Каталог :: Деньги и кредит

Лекция: Деньги Кредит Банки

     Денеж-я масса. З-н денеж-го обращения.
     1. Понятие ден-ая масса, база, агрегаты.
     2. З-н денеж-го обращения.
     3. Основ-е макроэк-е показатели денежного обращения в современной Росии.
                                1.                                
Кол-во денег, необходимых для обр-я, стало важным, когда они перестали сами
себя регулировать, т.е. появ-сь бумажные д-ги.
Денежная масса-вая совокуп-ть покуп-х и платежных средств гос-ва.
В советское время было принято выделить: наличные и безналичные. На западе
использ-ся категория «денежные агрегаты» - это сист-ма показателей денеж-го
обращения, основанная на разграничении ликвидности денежных активов, каторая
в этих агрегатах, убыва-ет с возрастанием порядков-го «№» самого агрегата.
М0 = наличн-е Д-ги в об-нии.
М1 = М0 + средства на расчетных и текущих счетах + вклады до востребования.
М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке и коммерч-е.
М3 = М2 + гос.ценные бумаги.
М4 =        + иностра-ая валюта на счетах резидентов.
М5 =      +  -//-   нерезидентов.
М6 =
М7 =
М0 на западе отсутствует, т.к. наличные д-ги состав-ют 5% от всего денеж-го
обр-я, а в РФ = 50%.
Нет ср-ва на рассч-х счетах использ-ся чековые вклады вместо вкл-в до востре-я
à мелкие вклады до 10 тыс. $.
Вывод: денеж-е агрегаты разделили ден-ги по их ф-ям.
М0 = ср-во обращения.
М1 - + ф-я платежа.
М2 - + ф-я накопления начин-ет чувствоватся.
М3 - + ф-я накопления.
В послед-х - + ф-я мир-х д-г начинает проявл-ся.
Данная методика с трудом адаптируется в современной действит-ти РФ, из-за
несоотв-я этой методики дествит-ти. Показатель денеж-я масса замен-ся
показателем денеж-я база.
Денежная масса – д-ги в широком смысле слова, а ден. база – узгком.
Ден.база включает:
1.      наличные деньги в обр-ии.
2.      обязат-е резервы коммер-х банков, хранящ-ся в ЦБ.
3.      остатки средств на корреспондентских счетах в ком.банках.
Ден. масса > 800 тр.руб.
Ден.база = 300 тр.руб.
                                2.                                
З-н состоит в том, чтобы опр-ть, какое кол-во д-г требуется для норм-го
функц-ния эк-ки (гос-ва).
Д-г должно быть столько , чтобы хватало на потребности не больше, не меньше.
Способы реализации з-на:
     
  1. при золотых деньгах
опр-лось кол-во д-г стихийно, при помощи ф-ции образ-я сокровищ. «Лишние» д- ги оседали в сокровищице и не переполняли каналы денежного обр-я.
  1. при бумаж-х и разменных кред-х д-гах:
кол-во д-г зависило только от величины золотого запаса гос-ва.
  1. неразменные кредитные д-ги (бумажные): кол-во д-г в обр-ии не зависит на прямую не от величины золотого запаса гос-ва, не от выпуска товарной продукции.
Возникает вопрос о критерии достаточности денеж.массы.

Сумма цен.товаров тов.прд.в кредит платежи за товары прод. Взаимопогош.

ранее в кредит платежи

СЦТ – К + П + ВП

К.Д. =-------------------------------------------------------

С

Скорость обр-я д-г

С – кол-во оборотов, соверш-х ден-ой единицей в течении года.
mV = PQ
P – ср.ур-нь цен m – ден.масса V – ск-ть обр-я Q – реальный объем произв-ва, выраж-е в натур-х едини-х.

PQ

m = ---------

V

PQ – простой продукт. PQ = ВВП или ВНП.

ВВП частное от деления

Д.М =--------- - ВВП на V

V

3. V – характ-ет интенсивность использования денежной массы.

ВВП

V = --------

Д.М.

Можеть выд-ть ск-ть агрегатов М0 или М2.

