Каталог :: Финансы

Курсовая: Оборотные средства предприятия и эффективность их использования

                                Содержание                                
     Введение  3
     Глава 1. Анализ состава, структуры и  эффективности
использования оборотных средств в ООО МТЦ «Вавина»  5
     1.1. Производственная характеристика предприятия  5
     1.2. Оценка состава, структуры и источников
формирования  оборотных средств предприятия  8
     1.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности  19
     1.4. Анализ состояния запасов и движения денежных средств  23
     Глава 2. Формирование эффективной  финансовой политики
управления оборотным капиталом в ООО МТЦ «Вавина»  37
     2.1 Оптимизация стратегии управления и финансирования  оборотного капитала  37
     2.2. Совершенствование механизма управления дебиторской  задолженностью   48
     Заключение  59
     Список использованных источников  62
Приложение 1. Бухгалтерский баланс (форма № 1) ООО МТЦ «Вавина» за 2003 год
Приложение 2. Бухгалтерский баланс (форма № 1) ООО МТЦ «Вавина» за 2004 год
Приложение 3. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) ООО МТЦ «Вавина» за 2003
год
Приложение 4. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) ООО МТЦ «Вавина» за 2004
год
Приложение 5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), раздел
«Дебиторская и кредиторская задолженность» ООО МТЦ «Вавина» за 2003 год
Приложение 6. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), раздел
«Дебиторская и кредиторская задолженность» ООО МТЦ «Вавина» за 2004 год
     

Введение

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время. Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: Д.С. Молякова, Р.С. Сайфулина, Г.Б. Поляка, Е.С. Стояновой, М.И. Ливина, Дж.К. Ван Хорна и др. Теоретические и практические разработки вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными средствами в условиях кризиса и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в российских условиях. Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы исследования. - Целью исследования в настоящей работе является на основании комплексного - оценить эффективность управления текущими финансовыми потребностями и собственными оборотными средствами предприятия. Объектом исследования является ООО МТЦ «Вавина». Методическую базу исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики; современные быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Глава 1. Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных средств в ООО МТЦ «Вавина»

1.1. Производственная характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «МТЦ-Вавина» было создано в 1998году. Юридический адрес предприятия: 390010, ул. Пирогова, 13. Предприятие имеет самостоятельный баланс и действует на принципах хозяйственного расчета, самоокупаемости и самофинансирования. Общество ведет бухгалтерский и статистический учет результатов своей - мяса и субпродуктов; - колбасных изделий; - копченостей; - пищевых жиров; - мясных полуфабрикатов; - мясных консервов. Основные направления работы предприятия: - расширение производства, укрепление материально – технической базы цехов; - наращивание объемов, улучшение качества продукции и обновление ассортимента вырабатываемой продукции в соответствии с потребительским спросом. Производственные цеха предприятия включают в себя: - колбасный цех; - полуфабрикатный цех; - консервный цех; - ливерное отделение; - отделение производства пищевых жиров. Ввоз и вывоз, готовой продукции и материалов осуществляется автотранспортом. -37 т; -жира – сырца - 37 т. С начала 1999 года резко на предприятии изменился ассортимент вырабатываемой продукции. Выбрано направление на увеличение выпуска сырокопченых колбас и копченостей, которые пользуются устойчивым спросом у населения города. В настоящий момент вырабатывается около 100 наименований и другие города России. Сырье для ООО «МТЦ-Вавина» поставляется в основном из сельскохозяйственных предприятий Рязанской области. В результате проведенных мероприятий последних лет по организации убоя и переработки скота, годовой объем производства мяса составил 2000 тонн. В 1998 году проведена реконструкция цеха сухих бульонов в консервный цех, установлена линия по производству мясных консервов в стеклянную банку. хранения, что позволило делать запасы мясного сырья и тем самым устранять сезонность его поступления в производство. Проведена реконструкция нового колбасного цеха, что позволило расширить ассортимент, увеличить объем выпускаемой продукции. Был расширен ассортимент выпускаемых колбасных изделий и улучшилось качество вырабатываемой продукции. Руководят технологическими цехами и участниками опытные, много лет работающие на предприятии мастера-производственники. Обеспечивают ритмичность работы предприятия специалисты управления и вспомогательных служб, которые имеют высшее образование и многолетний опыт работы в отрасли.

