Каталог :: Экономическая теория

Курсовая: Рынок ссудных капиталов

                                Содержание                                
Введение .............................3
1. Сущность и эволюция ссудных капиталов ..............5
1.1. Отличительные особенности ссудного капитала и этапы его
исторического развития ...................5
1.2. Принципы и функции кредита .................8
2. Формы кредита и его классификация ................12
2.1. Банковский кредит .....................12
2.2. Коммерческий кредит ...................15
2.3. Потребительский кредит .................16
2.4. Государственный кредит .................16
2.5. Международный кредит ..................17
2.6. Ростовщический кредит ..................17
3. Структура рынка ссудных капиталов и ссудный процент .......19
3.1. Структура рынка ссудных капиталов ...............19
3.2. Ссудный процент .....................22
4. Особенности развития рынка ссудных капиталов ...........26
4.1. Предложение ссудных капиталов и спрос ..........26
4.2. Рынок ссудных капиталов в России: проблемы и перспективы ..28
Заключение ...........................31
Список использованной литературы ................33
                                 Введение                                 
Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности рынка ссудных
капиталов, так как в условиях децентрализованной экономики рынок ссудных
капиталов играет важную роль, поскольку создание, функционирование и
раз­витие любого предприятия невозможны без денежных займов. В наши дни, в
отличие от начального периода развития капитализма, лишь в редких случаях
предприниматель обладает капиталами, достаточными для обеспечения нужд
собственного дела.
Преобладавшая до недавнего времени государственная форма собственности
предполагала в основном централизованное бюджетное финансирование
предприятий. Существовавшая ранее система, при которой бюджетные средства
выделялись в рамках государственного планирования развития эко­номики, не
учитывала необходимости четкого законодательного регулирования финансово-
кредитных вопросов.
С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий
различных форм собственности (как частной, так и государственной,
общественной) особое зна­чение приобретает проблема четкого право­вого
регулирования финансово-кредитных от­ношений  субъектов  предпринимательской
деятельности. У предприятий всех форм собственности все чаще возникает
потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности
и извлечения прибыли. Наибо­лее распространенной формой привлечения средств
является получение банковской ссуды по кредитному договору.
Кредит – это разновидность экономической сделки, договор между юридическими и
физическими лицами о займе, или ссуде. Один из партнеров (кредитор)
предоставляет другому (заемщику) деньги (в некоторых случаях имущество) на
определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с
оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и, как правило,
платность – принципиальные характеристики кредита.
Изобретение кредита, вслед за деньгами, является гениальным открытием
человечества. Благодаря кредиту сократилось время на удовлетворение
хозяйственных и личных потребностей. Кредит во многом является условием и
предпосылкой развития современной экономики, неотъемлемым элементом
экономического роста. Его используют как крупные предприятия и объединения,
так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия. Им
пользуются как государства и правительства, так и отдельные граждане. Кредит
обслуживает движение капитала и постоянное движение различных общественных
фондов. Благодаря кредиту в народном хозяйстве производительно используются
средства, высвобождаемые в процессе деятельности предприятий, в процессе
выполнения государственного бюджета, а также сбережения населения и ресурсы
банков.
Кредит, таким образом, представляет собой форму движения ссудного капитала,
т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Необходимость и
возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота
капитала, в процессе воспроизводства: на одних участках высвобождаются
временно свободные средства, которые выступают как источник  кредита, на
других возникает потребность в них.
В условиях перехода России к рынку роль и значение кредитных отношений
возрастают. Развитие рыночных отношений предполагает максимальное сокращение
централизованного перераспределения денежных ресурсов и переход
преимущественно к горизонтальному их движению на финансовом рынке. Изменяется
роль кредитных институтов в управлении народным хозяйством, повышается роль
кредита в системе экономических отношений.
Прежде всего, в рыночной экономике с помощью кредита облегчается и становится
реальным процесс перелива капитала из одних отраслей в другие. Ссудный
капитал перераспределяется между отраслями с учетом рыночной конъюнктуры в те
сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или являются
приоритетными с точки зрения общенациональных интересов России.
Ссудный капитал оказывает активное воздействие на объем и структуру денежной
массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря ему происходит
более быстрый процесс капитализации прибыли, т.е. превращения ее в
дополнительные производственные фонды. Ссудный капитал стимулирует развитие
производительных сил, ускоряя формирование источников капитала для расширения
производства. Поэтому, являясь основным источником удовлетворения огромного
спроса на денежные ресурсы, ссудный капитал необходим для поддержания
непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания
процесса реализации произведенных товаров, что особенно важно на этапе
становления рыночных отношений.