ВВП

V =----------

М0

ВВП

V = ---------

М2

В развитых странах (Швеция, Швейцарии, США, Англии, Японии и др.) Vср=1 об/год В РФ V = 7-9 об/год. Факторы под влиян-ем которой в РФ форм-ся такая V: - очень увел-я доля М0 - сосред-е д-ги не в сфере произв-ва, а на фин-х рынках и в торговом секторе (Д-Д’) - преобладание на кред-х рынках коротких д-г (краткосрочного характера). - Недоверие национ-ой валюте , предпочтение валюты иностр-ой. - Отсутствие возможности и необход-ти для накопления (население, предприятия и гос-ва часть д-г отклад-ют). Коэф.монетиз-ция – обратный V.

1

Км = ---* 100%

V

Ден.масса

Км = --------------*100%

ВВП

Км – означает степень насыщ-ти эк-ки д-гами (обеспеч-ти ден-ми тов-ой массы). Кмв ср= 100% В РФ Км = 10-15 % à в реал. Жизни бартер, взаимозачеты или же прод-ция потреб-ся, но не оплачив-ся (энергия, вода, газ). 1917г. Во время фев.рев-ции стали печат-ся бум-ые д-ги, возникло понятие – ден.голод. или демонеторизация эк-ки, т.е. недостаток, вымывание д-г в эк-ке. Демонет-ция. Осн. Ее черты в РФ: 1. демон-я возникла как следствие постинф-х процессов, как результат дефляции, как рез-тат борьбы с инф-цией. Подовление жеский контроль за имиссией.
  1. сосредот-ие д-г не в сфере реальной экон-ке, засорение каналов свободного перетока д-г эк-ке.
  2. появление денеж-х суррогатов это все нерыночные формы денег: бартер, взаимозачеты, задолжности, векселя, рассчеты в валютах стран СНГ, в некоторых городах появ-сь явл-я – «местные д-ги».
Вывод: не рыноч-я рос-ая эк-ка порожд-ет не сущ.не в одном гос-ве формы прояв-я экон-х взаимоотношений, мир-ая эк-ка еще не выработала рецептов от такой болезни. Основы теории кредита. 1. Сущ-ть ф-ции и роль кредита. 2. Осн-е формы и виды кред-та. 3. Кредитная политика. 4. Кредитная система. 1. Кредит – истор-й предш-к – ростовщ-й капитал, кред-е отн-я возн-ли с развитием обмена. Так, в рез-те расшир-я обмена появ-сь векселя. Деннежно- кред-е отн-я зарожд-сь с помощью монаст-ей, храмов, + менял. Возможность и необходимость сущ-я кредитов обусл-ся тем, что на одном полюсе появ-сь денежные средства, а на др.- потребность. Кред-я сделка и удовлет-ет интересы обоих сторон. Кред-ые отн-я оформ-ся, как правило, с помо-ю векселя или кред-го договора. В кред-ом договоре указ-ся основ-е параметры этой сделки: - точное указание заемщика и кредитора - -//- суммы, срока платы за пользование кред-ми услугами - особые условия. Кредит – Движение ссудного капитала. Ссуд-й капитал – денежный капитал, отданный в ссуду на условиях платности, срочности, возвратности. Сущность кредита закл. в том, что в результате кред-х отн-ий перераспределяется раннее созданная стоимость. Функции кредита:
  1. перераспределительная
  2. экон-ии издержек денеж-го обращения, отпадает надобность в большом кол-ве наличных денег одновременно, сразу, т.к. есть отсрочка платежа.
  3. ф-я удовлет-я потребностей населения
  4. контр-ая: если в кред-ом договоре зафиксир-на эта ф-ция (н-р, указание в договоре целевого назначения).
Роль: + 1. способ-т развитию производственных сил общ-ва а) он обеспечит непрерывный характер общ-го воспроизв-ва. б) делает возможным развитие сезонных отраслей (произв-в), Н-р, с\х-во, добыв- щие и др. в) обеспеч-т развитие малого и среднего бизнеса. 2. обеспе-т переток денеж-х средств из отраслей с низкой нормой доходности в отрасли или сферы с высокой нормой доходности, или в те сферы, гдепримен-е данных ден-х средств целесообр-но с т.з. гос-х интересов. - 1. если в рез-те кред-х отн-ий ухудшается матер-ое положение одной или обоих сторон. 1 аспект-непредвид-ые обсточт-ва (н-р, август 98г.) 2 аспект- кред-ая дискрим-я (н-р, по параметрам - %т, способы возврата). 2. Формы