1.2. Оценка состава, структуры и источников формирования оборотных средств предприятия

Для того, чтобы иметь полное представление о состоянии оборотного капитала на предприятии необходимо провести анализ структуры, движения, а также оборотных средств. В состав оборотных средств включаются данные из второго раздела актива баланса. На рис. 1.1 отражена динамика стоимости оборотных средств ООО МТЦ «Вавина» за 2002-2004 г.г. Рис. 1.1. Динамика оборотных средств ООО «МТЦ-Вавина» за 2002-2004 г.г. Из приведенных данных видно, что стоимость оборотных средств за три года неизменно увеличивалась и составила на конец 2004 136045 тыс.руб. Для дальнейшего анализа, прежде всего, определим состав оборотных средств в ООО МТЦ «Вавина», который можно проследить в табл. 1.1. Таблица 1.1 Состав оборотных средств на конец 2002-2004 гг.
Группа оборотных средствСтатьи актива баланса 2002г2003г2004 г.Абсол. откло-нение 2004г от 2002гТемп роста 2004г к 2002 г, %
Материальные оборотные средства

159,3

-

130,5

3111,1

Итого

146,7

Дебиторская задолженность (средства в расчетах)

819,2

187,9

Итого

67,31

Краткосрочные финансовые вложения

135,3

Денежные средства

173,7

Прочие оборотные активыНДС по приобретенным ценностям

3106

3535

3896

+790

125,4

Общая сумма оборотных средствИтог 2 раздела актива баланса

75232

121536

136045

+60813

180,8

За период 2002-2004 г.г. сумма оборотного капитала ООО МТЦ «Вавина» возросла на 60813 тыс.руб. или на 80,8%. Рост оборотных средств связан прежде всего с увеличением размеров дебиторской задолженности, темп роста которой составил 819,2%. Возросли материальные оборотные средства на 15952 тыс.руб. или 46,7%. Особенно возросли суммы по статье готовая продукция (на 30,5%), производственные запасы выросли на 15651 тыс. руб. или 59,3 %. Положительно можно оценить тот факт, что в 2003-2004 годах не и т.п. и вложениями денежных средств в капитальное строительство предприятия. Теперь рассмотрим структуру оборотных средств на анализируемом предприятии. Для наглядности построим графики на рис. 1.2. Рис. 1.2. Структура оборотных средств ООО МТЦ «Вавина» в 2003-2004 г.г. По ним видно, что основным оборотным средством в 2003 году оборотные средства четыре вида оборотных средств занимали почти равную долю, в 2004 году произошло снижение объема денежных средств и выросли ств предприятия. В целом структура оборотных средств ООО МТЦ «Вавина» осталась удовлетворительной. Таблица 1.2 Структура оборотных средств ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
Группа оборотных средств200220032004
Тыс. руб.%Тыс.руб.%Тыс. руб.%
1.Материальные оборотные средства
2.Дебиторская задолженность
3. Краткосрочные финансовые вложения
4. Денежные средства
5.Прочие оборотные средства
Итого75232100,0121536100,0136045100,0
Обеспеченность оборотными средствами должна быть не только достаточной по величине в активе баланса, но и благоприятной по структуре и надежной по источникам финансирования. Так как проблема создания оптимальной (т.е. разумной с точки зрения предприятия сочетания собственных оборотных средств, кредитов и кредиторской задолженности) структуры источников формирования оборотных средств в рыночных условиях Источниками формирования капитала ООО МТЦ «Вавина», согласно табл. 1.3, выступают собственные, заемные, привлеченные средства. Положительным моментом можно считать тот факт, что в структуре источников в 2004 году возрос удельный вес собственных источников, темп роста которых составил 672,8% вследствие роста прибыли предприятия отчетного года. Таблица 1.3 Источники формирования оборотного капитала ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г. тыс.руб.
Источники оборотных средств200220032004Изменение за 2002-2004
Тыс. руб.Темп роста, %
Собственные, всего, в т.ч.:
- уставный капитал
- резервный капитал
- нераспределенная прибыль
Доля собственных средств в общем объеме, %
Заемные, всего. в т.ч.:
- долгосрочные кредиты и займы
- краткосрочные кредиты и займы
Доля заемных источников оборотных средств в общем объеме, %
Привлеченные, всего:
Кредиторская задолженность, всего, в т.ч.:
- поставщикам и подрядчикам
- по оплате труда
- по социальному страхованию и обеспечению
- векселя к уплате
- задолженность перед бюджетом
- авансы полученные
- прочие кредиторы
Доля привлеченных источников оборотных средств в общем объеме, %
Всего
1. О собственных источниках формирования оборотного капитала можно сказать, что собственный капитал состоит из уставного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. На предприятии в 2004 году был сформирован резервный капитал в размере 2915 тыс. руб. Но в тоже время значительно снизился удельный вес заемных источников оборотных средств в общем объеме с 64,6% в 2002 году до 36,3% в 2004 году. Данный факт говорит о том, что предприятие стало более финансово устойчиво вследствие увеличения чистой прибыли, и у него снижается зависимость от заемных средств. е. В 2003 году краткосрочных кредитов в пассиве предприятия было в размере 20343 тыс.руб., в 2004 году кредитов и займов насчитывалось на сумму 43510 тыс.руб., 2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). Рассчитанные показатели приведены в табл. 1.4. Таблица 1.4 Определение типа финансового состояния ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г. тыс. руб.
Показатели2002г2003г2004г
1.Общая величина запасов и затрат (33)371914047154033
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)1210
3.Функционирующий капитал (КФ)38791
4.Общая величина источников (ВИ)82301
1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств(Фс= СОС-ЗЗ)-51187-56295-52823
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)-12187+9305-15242
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)+14930+29648+29268
С помощью показателей, приведенных в табл. 1.4, определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. (1.1) Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: 2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: 3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: 4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}. На рассматриваемом предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации только в 2003 году соответствовал нормальной х периодов по анализируемому предприятию. Рассмотрим основные показатели оборачиваемости оборотных средств за 2003-2004 г.г. Рассмотрим коэффициенты оборачиваемости и загрузки оборотных средств, продолжительность одного оборота в днях. Основным показателем, характеризующим использование оборотных средств предприятия, совершили оборотные средства за год, и рассчитывается по формуле 1.2: СО – средняя сумма оборотных средств за тот же период. Важное значение имеет показатель загрузки оборотных средств в обороте, который характеризует сумму оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции. Коэффициент загрузки оборотных средств рассчитывается по формуле 1.3: Также важно знать длительность одного оборота в днях, которая определяется по формуле 1.4: где т – число дней анализируемого периода. Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель прибыли от реализации продукции к средней величине оборотного капитала. В общем виде длительность нахождения средств в обороте стране инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО МТЦ «Вавина» приведем в табл. 1.5. Таблица 1.5 Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
Показатели200220032004Отклонение 2004 от 2002
Выручка, тыс.руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Количество дней анализируемого периода
Однодневная выручка, тыс.р.
Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.
Продолжительность одного оборота, дней51,4167,5964,03+12,62
Коэффициент оборачиваемости средств, обороты7,15,405,70-1,4
Коэффициент загрузки средств в обороте, р.
Рентабельность оборотного капитала, %
По данным табл. 1.5 можно сделать следующие выводы. Продолжительность одного оборота оборотных средств за 2002-2004 гг. уменьшилась на 12,62 дня и составила 64,03 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 1,4 оборота и к уменьшению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,04 пункта. Данное повышение оборотного капитала с 48,48% в 2002 году до 6,30% в 2004 году. Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитала обеспечиваем оборот всех ресурсов предприятия. В целом, можно сказать, что эффективность использования оборотных средств значительно снизилась. Следующим этапом проанализируем отдельные составляющие оборотного капитала, такие дебиторская задолженность, производственные запасы и финансовые активы, то есть, определим, какие из данных активов предприятия оказали наибольшее влияние на снижение оборачиваемости оборотного капитала.

