настоящий момент существуют два подхода к решению проблемы унификации: гармонизация и стандартизация. Идея гармонизации различных систем бухгалтерского учета реализуется в рамках Европейского Союза. Логика ее такова: в каждой стране может существовать своя модель организации учета и система стандартов, ее регулирующих. Главное, чтобы эти стандарты не противоречили аналогичным стандартам в других странах — членах Союза. Работа в этом направлении ве­дется с 1961 г., когда в рамках ЕС была сформирована исследо­вательская группа по проблемам бухгалтерского учета. Работа этой группы рассматривается как составная часть программы гармонизации национальных версий Закона о компаниях. Основные положения учетных директив включены каждым членом ЕС в свое национальное законодательство. Идея стандартизации учетных процедур реализуется в рам­ках унификации учета, которую проводит Комитет по международным стандартам бухгалтерского учета. Этот комитет был основан в 1973 г. ведущими профессиональными бухгалтерскими орга­низациями Австралии, Канады, Франции, Японии, Германии, Великобритании, Мексики, Голландии, Ирландии и США. Сейчас он включает 119 членов и 6 ассоциативных членов из 88 стран. Идея стандартизации реализуется в разработке унифицированного набора стандартов, приложимых к любой ситуации и в любой стране. Следование этим стандартам осуществляется в результате добровольного соглашения стран- участниц. Всего к началу 1997 г. действовал 31 стандарт составления финансовой четности. В последнее время практика использования IAS неуклонно расширяется. Так, в 1990 г. около 2/3 из 278 крупнейших национальных корпораций составляли свою отчетность в соответствии с IAS. Все чаще необходимость составления финансовой четности по принципам IAS возникает у американских компаний. Так, Совет по разработке стандартов финансового (учета FASB) профинансировал проект по идентификации различий между национальными (стандарты FASB) и международными стандартами. И для российских предприятий успешная внешнеэкономическая деятельность сегодня невозможна без учета международных требований к финансовой отчетности. Формирование отчетности в соответствии с IAS, обеспечивая высокую информативность для пользователя, дает возможность российским предприятиям выйти на международный рынок капитала и международный фондовый рынок. Одновременно идет работа по унификации российской той практики путем использования стандартов IAS при разработке российских бухгалтерских стандартов. В настоящее время в России действуют шесть учетных стандартов: · Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика 8» предприятия" (ПБУ 1/94), утвержденное приказом Минфина России от 28 июля 1994 г. № 100; · Положение по бухгалтерскому учету "Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство" (ПБУ 2/94), утвержден приказом Минфина России от 20 декабря 1994 г. № 167; · Положение по бухгалтерскому учету "Учет имущества и обя­зательств организации, стоимость которых выражена в иностранной валюте" (ПБУ 3/95), утвержденное приказом Минфина России от 13 июня 1995 г. № 50; · Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/96), утвержденное приказом Минфина России от 8 февраля 1996 г. № 10. · Положение по бухгалтерскому учету 'Учет основных средств" (ПБУ 6/97), утвержденное приказом Минфина России от 3 сентября 1997 г. № 65н; · Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально- производственных запасов" (ПБУ 5/98), утвержденное приказом Минфина России от 15 июня 1998 г. № 25н. Однако финансовая отчетность, представляемая российскими предприятиями, пока еще далека от общепринятых стандартов. Основные отличия финансовой отчетности российских предприятий: · приоритет интересов государственных регулирующих органов над интересами других пользователей; · достоверность отчетности обеспечивается не объективностью отражения реального положения организации, а соответствием действующим правилам и нормативным актам; · не допускается изменение действующих правил на основе профессионального суждения составителя. Более подробно различия между отечественными учетными принципами и стандартами и стандартами IAS показаны в Приложении 1. Преодоление этих различий путем дальнейшей разработки и внедрения национальных стандартов, соответствующих между­народной практике, сможет существенно облегчить выход рос­сийских предприятий на международный рынок и обеспечить сопоставимость финансовой отчетности отечественных и зару­бежных контрагентов. 