  1. коммер-ий
  2. банковский
  3. гос-ый
Коммкр-ий-пред-ся в виде отсрочки платежа за купленные товары или оказ-ые услуги, оформ-ся обычно векселем или др.договором (н-р, договор плановых поставок, реализации и т.д.) Гл. Особ-ть – пре-т в товарной форме, а погаш-ся в денеж-ой. Банковский – денеж-ые ссуды, которые банки пред-ют на услов-ях платности, срочности и возвратности. Гос-ный : - 1 знач-е – гос-во – кредитор -2 знач-е – гос-во заемщик, часто называют – гос-й долг, этот долг реализ-ся с помощью гос-х ценных бумаг. Осн-ая масса гос-х ценных бумаг сост-ет величину гос.долга. Эммитент – мин.фин. Большинство гос. цен.бумаг сущ. в безналичной, бездокумент-ой форме, на счетах Депо на них отр-ся сколько бумаг какого выпуска. Цель выпуска – пополнение гос.бюджета. Осн. Инвестор – самые богатые участники рынка: ком.банки, др.небан-е организации, фин.компании, инвестиц-ые и прочие юрид-е и даже физ-ие (с 98г.) лица. Гос.кредит осущ-ся в большенистве стран с помощью фин-ой пирамиды (изобретение 18в. В первые во Франции Дж.Локком). Сущ-ть – бумаги приносят доход своим держателям, а %-ты формир-ся из бумаг послед-х выпусков, т.е. из их стоимости. \----------\ 98г. \--------------\ постепенно сумма=0 \-------------------\ В 98г.-посто-но точка окончания пирамиды начатой в 94г. \-----------------------\ \----------------------------\ \--------------------------------\ Классиф-я: - по категор-ии заемщиков - физич-е лица а)ссуды на неотложные нужды б) -//- на жилищ-е строит-во в) -//- образов-е - юрид.лица а) кредит на цели, которые форм-ся, выявл-ся, возник-т в процессе деят-ти любого предпр-я. - по целев-му назн-ю а) для пополнения обороьных средств, приобр-ие комплекс-х, полуфабрикатов идр. б)приобр-ие основ-х фондов в) на кап-ое строительство г) проведение текущего или планового ремонта д) для осущ-я торгово-закупочной деятельности - по срокам а) крадкосрочные (до 1г.) б) среднесрочные (1-10) в) долгосрочные (более 10) - по способу обесп-я возврат-ти а) залог б) страхование в) поручит-во или гарантии г) цессия, т.е. переуступка прав требов-я - по степени обесп-я а) обеспеч-ые б) необеспеч-ые (выдаются самым надежным заемщикам, как правило в виде откр- ой кредит-й линии - по срочности 1) с точным указ-ем 2) онкольные – по требованию ссуды 3. Креди-ая политика – совок-ть меропр-я гос-ва, в конкретный момент времени, направленная на расширение или уменьш-ие объемов кредит-я в стране. Расшире-е кред-ой деят-ти носит назв-е – кред-ая деят-ти носит назв-е – кредит-я экспансия, а сужение, уменьшен-е – рестракция. Факторы, от которых зависит выбор такого или иного вида деятельности:
  1. стадии эк-го цикла, в которой наход-ся нац-ая эк-ка.
  2. ур-вень и динамика инфл-ых процессов.
  3. кол-ый и качественный состав денеж-ой массы.
  4. ур-нь безработицы.
  5. валютный курс
  6. возможность получения инвестиций, как внутри, так и за рубежом.
  7. наличие тенд-ий накопления.
  8. конъюктурные факторы (изменчивые, сиюминутные)
4. Кредит-я система – совок-ть кред-но-финансо-х институтов и отношений, возник- х в процессе формирования распред-я и использ-я кредитных ресурсов страны. Состав: 1 часть – банковская система 2 часть – парабанковская, т.е. небанковская. Небанковская часть имеет схожую, но неодин-ую структуру в разных странах. Осн-ми струк-ми явл-ся след-щие: 1 сектор – страховой, разделить риск невозврата кредита. 2 сектор – интестиц-ый: инвест-е компании, фонды, банки.(портф-е_ 3 – внебюджетные фонды (н-р, пенсион-е). 4 – финансово-промыш-ые группы. 5 – общ-ва и товарищ-ва мелкого (ломбард) и среднего кредита.