1.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ жидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. По данным таблицы 2.6. можно отметить, что общая сумма дебиторской задолженности увеличилась за три года на 31394 тыс. руб. Ее рост в основном связан со значительным ростом дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, увеличение 26402 тыс. руб. Намного снизилась доля дебиторской задолженности с прочими дебиторами (с 51,9% до 17,9% в обшей сумме краткосрочной дебиторской задолженности) В то же время положительным моментом считается полное отсутствие дисциплину, и разработало меры по повышению эффективности платежной политики. Таблица 1.6 Анализ краткосрочной дебиторской задолженности ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
Виды дебиторской задолженности200220032004Доля в общей сумме задолженности, %Абс. изменение 2002-2004, тыс.руб.
200220032004
Всего
Покупатели и заказчики
Авансы выданные
прочие дебиторы,
в т.ч. просроченная задолженность
Далее проведем оценку оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть определим период ее погашения. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности приведены в табл. 1.7. Таблица 1.7 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
Показатели200220032004
Выручка от продажи продукции
Количество дней анализируемого периода, дни
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.
Период погашения дебиторской задолженности, дней
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, %
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов
Как следует из расчетов, показатели оборачиваемости дебиторской задолженности в 2004 году по сравнению с 2002 годом несколько ухудшились. Если в 2002 году период погашения дебиторской задолженности составлял 9,9 дня, то к 2004 году этот период на среднюю кредиторскую задолженность за год. Проведем анализ кредиторской задолженности на основе данных, отраженных в табл. 1.8. Из табл. 1.8 перед бюджетом с 4,1 % до 2,9%. Обращает на себя внимание, что просроченной кредиторской задолженности на предприятии нет, то есть предприятие пытается в срок выполнить свои обязательства. Таблица 1.8 Анализ состава и движения кредиторской задолженности ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
Виды кредиторской задолженности200220032004Доля в общей сумме задолженности, %Абс. изменение за 2002-2004, тыс.руб.
200220032004
Всего
Поставщики и подрядчики
Векселя к уплате
Оплата труда
Социальное страхование и обеспечение
В следующей табл. 1.9 рассчитаем показатели оборачиваемости кредиторской задолженности. По проведенному анализу кредиторской задолженности можно сделать вывод, что период оборота кредиторской задолженности в 2003 году имел наибольшее значение (25,5 дня), к 2004 году он принял значение 13,9 дня. Таблица 1.9 Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
ПоказателиЗначения показателей по годам
200220032004
Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.
Выручка от продажи без НДС, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Время оборота кредиторской задолженности, дни
Особое внимания заслуживает сбалансированность дебиторской за сырье и материалы можно провести по рис. 1.3. Рис. 1.3. Динамика кредиторской и дебиторской задолженности ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г. Из представленных данных видно, что кредиторская задолженность превышает не все в порядке с собственными источниками финансирования, и оно вынуждено пользоваться кредитами поставщиков. Поэтому предприятию необходимо стабилизировать состояние дебиторской и кредиторской задолженности, так как их состояние, размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятий.