3. Показатели, характеризующие фирму 3.1 Показатели экономического потенциала фирмы Количество показателей, характеризующих результаты дея­тельности фирмы, очень велико. Потому сравнение этих показате­лей в динамике дает более реальную картину. Полезно сравнивать также показатели конкретной фирмы с показателями аналогичных фирм или с отраслевыми показателями — средними или общими. Анализируемые показатели делятся на абсолютные и отно­сительные. Абсолютные данные характеризуют масштаб операций фир­мы, ее производственную мощность, итоги производственной и сбытовой деятельности и др. Они содержатся в оперативной и финансовой отчетности фирмы: объемы продаж, итоги баланса, прибыль и другие показатели. Относительные данные - это коэффициенты, показываю­щие соотношения, полученные расчетным путем или соотнесе­нием абсолютных показателей. Группы абсолютных и относительных показателей характе­ризуют: экономический потенциал фирмы; эффективность ее деятельности; конкурентоспособность; финансовое положение фирмы. Рассмотрим эти группы. Показатели экономического потенциала фирмы: активы, продажи, чистая или валовая прибыль, основной капитал, оборотный капитал, капиталовложения, собственный и заемный капитал, капитализированная прибыль, производственные мощности, научно-исследовательская база и расходы на НИОКР, общее число занятых. Эти показатели (в отдельности или совокупности) дают в количественном или стоимостном выражении оценку материально-производственной базы фирмы, результатов ее финансовой деятельности, масштабов операций фирмы и т.д. Например, масштабы операций фирмы характеризуются такими показателями, как объем продаж, активы, собственный капитал, число занятых. Сами по себе эти показатели мало о чем говорят. Все зависит от сферы деятельности фирмы. Для фирмы, выпускающей, например, спички, объем продаж в 10 млн. денежных единиц будет весомым, для металлургической фирмы — небольшим. Сравнивать нужно с аналогичными показателями других фирм данной отрасли или страны. Таким образом можно судить о масштабах операций фирмы. Во многих странах публикуются списки крупнейших фирм, что способствует успешности проведения таких оценок. Производственная база характеризует промышленный потенциал фирмы, возможность производить продукцию в нужных количествах и в необходимые сроки. Масштаб операций дает представление о размерах производственной базы и все это может дать стоимостную оценку произведенной и реализо­ванной продукции (объем продаж), оборотных и необоротных активов (итог баланса), стоимость используемых в процессе производства машин и оборудования, что характеризует основ­ной капитал. Основной капитал — важнейший показатель производствен­ного потенциала фирмы. В балансах фирм он обычно отража­ется одной строкой, что затрудняет анализ его структуры. Но в примечаниях к балансу эта статья разбивается на отдельные со­ставляющие (например, земля, здания и сооружения, машины и оборудование, арендованное имущество и строящиеся пред­приятия, месторождения полезных ископаемых). Если из сум­мы, составляющей основной капитал, вычесть амортизацион­ные отчисления, получим реальный основной капитал. К основным показателям производственной базы промыш­ленных фирм относятся количество и мощности отдельных про­изводственных предприятий. У крупных фирм число предпри­ятий может достигать нескольких десятков. Так, например, у компании "Дженерал электрик" их более 300; расположены они как в США, так и в других странах. Крупные фирмы в своих годовых отчетах производственные мощности отдельных предприятий обычно не указывают, а приводят число заводов, выпускающих какой- либо вид продук­ции. Узкоспециализированные фирмы, наоборот, дают сведе­ния о производственных мощностях. Подробные данные об от­дельных предприятиях можно найти в периодической печати, специализированных журналах, рекламных проспектах и других материалах фирмы. Важный показатель, характеризующий производственный потенциал фирмы, — количество произведенной продукции и доля этой продукции в производстве подобной продукции в стране и в мире. Эти данные можно почерпнуть из отчетов фирм, стати­стических сборников, периодической печати, справок швейцар­ских банков и т.д. Так, например, доля компании "Фольксвагенверк" (ФРГ) в производстве легковых автомобилей в промышленно развитых странах составляет около 10%, а ФРГ — 38%'. Объем капиталовложений также относится к показателям производственного потенциала фирмы. Научно-исследовательская база фирмы, как и научно-исследо­вательский потенциал в целом, в условиях острой конкуренции играет все более весомую роль.