Центральный банк

  1. ЦБ – центральное звено кредитной системы.
  2. Функ-ции ЦБ.
1. Банковская система РФ явл-ся двухярусной, т.е. 1 ур-нь – ЦБ, 2 ур-нь – коммерч-е банки. Двухярусный назыв-ся такая банковская система, в которой ьанки второго порядка хранят свои обяз-ые резервы в банке (банках) первого порядка. ЦБ явл-ся един-ым гарантом сущест-я бумажно-денежного обращ-я, он от имени правительства (гос-ва) осущ-ть выпуск доверит-х д-г – банкнот. ЦБ возник-ли неск-ими возм-ми спос-ми:
  1. эволюц-ый, при котором ЦБ оформ-ся в рез-те выдел-я из наиб-ее крупных, надежных банков (н-р, банк Англии 1694г. Основ-я)
  2. ЦБ сразу учережд-ся как таковай (П-р, гос.банк, Рос.империи – 1863г. Осн-я)
  3. П-р, фед-я резерв-я систем-а США – обр-я в 1912г., включает 13 эммис-х банков , которые в совокупности выпол-т ф-цию единого ЦБ)
  4. национ-е банки молод=х гос-в, освоб-хся от колон-й завис-ти Анг.,Франции идр. В этих сранах уже сущ-ие ЦБ, как правило, поменяли название, а сущ-ть осталась.
+ история банка России 2. Осн-ой з-н который опр-ет сущ-ие банка в стране – «Фед-й з-н о банке Рос-и» от 12 апр.1995г. Функции: 1.эмиссионная (моноп-ая ф-я) эмиссия-письменное разрешение расчетно-кассового центра ЦБ на выпуск в обращение опр-ой порции, партии наличных банкнот. Изъятие излишней денеж-ой массы – это операция обрат-я эмисия. Эмиссион-й доход – это разница м/д нариц-й стоимостью банкнот и их себестоимостью, эм. Доход в размере 100% присваивается гос-вом. Несмотря на бурное развитие новейших форм д-г банкнотная эмиссия остает-ся основой всего денеж-го обр-я в стране.
  1. ЦБ –гл. банк банков:
а) выд-ет лицензии кредит-ым организ-ям на осущ-е эксклюзивно и регистр-ет кред-е орган-ции. Кроме банк-х в стране сущ-ют небан-е кред-е орг-ции (НКО). б) устан-т обяз-е экон-е норм-вы по которым все банки будут осущ-ть свою деятельность. в) орг-ет систему рефинансирования ком-х банков (т.е. они финансир-ет своих клиентов – кредитование). д) хранит обяз-ые резервы ком-х банков е) отзыв-т лицензии банков, невыпол-х устан-ые нормативы.
  1. ЦБ – гл-й банкир фин-й агент и консультант правит-ва.
Банкир-ведение счетов правит-х орган-й (мин-ые, ведомственные счета) Фин.агент – фин.посредник , брокер, диллер, т.е. ЦБ выполняет на рынке гос.цен-х бумаг ф-ю агента по размещению этих гос-х ценных бумаг на первичном рынке. Консультант –ЦБ совместно с прав-вом (мин.эк-ки, минфин, мин.эк-ого развития) вырабат-т единую гос-ую денежно-кред-ую политику. ЦБ не подчиняется правительству, он подотчетен лишь президенту и совету федерации, т.е снять первое лицо ЦБ может снять президент. ЦБ не отвечает по обязательствам правительства равно как и прав-во не отвеч- ет по обязат-вам ЦБ. ЦБ – самост-е юрид-е лицо, проводит самост-ю политику, но он ее не согласовывает. 4. ЦБ - гл.хранитель золото-валютн-х резервов страны, но не единств-й (ком.банки с 1997 вып-ет практич-ки все операции с драгоценными Ме : покуп-ть у населения, др.банков, прод-ть населению, др.ком.банкам и ЦБ).
  1. Единая гос-я кредитно-денежная политика – это совокупность мероприятий, напрвленных на повышения покуп-ой способности нац.денежной единицы и без перебойной системы расчет-ой в стране.
3. Денежно-кредитная политика направлена на регул-ие кол-ва д-г в обращении, поэтому для нее хар-ны не прямые, а косвенные методы, т.е Цбпрямо не опр-ет размер эмиссии наличных д-г жестко одной цифры. Но осущ-т мероприятия, которые побужд-т измен-ся в нужном направлении эмиссионные процессы. Сущ-т единые (общие) и выборочные мет-ды. Общие м-ды получили наз-ие – инструменты ден.-кредит-ой политики:
  1. учетная (%-я) политика
  2. резервная политика
  3. операции на открытом рынке
  4. таргетирование
  5. валютные (девизные) интервенция