1.4. Анализ состояния запасов и движения денежных средств

Для рассмотреть оборачиваемость запасов не только в общем объеме, но и рассмотреть составляющие этой статьи баланса (табл. 1.10). Таблица 1.10 Состояние товарно-материальных ценностей на ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
Запасы2002, тыс.руб.Уд. вес, %2003, тыс.руб.Уд. вес, %Отклонения 2003 от 20022004, тыс.руб.Уд. вес, %Абсолютное отклонениеОтносительное отклонение
Абс. величинУд. веса2004 от 20022004 от 20032004 от 20022004 от 2003
Сырье, материалы и др.+6,6-4,6
Незавершенное производство+4,7+1,8
Расходы будущих периодов+0,6+0,2
Готовая продукция-1,9+4,4
Общая величина запасов--
По данным табл. 1.10 можно отметить, что, величина запасов предприятия за в 2004 году –83,3%). В 2004 году снизился удельный вес готовой продукции в структуре материальных оборотных активов с 17,5% до 15,6%. Общие показатели оборачиваемости материальных оборотных средств представлены в табл. 1.11. Таблица 1.11 Общие показатели оборачиваемости материальных оборотных средств ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 г.г.
Показатели200220032004Изменения с 2002 по 2004
Выручка, тыс.руб.
Средние товарно-материальные запасы, тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты
Продолжительность одного оборота, дней
Итак, на основе приведенных данных следует отметить, что увеличение доли запасов в структуре оборотных активов ООО МТЦ «Вавина» не привело к увеличению периода оборота товарно-материальных ценностей. Соответственноа. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день. Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. На расчетном счете. С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия - владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта). ств проводим по данным, представленным во втором разделе актива баланса. Динамика изменения остатков денежных средств ООО МТЦ «Вавина» представим в виде диаграммы на рис. 1.3. Рис. 1.3. Динамика остатков денежных средств на счетах ООО МТЦ «Вавина» в 2002-2004 гг. В течение 2002-2004 г.г. абсолютный показатель размера денежных средств ООО МТЦ «Вавина» имел определенные изменения. Причем своего наибольшего значения он имел в 2003 году (27584 тыс. руб.), к 2004 году остаток денежных средств предприятия на фоне предыдущих остатков значительно активы ³ долгосрочных пассивов; А4<П4; труднореализуемые активы < постоянных пассивов. На практике не всегда выполняются данные неравенства. Рассмотрим, насколько ликвиден баланс ООО МТЦ «Вавина» в табл. 1.12. Таблица 1.12 Анализ ликвидности баланса ООО МТЦ «Вавина» в 2003-2004 г.г.
АКТИВРасчет20032004ПАССИВРасчет20032004Платежный излишек или недостаток

20032004

123456789=3-7

10=

4-8

3.Медлен-нореализуемые активы (А3)стр.210+220+ 230 +27040571+16452
4.Труднореализуемые активы (А4)

стр.