3.2 Показатели эффективности деятельности фирм

Это абсо­лютные и относительные данные. Основной из них — прибыль — конечная цель и основной критерий деятельности фирмы. Часто используется термин валовая прибыль. Этот показатель зависит от объема продаж, прибыльности (разница между чис­тыми затратами и чистой продажной ценой) и системы мер по реализации. Валовая прибыль обеспечивает: покрытие всех эксплуатационных расходов предприятия, не зависящих непосредственно от товарооборота (объема продаж); погашение всех долгов и займов; выплату отчислений в пенсионный фонд; уплату всех необходимых налогов или отчислений в госу­дарственный фонд социального страхования; замену основных средств при их износе; повышение расходов до того, как они окупятся при повы­шении продажной цены; увеличение объема капиталовложений по мере роста бизнеса; выплату дивидендов. Только после того как будут удовлетворены все эти требо­вания, оставшуюся часть прибыли можно снова вложить в про­изводство в целях дальнейшего расширения предприятия. На основе полученной абсолютной прибыли исчисляются относительные показатели рентабельности: рентабельность про­даж; рентабельность активов; рентабельность основного капи­тала; рентабельность собственного капитала; средняя норма рентабельности. Важный показатель эффективности — объем продаж. Он от­ражает масштабы деятельности фирмы и темпы ее роста. На основе этого показателя исчисляются относительные показате­ли эффективности: отношение объема продаж к активам; отношение объема продаж к основному капиталу; отношение объема продаж к оборотному капиталу; отношение объема продаж к материально-производствен­ным запасам; доля издержек производства в стоимости реализованной продукции; отношение объема продаж к общему числу занятых. Показатели, характеризующие фирму, необходимо анализи­ровать Рассмотрим относительные показатели эффективности. Рентабельность продаж определяется по фор­муле: где Рпр рентабельность продаж; Потч — прибыль за отчетный период (год); Vотч — объем продаж за отчетный период (год). Повышение коэффициента означает или рост цен при не­изменных издержках производства, или снижение издержек производства при сохранении прежних цен. Уменьшение ко­эффициента может произойти из-за снижения цен без сокра­щения издержек или в результате повышения себестоимости без повышения цен. Уменьшение этого показателя означает падение спроса на продукцию фирмы и, как следствие, — сни­жение рентабельности продаж. Рентабельность активов определяется по формуле: где Ракт — рентабельность активов; Потч— прибыль (чистая) за отчетный период; Аотч — активы (итог баланса) на конец отчетного периода. Рентабельность активов показывает эффективность исполь­зования инвестированного в имущество фирмы капитала — ос­новного и оборотного. Низкий уровень рентабельности активов по сравнению с этим показателем у других фирм свидетельст­вует о низком спросе на продукцию фирмы или же о перевло­жении капитала в активы. Рентабельность основного капитала опре­деляется по формуле: где Росн.к — рентабельность основного капитала; Потч — прибыль (чистая) за отчетный период; Ок основной капитал за вычетом амортизации на конец отчет­ного периода. Чем выше величина этого показателя, тем эффективнее ис­пользование основных средств фирмы. Если рентабельность основного капитала возрастает, а рентабельность активов в це­лом снижается, то возможны следующие варианты: возрастают оборотные активы, фирма затоваривается готовой продукцией, растут материально-производственные запасы, увеличивается дебиторская задолженность или наличность. Дополнительный анализ динамики структуры оборотных активов поможет про­яснить причины создавшегося положения. Рентабельность собственного капитала сви­детельствует об эффективности использования той части капи­тала. которая инвестирована в фирму за счет собственных ис­точников финансирования, и рассчитывается по формуле: где Рс.