Процентная политика

Это политика измен-я официальных %-х ставок банка России: а) ставка рефенансир-я б) по ломбардным кредитам в) по депозитам банка России г) по операциям РЕПО а) ст.рефен-я – это гл.ставка в стране осно-ая офиц-я ставка ЦБ, это плата ком-х банков за пользование кредитными ресурсами ЦБ. Подобные ставки – учетные ставки – сущ-т во всех ЦБ, так сред-е учет-я ставка в развитых странах = 5%, в нашей стране –25% (в 94-95 –240%) сейчас в сша – 2,5, а инфл- ция 3,5, норма накопления в США сведена к «0».П-р, 30% измен-ся на 7%-х пункта, по з-ну можно на 10% даже. Кр.экспансия 30%-7%=23%, т.е кредиты становятся более доступными(дешевые «деньги», дорогие «деньги»-на языке монетаристов), денеж-я масса. Кр. Рестрикц-ия 30%+7%=375. денежная масса падает в следствии кредитной политики. Остальные виды ставок России измен-ся аналог-м образом. б) ломбард-е кредиты. Которые выд-ся ЦБ ком-иим банкам под залог гос-х ценных бумаг, золота и др.драг. металлов. др. ценных бумаг тех. которые допущены ьыть предметом залога. в) депозиты в ЦБ – это вклады разрешенные ком-ым банкам на короткий срок (до 30 дней). Цель – увеличение своей платежеспасобности. устойчивости.

Резервная политика

Обяз-ые резервы ком.банка образуются из средств. Привлеч-х ком.банком в процессе своей деят-ти. Т.е средства помещ-е на текущее счета. Депозиты разной срочности.+ средства по корреспондентским счетам. Которые банки держат друг у друга. Обяз.резервы персчит-ся в к.каждого месяца по ср.арифм-ой и измен-я отраж-ся на резерв-м счете данного банка в ЦБ. Этиобязат-е резервы явл-ся не прикосновен-ми хранятся до банктротства, не прин-т %-та. Обяз-е резервы исп-ся во всез банк-х системах. Отлич-ся лишь величиной 5-та. Впервые в 1913г.они появились при образ-ии федер-й резервной системы США потому чтов основу был положен этот принципом.мин-е (обяз-е)резервы выпол-т две ф-ции:
  1. обеспечение мин-го уровня ликвид-ти всей банк-й системы, т.е. платежеспособ-ти по своим обяз-вам. Страховая ф-ция
  2. регулир-е кол-ва денег в обращении; измен-я норму резерв-я в ту или иную сторону, ЦБ монипулирует кол-вом денег в обращении. Максимальная величина в РФ соства-т 20%. Сегодня норма резерв-я по счетам юрид.лица рублевых и валютных – 10%, а физическ-х по рублям – 7%, валюте-10%.
Кредитная экспансия 15%-5%,Дм увелич. Кредит-я рестрикация 5%-55, Дм уменьш. Механизм объясняющий изм-е кол-ва денег в зависимости от объемов выдаваемых кредитов назыв.денежно-кредитная мультипл-ей(множитель), а показатель который характеризует это явление наз.мультипликатор. вычисляется:

1

Км=------*100%, n –норма резервир-я

n

В современ-х российс-х условиях влияние данного инстр-та несколько опосред- новременным латом, т.е должно пройти время, прежде чем этот инстру-т заработ- т. Операции на открытом рынке (ООР) ООР опрерации с гос.ценными бумагами (облигациями) на открытом (или же вторичном) рынке. ЦБ явл.фин.агентом правит-ва, размещ-т на первичном рынке гос.цен.бумаг, после размещения начинается свободная купля-продажа на вторичном рынке. Осн.св-ва:
  1. цена, 2. доходность.
Манипул-я с этим показат-ми ЦБ (совместно с минфином, прав-ом) побуждают ком.банки либо продавать (сбрасывать). Если ком.банк покуп-ет ц.б-ги, то объем свободных денежных средств уменьшается, уменьшается его кредит-ть, в результате меньше выдает кредитов, ссуд, и наоборот, увеличение кредит-тью, при сбрасывании. Этот механизм явл.одним из самых популярных, т.к. самый эффективный, действ-й, основанные на быстроте (временный лаг практически отсутствует). Гос. ц.бумаги обладают нулевым риском, все активы ком.банка классиф-ны по степени зависим-ти от степени риска.

Таргитирование

(target- цель, мишень) устан-е коли-ых, целевых ориентиров роста денеж-й массы; это не показатель который должен обязат-но достигнут. Ден.масса сейчас ориенти-ся на измен-я ВВП и прирост ДМ устанавливается в размере 3% от прироста ВВП (чем увел. Товара, тем больше нужно денег). Этот метод разработан в н.70-х гг.,ччекагской неоклассической школы и взят на вооружение в большинстве развитых экон-х стран. Около 10 лет этот метод исп. После чего многие страны отказались от него, т.к. на приктике суть этого метода к подгонке темпов роста денежной массы под заф-ую «вилку»(размах). Сейчас исп.др. инфляционное(таргетир-е), при котором темпы роста ден.массы, коррект-ся в зависимости от темпов прироста инф-ции. Пока в стране этот вид тарг-я не получил расп-е, т.к. в РФ отсутствует настоящая рыночная среда.

Валютные интервенции

Это состав-я часть валютной или дивизной политика гос-ва.валютная политика направлена на регул-е курса национ-й ден.единице, ЦБ может проводить либо активную либо пассивную.Сейчас проводит активную. Суть политики: установление валютного курса рубля осущ.рыночным путем в соответствии с объемами спроса и предложения на иностранную и национальную валюту. Офиц-й курс рубля РФ уст-ся на торгах на Моск-й Межбанк-й малютной бирже (ММВБ)., единая торговая сессия (ЕТС). На торгах две группы участ-в:
  1. поставщики валюты
  2. покупатели
Они подают заявки : сколько и по какому курсу они хотели бы приобрести. В случае, если предложения иностр-й валюты увел.спрос на нее, то ЦБ выступает в качестве покупателя «излишней» валюты. Для этого ЦБ прибегает к эмиссии рублевой ден. массы. При «недостатке» интностранной валюты (спрос выше предложения) ЦБ выбрасывает валюту на рынок, изымая ее из валютных резервов, т.е. осущ-ет валютные интервенции, в рез-те кот-й ден.масса сокращается. Валютная политика явл-ся важной сост-ой частью регул-я рублевого денеж.обращения. Вывод: все иностр-ты денежно-кредитной политики действ-т в совокуп-ти, одновременно и в идеале должны иметь однак-ю напр-ть. С пом-ю мар-я устан-ся границы роста денежной массы. Я помощью остальных инстит-ов ЦБ побуждает денеж.массу изм-ся в нужном направлении.

Безналичные расчеты

  1. Сущность
1. 1. Обращ-е налич-х д-г 2. Безналич-е расчеты = депозитные д-ги Налично денеж-й и безналич-й оборот составл-т общий оборот д-г в стране. Депозит-е деньги – деньги, находящиеся в виде записи на счетах. Депозит в российской практике – срочный вклад, в мировой же банковской – самые разнообразные платежи. Безналичные д-ги и налич-о денеж-е постоянно осущ-т переход из одной формы в др. В этом состоит единство обеих форм денег.