190

46185-1210
Баланс167721-
Соотношения групп по активу и пассиву на 2003-2004 г.г. на предприятии соответственно имеют следующий вид: обязательства не будут покрыты наиболее ликвидными активами. Текущая ликвидность отражает также следующие соотношение итогов второй группы по активу и пассиву. А2<П2 - на 2004 год показывает тенденцию к уменьшению текущей ликвидности в сроках от 3 до 6 месяцев. и конец года различны. Соотношение А4<П4 в течение 2004 года объясняет, что у предприятия есть собственные оборотные средства. По итогам проведенного анализа можно сделать следующие выводы: ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной, но Таблица 1.13 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО МТЦ «Вавина»
Наименование показателяСпособ расчётаНормаПояснения20032004Отклонения
1234567
Общий показатель ликвидности³lОсуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации1,050,91-0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности

³0,2

¸0,7

Промежуточный коэффициент покрытия³0,7
Общий текущий коэффициент покрытия³2Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных обо­ротных средств.1,641,36-0,28
Коэффициент текущей ликвидности³2Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.1,691,40-0,29
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами³0,1Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необ­ходимых для его финансовой устойчиво­сти.---
Коэффициент восстановления платежеспособности.³lХарактеризует возможность предпри­ятия восстановить свою платежеспособ­ность через 6 месяцев. Он рассчитывает­ся в случае, если хотя бы один из коэф­фициентов L4 или L5 принимает значе­ние меньше критического.-0,63-
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потен­циальных партнёров на основе отчётности. Общий в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности. Исходя из данных баланса анализируемого предприятия, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения. 1. Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если он выше 0.25. Если предприятие в текущий момент может хотя бы на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Но на ООО МТЦ «Вавина» коэффициент абсолютной ликвидности на 2004 год составил 0,49, при его значении на 2003 год 0,79. Это значит, что 49% (из необходимых 25%) сможет погасить 84% кредиторской задолженности. В целом значение данного факторов, как: скорости платёжно­го документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособ­ности дебиторов. 2. Общий текущий коэффициент покрытия L4 за отчетный период снизился на 0,28 пункта и составил в 2004 году 1,36 (при норме >2). Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий обеспеченность предприятия оборотными средствами, приближен к нормативному значению, но все еще недостаточно (1,64 при норме >2). Но в 2004 году его значение снизилось до 1,36. О том, что собственных оборотных средств на предприятии достаточно говорит коэффициент обеспеченности 3. Коэффициент восстановления платежеспособности, характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособ­ность через 6 месяцев. Если он принимает значение больше 1, в предприятию нельзя будет существенно улучшить свою платежеспособность, но эта возможность остается в ближайшей перспективе, например, в течение года. Среди факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии и Для того, чтобы денежные средства быстрее поступали в кассу предприятия или на расчетный счет, необходимо создать стимулы клиентам быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок. В ООО МТЦ «Вавина» действует «Положение о накопительных скидках и системе премирования, используемых при работе с потребителями готовой продукции». Применение накопительных скидок и системы премирования потребителей готовой продукции направлены, в первую очередь, на увеличение товарооборота и, как следствие, прибыли предприятия. Система премирования постоянных клиентов позволит расширить круг потребителей не только в Рязанской области, но и в других регионах России. Премирование постоянных клиентов, работающих с фирмой в течение отчетного месяца, и выбирающих товар на определенные суммы, производится по представлению бухгалтерии по итогам работы за месяц, согласно нижеприведенной табл. 1.14. Таблица 1.14 Система премирования постоянных клиентов ООО МТЦ «Вавина»
Диапазон сумм, на которые выбран товарСуммы выплат
От 7000 до 10 000 руб.
От 10 001 до 20 000 руб.
От 20 001 до 40 000 руб.
От 40 001 до 80 000 руб.
Свыше 80 000 руб.
Премиальные выплачиваются из фонда прибыли предприятия. Действие Таблица 1.15 Действие накопительных скидок ООО МТЦ «Вавина»
Накопленные суммы, на которые выбран товарПроценты скидок цены на продукцию
От 160 000 до 250 000 руб.
От 250 001 до 500 000 руб.
От 500 001 до 1 000 000 руб.
От 1 000 001 до 2 000 000 руб.
Свыше 2 000 001
Как видно, премии и скидки предназначены только за диапазон сумм, на которые выбран товар. От того, быстрее и медленнее дебитор расплатиться с предприятием, скидки и премиальные не предусмотрены. - риток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы; банковская гарантия, предполагающая то, что банк будет возмещать тимизации стратегии управления и финансирования оборотного капитала и эффективного управления дебиторской задолженностью посвящена следующая глава настоящей работы.