к. рентабельность собственного капитала; Потч — прибыль (чистая) за отчетный период; Ск — собственный капитал (балансовая стоимость) на конец от­четного периода. Уровень котировки акций фирмы на биржах зависит от из­менения этого показателя. Показатель средней нормы рентабельности фирмы за определенный период времени рассчитывается по фор­муле: где Рср — средняя норма рентабельности; П1 — прибыль (чистая) за соответствующий год рассматриваемого периода; А1 балансовая стоимость активов за вычетом амортизации на конец каждого рассматриваемого периода; N — число лет. Отношение объема продаж к активам характеризует эффективность использования всех средств, находящихся у фирмы, а отношение объема продаж к основ­ному капиталу— эффективность ис­пользования средств, вложенных в основной капитал. Отношение объема продаж к материально-производственным запасам, или коэффициент оборачиваемо­сти материально-производственных запасов, показывает число оборотов этих запасов в течение года. Снижение этого показа­теля означает снижение сбыта готовой продукции, затоварен­ность, а также может свидетельствовать об увеличении запасов сырья и материалов в связи с ожидаемым ростом цен. Для вы­яснения причин следует проанализировать изменения в самой структуре материально-производственных запасов. Доля издержек производства в стоимости реализованной про­дукции также занимает важное место в оценке эффективности деятельности фирмы. Естественно, нужно стремиться к тому, чтобы издержки снижались. В этом случае растет рентабельность производства, повышается конку­рентоспособность продукции фирмы. Отношение объема продаж к общему числу занятых характеризует выработку в расчете на од­ного занятого, т. е. показатель производительности труда — обобщающий показатель, определяющий уровень организации производства и труда, автоматизации. Показатель позволяет сравнить уровень организации производства и труда в подраз­делениях своей компании, а также показатели других фирм данной отрасли в разных странах. 3.3 Показатели конкурентоспособности фирмы. Различается конку­рентоспособность фирмы и конкурентоспособность товара. Конкурентоспособность фирмы — это возможность предло­жить товар, удовлетворяющий конкурентным требованиям потре­бителя, в требуемом количестве, в нужные сроки и на наиболее выгодных условиях (цена, базисные условия поставки, организа­ция технического обслуживания, предоставление кредита и т д.) Конкурентоспособность товара — это его полезность в каче­стве потребительной стоимости в конкретных условиях. Цель экономического анализа конкурентоспособности товара — вы­явить из группы аналогичных товаров такой товар, который от­вечал бы определенным характеристикам и пользовался бы наибольшим спросом. Покупателя интересует способность то­вара удовлетворять конкурентную потребность. Учитываются при этом и технические характеристики товара, и цена, и пре­стиж фирмы-изготовителя, и способность фирмы организовать действенную систему послепродажного обслуживания и пр. Так, если товар по техническим характеристикам превосходит все аналогичные товары, но из-за высокой цены вследствие высоких издержек производства он может стать неконкуренто­способным. Но, с другой стороны, низкая цена не всегда озна­чает покупательский спрос. Кроме прибыли, показателями конкурентоспособности яв­ляются: объемы продаж в стоимостном и количественном выражении. отношение прибыли к объему продаж отношение объема продаж: к стоимости материально-произ­водственных запасов отношение объема продаж к стоимости нереализованной про­дукции. отношение объема продаж: к сумме дебиторской задолженно­сти загрузка производственных мощностей. портфель заказов. Высокий уровень спроса на продукцию фирмы обеспечивает большой портфель заказов; затраты на научные исследования. Этот показатель свидетельствует о потенциальных возможностях фирмы; объем и направление капитальных вложений. 3.4 Показатели финансового положения фирмы. Финансовое положение фирмы характеризуется платежеспособностью и кредитоспособностью. Платежеспособность — это степень финансовой независи­мости фирмы от внешних источников финансирования своей деятельности и способность в заранее оговоренные сроки погашать свои финансовые обязательства. Кредитоспособность — возможность предоставления кредитов клиентам. Финансовую деятельность фирмы характеризуют следующие гневные показатели. Структура собственного капитала, т. е. соотношение составляющих капитал элементов акционерного капитала, эмиссионного дохода и капитализированной прибыли. Как известно, на первых порах деятельность фирмы финансируется в основном за счет акционерного капитала, т. е. средств, полученных от продажи акций. Далее возрастает роль капитализированной прибыли, увеличение которой свидетельствует, что деятельность фирмы высокоэффективна она обладает финансовой независимостью. Отношение собственного капитала к итогу баланса отражает финансовую независи­мость фирмы от внешних источников финансирования. Чем это соотношение выше, тем финансовое положение фирмы лучше. Принято считать, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственного капитала. Если это от­ношение более 50%, то финансирование деятельности фирмы за счет заемного капитала происходит в допустимых пределах. Отношение всей задолженности к собственному капиталу также показывает соотношение внеш­них и собственных источников финансирования. Поскольку неко­торые виды краткосрочной задолженности — это своеобразный бесплатный кредит в виде задолженности по заработной плате, налогам и др., то нужно анализировать структуру задолженности. Отношение собственного капитала к реальному основному ка­питалу свидетельствует о том, в какой мере инвестирование капитала в основные фонды про­исходит за счет внутренних источников финансирования. Если это отношение меньше единицы, то часть основных фондов финансируется за счет заемного капитала, а это влечет увели­чение расходов в форме процентов. Если размер выплачивае­мого фирмой процента выше средней нормы прибыли, полу­чаемой на вложенный капитал, то фирма работает в убыток. Отношение долгосрочной задолженности к собственному ка­питалу. Когда компания финансируется за счет долгосрочных кредитов, в частности об­лигационных займов, это для нее выгодно, если норма прибы­ли выше размера выплачиваемых процентов. Долгосрочный кредит всегда дает гибкость маневра, позволяет расширить масштабы операций и при успешной деятельности получать большую массу прибыли. Считается, что размер долгосрочной задолженности не должен быть больше величины собственного оборотного капитала (т. е. разницы между оборотными актива­ми и краткосрочной задолженностью). В противном случае часть долгосрочных кредитов фирмы идет на финансирование текущих операций. Следовательно, расходы фирмы увеличива­ются, так как процент, который выплачивается по долгосроч­ным кредитам, всегда более высокий, чем по краткосрочным. Поступление собственных средств от операции в отчетном пе­риоде — это объем самофинансирования текущих опе­раций, абсолютный показатель поступивших средств в отчетном периоде в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений. Коэффициент самофинансирования текущих капиталовложе­ний показывает, в какой степе­ни вложения в основной капитал за отчетный год производи­лись за счет средств, поступивших от операций фирмы. Коэффициент покрытия, или отношение обо­ротных активов к краткосрочной задолженности, — один из ос­новных показателей платежеспособности фирмы. По нему можно судить, в какой мере краткосрочная задолженность фирмы покрывается ее оборотными активами. Принято считать, что этот показатель не должен быть меньше двух. Поскольку не все элементы оборотного капитала фирмы могут быть сразу использованы как платежные средства для погашения задолженности, рассчитывают дополнительные показатели, кото­рые характеризуют степень платежеспособности фирмы. Коэффициент ликвидности оборотных активов— это доля наличности и быстрореа­лизуемых бумаг в оборотных активах. Чем он выше, тем выше ли­квидность оборотного капитала и платежеспособность фирмы. Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности лик­видными средствами. При рас­чете этого показателя к ликвидным средствам относят и деби­торскую задолженность, как и наличность, и быстро реализуемые ценные бумага. При уменьшении этого показателя понижается платежеспособность фирмы. Этот показатель не должен быть меньше единицы. Отношение оборотных активов ко всему заемному капиталу. Платежеспособность фирмы считается высокой, если вся ее задолженность покрывается ликвидными средствами, к которым и относятся оборотные активы. Приведем примеры итоговых отчетов. Итоговый отчет по прибыли и убыткам за годы .. до 30 июля (тыс. ф.ст.)
1-й год2-й год3-й год4-й год