Глава 2. Формирование эффективной финансовой политики управления оборотным капиталом в ООО МТЦ «Вавина»

2.1 Оптимизация стратегии управления и финансирования оборотного капитала

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли (рис.2.1). Рис. 2.1. Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала Таким образом, стратегия и тактика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач. 1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности. 2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли. 2. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в о оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства. Такая ситуация весьма характерна для К наиболее существенным явлениям, потенциально несущим в себе риск неспособности к финансированию, относятся следующие. 1. Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы в кредит, образуется кредиторская задолженность с определенными сроками погашения. Возможно, что предприятие «купило» запасов в большем количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем или по завышенной цене, и, капитала. 2. Минимизация совокупных издержек финансирования. В этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия активов. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличие от ситуации, когда финансирование оборотного капитала осуществляется преимущественно за счет долгосрочных источников. 3. Максимизация полной стоимости фирмы. Эта стратегия включает процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию фирмы. Суть ее состоит в том, что любые решения в области управления оборотным капиталом, способствующие повышению экономической стоимости предприятия, следует признать целесообразными. варианта политики инвестиций в оборотный капитал: 1. «Спокойная», при которой имеет место относительно большой уровень запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Она связана с. Рис. 2.2 - Модель Ю. Бригхема Уровень оборотного капитала при реализации этих стратегий иллюстрирует график (линейная связь между оборотным капиталом и выручкой от реализации условна). [1] Е.С. Стоянова в своих работах рассматривает политику комплексного оперативного ддержание высокого удельного веса оборотных активов и, соответственно, их низкая оборачиваемость. Она обеспечивает достаточный уровень ликвидности, но невысокую рентабельность активов. 2. Консервативная. Ее основным признаком является сдерживание— преобладание краткосрочных пассивов. 2. Консервативная. Основной признак — их отсутствие или очень низкий текущими активами и текущими пассивами (табл. 2.1). Таблица 2.1 Матрица комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами
Политика управления ТА
Политика управления ТП
Агрессивная
Умеренная
Консервативная
В ое представления каждой модели приведены на рис. 2.3 – 2.6. Для удобства введены следующие обозначения: - ВК – внеоборотный капитал; - ОК – оборотный капитал; - ПОК – постоянный оборотный капитал; - ВОК – варьирующий (переменный) оборотный капитал; ККЗ – Рис.2.3 - Идеальная модель финансового управления оборотными средствами В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) предприятие может оказаться перед (ЧОК = ПОК). Варьирующая ДП = ВК + ПОК (2.2) Рис.2.4 - Агрессивная модель финансового управления оборотным капиталом Консервативная модель (рис. 2.5) предполагает, что варьирующая часть оборотного капитала также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине базовым балансовым уравнением (моделью): ДП = ВК + ПОК + ВОК (2.3) Рис. 2.5 - Консервативная модель финансового управления оборотным капиталом Компромиссная модель для ООО МТЦ «Вавина» (рис. 2.6) является в настоящее время наиболее реальной. Рис. 2.6 - Компромиссная модель финансового управления оборотным капиталом В этом случае внеоборотный капитал, системная часть оборотного капитала и приблизительно половина варьирующей части оборотного капитала покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части оборотного капитала и половины его ДП = ВК+ ПОК + 0,5ВОК (2.4) Выбор данной стратегии управления оборотным капиталом позволит ООО МТЦ «Вавина» оптимизировать источники его финансирования.