Объем продаж

1,4401,6002,0002,400
Минус материальные затраты на реализованную продукцию8001,0001,2001,520
Валовая прибыль

640

44,4%

600

37,5%

800

40,0%

880

36,6%

Расходы на реализацию160190200240
Административные издержки160180200240
Начисления на износ120130120140
Конторские расходы20202020
500520540640
Заключение. 1. Балансовый отчет определяет финансовое положение пред­приятия и состоит из активов — управляемых предприятием ре­сурсов, которые служат источником получения экономических выгод, и пассивов — текущих обязательств предприятия по уплате прошлых долгов, погашение которых приведет к оттоку капитала. Чистая стоимость капитала — это доля акционеров в акти­вах предприятия до вычета всех пассивов. Балансовый отчет показывает собственный капитал пред­приятия после учета стоимости всех его активов и вычета всех обязательств. Денежные средства, поступившие на предприятие, складываются из трех источников. • акционерного капитала (деньги, вложенные в предприятие на свой страх и риск); • ссудного капитала (деньги, взятые у кого-либо в долг и вложенные в дело); • резервов (полученная предприятием прибыль, накопленная и вновь вложенная в дело). Существуют три способа вложения денег: • постоянные активы — приобретенные основные фонды, пред­ назначенные для использования в процессе производства; • оборотный капитал — инвестиции, предназначенные для продажи или потребления в процессе производства; • инвестиции — деньги, вложенные в другие предприятия или удержанные на депозите с целью получения процентов. 2. Оборотный капитал — это необходимая часть капитала, которая обращается в бизнесе. Частично он может быть в виде средств в банке для оплаты счетов по мере наступления сроков платежа. Он может быть также в виде запасов материалов, незавер­шенной продукции или контрактов или в виде запасов готовых изделий, предназначенных для реализации. Может быть также предоставлен покупателям в виде торгового кредита. Источниками оборотного капитала обычно являются частично капитал и частично текущие обязательства. Чем больше его часть, покрытая собственным капиталом, тем сильнее предприятие. Достаточный объем оборотного капитала позволяет пред­приятию пережить трудности с движением денежных средств. Нехватка свободных денежных средств — одна из обычных причин банкротства. 3. Оборотный капитал как часть балансового отчета пока­зывает заинтересованным сторонам финансовые возможности предприятия: Оборотный капитал = Текущие активы - Текущие обязательства Можно судить о платежеспособности предприятия на осно­вании следующих соотношений: Коэффициент ликвидности также называют коэффициентом экспресс-оценки. Этот показатель позволяет быстро определить способность предприятия выплатить свои долги в ближайшем будущем. У сильного предприятия отношение оборотного ка­питала к текущим обязательствам должно быть примерно 2:1, а коэффициент ликвидности — примерно 1,5:1. 4. Текущие активы включают: • запасы — материалы, закупленные для производства изде­лий или обеспечения услуг, но еще не использованные (то­ вары, закупленные для перепродажи, но еще не проданные); • дебиторскую задолженность — деньги, предоставленные по­купателям в качестве товарного кредита различного вида; • кассовую или банковскую наличность; • инвестиции — депозиты (депонированные денежные сред­ства); • авансовые платежи — платежи авансам за расходы или закупки, еще не востребованные. 5. Текущие обязательства — краткосрочные долги предпри­ятия, подлежащие выплате в течение 12 месяцев: • задолженность кредиторам (стоимость товаров или услуг, закупленных предприятием, счета на которые уже пришли, но еще не оплачены); • прочие кредиторские задолженности (стоимость прочих краткосрочных задолженностей, предписанных законом, таких, как налог на добавленную стоимость (VАТ) или налог с заработной платы (РАYЕ); • задолженность банку — неуплаченная сумма кредита на основе краткосрочных и колеблющихся со­глашений с банками; • накопленные расходы (расходы на закупки, сделанные за прошлые товарные периоды, счета на которые еще не полу­чены). 6. Долгосрочные обязательства: • ссуда на срок (деньги, предоставленные предприятию фи­нансовым предприятием на определенный срок, обычно при фиксированной ставке; коммерческая ссуда на срок, взятая для закупки); • коммерческая закладная (ссуда предоставляется под заклад недвижимости). 7. Капитал — это чистая стоимость капитала, вложенного в предприятие его владельцами, — на бумаге. Существует простое уравнение: Капитал = АктивыОбязательства или Активы = Капитал + Обязательства. Капитал = Инвестиции + Резервы. Отчеты готовятся в соответствии с требованиями закона о компаниях. Проводятся аудит (ревизия) отчетов независимыми аудиторами, а также ежегодная государственная регистрация компаний. Пользователями отчетов являются инвесторы (вкладчики), ссудодатели, товарные кредиторы (их интересуют условия кре­дита), персонал компании (интересует вознаграждение за труд, собственное благосостояние), правительственные органы (на­логовое обложение), покупатели. Список использованной литературы. Внешне-экономическая деятельность 2001 Бровкова Е.Г. Внешне-экономическая деятельность, Бровкова Е.Г., Продиус И.П., Сирин, 2002, 186, Финансово-кредитные системы зарубежных стран Рудый К.В. 2003 Международный бухгалтерский учет. GAAP и IAS. Справочник бухгалтера от А до Я 1998 г. Издательство: Дело и Сервис GAAP. Бухгалтерский учет. Курс лекций + Практическое пособие П. Эйсен Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) Томас П. Карлин, Альберт Р. Макмин (1999) Томас П. Карлин, Альберт Р. Макмин Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник (пер. четвертого англ. издания). Серия: Высшее образование Карли Т.Р., Макмин А.Р. 2001 Книгопечатная продукция Международный бухгалтерский учет. GAAP и IAS. Справочник бухгалтера от А до Я (1998) Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP В. В. Качалин (2000) Справочник GAAP с комментариями. Выпуск 2 Ян Вильямс (2000) Приложение. Соответствие международных учетных стандартов IAS российским принципам и стандартам бухгалтерского учета.