2.2. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью

В системе мер, направленных на повышение эффектив­ности работы предприятия венными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта. Одним из действий по рекомендуемым нами изменений в управлении финансами в ООО МТЦ «Вавина» является улучшение процесса управления дебиторской задолженностью. Эффективное управление дебиторской задолженностью необходимо потому что: 1. Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие. - Дефицит денежных средств в экономике заставил предприятия изменить условия продаж своей продукции, что, в свою очередь, изменило кредита и - задание условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств. - прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации. Политика предоставления кредита и инкассации включает в себя принятие решений по следующим вопросам: - кому предоставлять кредит при условии допустимого уровня риска; - ри досрочной оплате. - оценка возможности факторинга - продажи дебиторской задолженности. Контроль и анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения: позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики 1.предприятие реализует свою продукцию, предоставляя отсрочку покупателям не более 30 дней. 2.на практике нередки задержки платежей сверх этого срока. к просроченной). Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 42 дня. Таблица 2.1 Анализ старения дебиторской задолженности в ООО МТЦ «Вавина» в 1 квартале 2005 г.
Классификация дебиторов по срокам возникновения, дниСумма дебиторской задолженности, тыс. руб.Удельный вес, ед.Взвешенное старение счетов, дни
0-30632380.440
30-6024432.90.1709
60-80
90-120
120-150
150-180
180-360
Итого:
Взвешенное старение счетов дебиторов, кроме того, дает информацию, задолженность какого из прошедших периодов дает наиболее весомый вклад в общую продолжительность периода оборота дебиторской задолженности. В приведенном дает почти половину срока просроченных счетов дебиторов. Чтобы иметь более Таблица 2.2 Оценка реальной дебиторской задолженности в ООО МТЦ «Вавина» за 1 квартал 2005 г.
Классификация дебиторов по срокам возникновенияСумма дебиторской задолженности, тыс. руб.Удельный весВероятность безнадежных долговСумма безнадежных долгов, тыс. руб.Реальная величина задолженности, тыс. руб.
0-30 дней
30-60
60-80
90-120
120-150
150-180
180-360
Итого:
С целью максимизации притока денежных средств в ООО МТЦ «Вавина» следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты: - Предоплата, обычно предполагает наличие скидки. - Частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит. - Передача на реализацию. Предусматривает, что компания сохраняет права собственности на товары, пока не будет получена оплата за них. - Выставление промежуточного счета. Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы. - Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в Контракты, должны быть гибкими: - если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату; - ввести систему скидок, а не несколько разрозненных скидок; - оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании; случаев. Предложение, и ее размер будет больше, чем размер предоставленной скидки. Сделаем анализ возможности предоставления скидки в ООО МТЦ «Вавина» клиентам, на основе следующих данных, приведенных в табл. 2.3. Таблица 2.3 Анализ возможности предоставления скидки за досрочную оплату в ООО МТЦ «Вавина» в 2005 г.
Наименование показателя
Текущий годовой объем продаж в кредит, тыс. руб.
Период погашения покупательской задолженности, месяцев
Условия, %/дней
Минимальная норма прибыли, %
Исходя из условий в табл. 2.3 и из того, что 25% клиентов воспользуются этим предложением, рассчитаем выгоду от предоставления скидки. Средний остаток на дебиторских счетах до изменения политики предоставления скидки составлял: На основе данных о погашении дебиторской задолженности можно также определить долю денежных средств в общей сумме поступлений. Темпы инкассации дебиторской задолженности лучше оценивать на основе прошлого опыта с учетом текущих условий. Риск состоит в том, что прошлый опыт может неадекватно отражать современное состояние и, кроме того, изменяющееся условия не всегда могут быть учтены в прогнозе. Например, коэффициент инкассации текущего месяца равен доле поступлений средств в текущем месяце в оплату продукции, отгруженной в этом же месяце. Для данных, представленных в таблице, коэффициент инкассации предыдущего месяца (января по отношению к февралю) равен отношению февральских поступлений средств от погашения январской дебиторской ООО МТЦ «Вавина» за первое полугодие 2005 года. В общей сумме средств, поступивших в каждый месяц полугодия, выделены суммы, поступившие от погашения дебиторской задолженности предыдущих периодов и, в частности, средства от отгрузки этого месяца. Отношение сумм, поступивших от погашения дебиторской задолженности различных периодов, к величине отгрузки в этот период равны соответствующим коэффициентам инкассации. Таблица 2.4 Расчет коэффициентов инкассации по дебиторской задолженности в ООО МТЦ «Вавина»

Показатели

1.01.05 1.02.05 1.03.05 1.04.05 1.05.05 1.06.05
Отгрузка прошлого мес., тыс. руб.
Поступление средств, тыс. руб.
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
Срок 0-30 дней
30-60 дней
60-90 дней
Свыше 90 дней
Оплата в текущем месяце
Коэф. инкассации текущего мес, %
Погашение 30-60441542391439700
Коэф. инкассации 30-60,%14.6113.4814.2811.6312.68
Погашение 60-90591341216479
Коэф. инкассации 60-90, %2.254.443.012.342.00
Погашение свыше 9012979120146178
Коэф. инкассации свыше .100,%4.03.023.983.636.50
Сумма коэффициентов84.0694.597.0597.9477.19
Из табл. 2.4 видно, что существующая на предприятии статистика позволяет определить средние значения коэффициентов инкассации за первое полугодие 2005 года, которые могут быть использованы для прогноза поступлений денежных средств в ближайшем будущем. Из таблицы видно, что 70% долга предприятия номинальную сумму долга со скидкой. Практически воздействуя путем принятия управленческих решений эффективность использования оборотных фондов в конечном результате можно добиться в целом эффективности производства.

Заключение

Итак, в настоящей курсовой работе был проведен анализ эффективности использования оборотного капитала на примере ООО МТЦ «Вавина». 1. Основными рекомендуемый ООО МТЦ «Вавина», может включать следующие долги, при наличии поручительства; 2. Продажа счетов дебиторов факторинговой компании; 3. При продаже большого количества товаров выставление счета покупателям немедленно; 4. Использование цикличности выписки счетов для поддержания однообразности операций; 5. Отправление по почте счетов покупателям за день до наступления срока платежа; Предложение отсрочки в уплате денег для стимулирования спроса; плений денежных средств в ближайшем будущем. В результате проведенного анализа видно, что 70% долга предприятия получит в первый месяц, 13% - в течение второго месяца, 2.8% - за третий месяц. Кроме того, важной является политика предоставления скидок покупателям. Результатом такой политики, при условии, что 25% покупателей воспользуются предложениями фирмы (2%/10дней), станет: - уменьшение суммы на дебиторских счетах - 26752 тыс. руб.; - норма прибыли - 15%, прибыль - 3821 тыс. руб. - размер скидки равен 2340 тыс. руб. (0.02 *0.25*468160). Тогда чистый доход от проведения политики предоставления скидки 1481 тыс. руб.

Список использованных источников

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 449 с. 2. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 345 с. 3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1998. – 524 с. 4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. -М.: Финансы и статистика, 1999. – 632 с. 5. Барногльц С.Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития, М.: Финансы и статистика, 1994. – 284 с. 6. Барногльц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений, М.: Финансы и статистика, 1996. – 427 с. 7. Бухгалтерский учет и налогообложение в сельском хозяйстве. Учебное пособие /Под ред. С.М. Бычковой. - "Проспект", 2004 – СПС «Гарант» 8. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. – М.: ПРИОР-СТРИКС, 2000. – 382 с. 9. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет -М.: ВЛАДОС, 2003. – 385 с. 10. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ВЛАДОС, 2003. – 194 с. 11. Ковалев В.В. Как читать баланс. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 446 с. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 671 с. 12. Квалификационный экзамен /Финансовая газета. Региональный выпуск. - N 45 - ноябрь 2004 г. – СПС «Гарант» 13. Кожинов В.Я. Основы бухгалтерского учета. Глава 18. Баланс и отчетность предприятия. П.18.1.Понятие баланса и отчетности предприятия. - СПС "Гарант", 2004 г. 14. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: Финансы, 1999. – 289 с. 15. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета – М.: Финансы и статистика, 1998. – 457 с. 16. Новодворский В. Д. , Хорин А. Н. Балансовое обобщение как метод бухгалтерского учета /Бухгалтерский учет – 2004. - № 3.– с.15-21. 17. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа-М.: Библиотека журнала “Контроллинг”, 2003. – 193 с. 18. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – М.: Финансы, «ЮНИТИ», 1998. – 437 с. 19. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 2003. – 656 с. 20. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов. – М.: Зеркало, 1998. – 437 с. 21. Хонгрен Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. - М.: Банки и биржи, 2000. – 368 с. 22. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Финансы, 1997. – 148 с. 23. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 396 с. 24. Шеремет А.Д., и др. Методика финансового анализа предприятия – М.: ВЛАДОС, 1998. – 441 с. 25. Шеремет А Д., Суйц В.П. Аудит. – М.: Юрайт, 2001. – 257 с. 26. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 2004. – 574с. 27. Финансы / Под ред. Дробозиной Л.А. –М.: Финансы, 1999. – 427 с. 28. Финансы / Под ред. Ковалевой А.М. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 581 с. 29. Финансы / Под ред. Романовского М.В.и др. – М.: Юрайт, 2000. – 361 с. 30. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 512с. 31. Экономическая стратегия фирмы / Под ред. Градова А.П. – СПб.: Специальная литература, 1999. – 428 с. 32. Пласкова Н., Тойкер Д. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа /Финансовая газета. Региональный выпуск, N 35, август 2003 г. – СПС «Гарант» 33. Фомин П.А., Хохлов В.В.Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. / http://www.cis2000.ru/publish/books/book_6/ch4_4.shtml 34. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. - 2004. - №6. - с.23-26.
[1] Фомин П.А., Хохлов В.В.Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. / http://www.cis2000.ru/publish/books/book_6/ch4_4.shtml