Номер и наименование стандарта

Краткое содержание стандарта

Соответствие российским учетным принципам

Стандарт 1 “Отчетность и учетная политика предприятия”
  • Требует наличия данных по предыдущим периодам
  • Применение принципа начислений для учета доходов и расходов
  • Раскрытие учетной политики представляется в составе финансовой отчетности
  • В целом соответствует Российскому национальному стандарту (Положение по бухгалтерскому учету ”Учетная политика предприятия” ПБУ 1/94)
Стандарт 2 “Материально-производственные запасы”
  • Запасы ТМЦ оцениваются по минимальной(рыночной или себестоимости)оценке
  • При определении Стоимости материальных ресурсов, списываемых на производственные нужды, применяются методы ЛИФО, ФИФО и средневзвешенной стоимости
  • В себестоимость ТМЦ включаются накладные расходы по их приобретению
  • В условиях гиперинфляции допустимо проведение переоценок ТМЦ

· ТМЦ оцениваются и отражаются в учете по фактической себестоимости

  • Соответствует
  • Соответствует
  • Проведение переоценок в течение года не практикуется
Стандарт 4 “Амортизация”
  • Амортизация начисляется на все объекты с длительным сроком службы
  • Амортизационный период определяется предприятием самостоятельно
  • Амортизационный период устанавливает­ся государством
  • Существуют некоторые ограничения

Стандарт 7 "Отчет о движе­нии денежных средств"

  • Необходим отчет о денежных оборотах
• Отчет о движении денежных средств также составляется, но на иных принципах

Стандарт 8 "Чрезвычайные и непредвиденные статьи"

  • Чрезвычайные статьи являются редкими и должны быть четко отделены от результатов основной деятельности
  • Выявленные изменения прошлых лет мо­гут вноситься как в отчетность текущего го­да, так и в отчетность прошлых лет
  • В основном соответствует
  • Изменения в отчетность вно­сятся в периоде обнаружения

Стандарт 9 "Затраты на иссле­дования и разработки"

  • Затраты на исследования и разработки могут быть включены в состав основных фондов с последующей амортизацией в течение 5 лет
  • Для всех предприятий является необхо­димым предоставление отчетности по ис­следованиям и разработкам, в которой отражаются описание и состав затрат по исследованиям и разработкам, методы и сроки амортизации
  • Не обязательно
  • Такая отчетность не является обязательной
Стандарт 10 "Непредвиденные расходы и обстоятельства, выявленные после закрытия отчетного года"
  • Непредвиденный убыток относится к убыткам будущих периодов, когда стано­вится очевидным, что будущее событие подтвердит мнение о возможности убытка
  • Дивиденды учитываются в соответствии с дивидендной политикой предприятия, а не только при их объявлении
  • Данная проблема недостаточно четко определена
  • Как правило, дивиденды учи­тываются в периоде их объяв­ления

Стандарт 12 "Учет налога на прибыль"

  • Предусматривается попериодное распре­деление налогов

  • Применение распределения на­лога на прибыль между периода­ми не предусмотрено

Стандарт 14 "Представление финансовой отчетности по подразделениям"

  • Представляется финансовая отчетность по подразделениям компании
  • Подобная финансовая инфор­мация не является обязатель­ной

Стандарт 16 "Основные сред­ства"

  • Историческая оценка
  • При безвозмездном получении объекты

    учитываются по приемлемой цене

  • Переоценка, как правило, не проводится
  • Затраты на ремонт и модернизацию могут быть включены в стоимость объекта
  • Применяется договорная оцен­ка, но не ниже балансовой у пе­редающей стороны
  • Проводится переоценка
  • Затраты на ремонт относят к за­тратам периода, расходы на мо­дернизацию - аналогично IAS

Стандарт 17 "Финансовая аренда"

  • Под финансовой (долгосрочной) арендой понимается аренда, удовлетворяющая следующим критериям:

переход к арендатору права собственно­сти в конце срока договора; срок аренды примерно равен сроку службы арендуемого объекта

  • В целом соответствует нацио­нальной учетной политике

Стандарт 18 "Доход"

  • Доход от деятельности признается в мо­мент оказания услуги, отгрузки товара
  • Доход от участия в капитале признается в момент объявления права на получение
  • Безвозмездное получение активов тракту­ется как внереализационный доход
  • Соответствует
  • Соответствует
  • Существуют некоторые проти­воречия в отражении таких операций
Стандарт 21 "Бухгалтерский учет курсовых разниц"
  • Аналогичен российскому под­ходу
Стандарт 24 "Определение за­висимых сторон"
  • Сторона (предприятие) признается зави­симой, если другая сторона имеет воз­можность контролировать деятельность или оказывать влияние на принятие важ­ных финансовых или управленческих ре­шений
  • Критерии признания зависимости: контрольный пакет акций; наличие специальных соглашений об установлении контроля
  • В системе регулирования учета установлены несколько иные критерии зависимости
Стандарт 25 "Учет инвести­ций"
  • Рыночные ценные бумаги оцениваются по наименьшей (рыночная или себестои­мость) оценке
  • Долгосрочные финансовые инвестиции
  • оцениваются исходя из принятой приятием оценочной политики
  • В целом соответствует принци­пам, изложенным в приказе Минфина России от 15 января 1997 г, № 2 "О порядке отраже­ния в бухгалтерском учете опе­раций с ценными бумагами"

Стандарт 27 "Свободная финансовая отчетность”

  • Приветствуется представление сводной отчетности при условии, что основное предприятие владеет более чем 50% акций другого предприятия или имеет возмож­ность оказывать влияние иными спосо­бами
  • К сводному балансу прилагаются обособ­ленные балансы дочерних предприятий
  • Представление сводной отчет­ности является обязательным (однако некоторые предприятия подобную отчетность не состав­ляют в силу необязательности ее представления в ГНИ)

Стандарт 28 "Учет инвести­ций в дочерние предприятия"

  • Необходимо обеспечить единство учетных политик основного и дочернего предпри­ятий
  • Если дочернее предприятие ведет учет на иных принципах, чем основное, то необ­ходимо корректировать отчетность дочер­него предприятия в соответствии с учет­ными принципами материнского
  • Необходимость унификации учетных принципов формально утверждена Минфином России

Стандарт 29 "Учет и отчет­ность в гиперинфляционных экономиках"

  • Установлены следующие критерии для определения гиперинфляционной экономики страны функционирования пред­приятия:

большая часть населения размещает сбережения в немонетарных активах или в стабильной иностранной валюте; продажа в кредит осуществляется по ценам, компенсирующим предполагае­мое снижение покупательной способ­ности в течение кредитного периода;

процентные ставки и цены привязаны к индексу цен;

суммарный уровень инфляции за последние три года равен примерно 100%

  • Отчетность предприятий, функционирующих в гиперинфляционной среде, должна быть откорректирована на влияние инфляции
  • В бухгалтерском учете влияние инфляции не устраняется за исключением (с некоторой до­лей условности) проведения переоценок основных средств
  • Некоторые элементы устранения влияния инфляции на финансовые результаты применяются в налоговом учете для определения налогооблагаемой прибыли от реализации основных средств и другого имущества
  • Элементы финансовой отчетности не переоцениваются