Таким образом, переход России к рыночной экономике, преодоление кризиса и
возобновление экономического роста, повышение эффективности функционирования
экономики, создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без
дальнейшего развития кредитных отношений.
                 1. Сущность и эволюция ссудных капиталов                 
     1.1 Отличительные особенности ссудного капитала и этапы его исторического
                                развития                                
Ссуда – особая форма менового отношения, выража­ющаяся в передаче
материальных или денежных ценностей одним его участником другому с отсрочкой
возврата эквивалента и обычно с уплатой процента. Сделка по ссуде возникает и
развивается на базе товарного обраще­ния. Вместе с тем  она существенно
отличается от обыч­ною акта купли-продажи, где перемещение стоимости носит
двусторонний характер: продавец передаёт по­купателю товар, одновременно
покупатель отдаёт про­давцу эквивалентную по стоимости (или обусловленную
сделкой) сумму денег. В сделке по ссуде стоимость сначала перемещается от
кредитора к заёмщику и лишь затем, в момент погашения ссуды,— от должника к
кредитору.
Ссудный капитал – это  денежный капитал, отдавае­мый в ссуду и приносящий
собственнику доход в форме процента. Он представляет собой вы­делившуюся
самостоятельную форму капитала, прошедшую в своем историческом развитии
несколько последовательных этапов, каждый из которых характеризовался
радикальными преобразованиями как по степени его распрост­ранения и выполняемым
функциям, так и непосредственным участникам
[1].
•  Первичное становление. Основным признаком этого этапа было полное
отсутствие на рынке ссудных капиталов специализи­рованных посредников.
Кредитные отношения устанавливались напрямую между владельцем свободных
денежных средств и заемщиком. Кредит выступал в форме исключительно
ростовщичес­кого капитала, характерными чертами которого были:
полная децентрализация отношений займа, определяемых лишь прямой
договоренностью между кредитором и заемщиком;
ограниченность распространения (кредит использовался в основном в сфере
обращения и частично на цели непроизвод­ственного потребления, т. е. без
последующей капитализации);
сверхвысокая норма процента как платы за использование заемных средств.
Завершение этого этапа было связано со становлением капиталистического
способа производства, определившего резкое увеличение потребностей в заемных
финансовых ресурсах на цели их производственного потребления. Индивидуальные
капиталы рос­товщиков были объективно не в состоянии удовлетворить ука­занный
спрос, что и побудило некоторых из них использовать в своей деятельности
денежные средства, на заемных началах привлекаемые у других собственников.
•  Структурное развитие. Рассматриваемый этап развития кредита
характеризовался появлением на рынке ссудных капита­лов специализированных
посредников в лице кредитно-финансо­вых организаций. Первые банки, возникшие
на базе крупных рос­товщических и меняльных контор, приняли на себя важнейшие
функции, ставшие впоследствии традиционными для большинства кредитных
институтов:
аккумулирование свободных финансовых ресурсов с их последующей капитализацией
и передачей заемщикам на платной основе;
обслуживание некоторых видов платежей и расчетов для юридических и физических
лиц (в дальнейшем — и для государства);
проведение   ряда   специальных   финансовых   операций (например, по
обслуживанию механизма вексельного обращения, сделок с недвижимостью).
Растущий уровень спроса на услуги специализированных посредников и
соответственно высокая норма прибыли на рынке ссудных капиталов
предопределила стремительное развитие банковской системы за счет перелива в
нее капита­лов из других сфер деятельности (учредителями вновь создаваемых
кредитных организаций были уже не ростовщики или менялы, а промышленные и
торговые капиталисты). Отношения на рынке ссудных капиталов начали
приобретать до некоторой степени формализованный характер, устанав­ливались
типовые процедуры кредитования, средне региональные и средне национальные
ставки ссудного процента, механизм ответственности сторон и т.п.
•  Современное состояние. Основной признак этого этапа — централизованное
регулирование кредитных отношений в экономике со стороны государства в лице
центрального банка. Появление первых общенациональных государственных
кре­дитных институтов, наделенных монопольными функциями по координации и
нормативно-методическому обеспечению кре­дитно-денежных отношений,
содействовало формированию полноценной системы безналичного денежного
обращения, а также существенному расширению перечня услуг и операций
коммерческих банков, например, по обслуживанию фондового рынка. В дальнейшем
деятельность центральных банков разви­валась по направлению прежде всего
использования кредитных рычагов в качестве одного из наиболее эффективных
регулято­ров рыночной экономики, что потребовало определенного уже­сточения
контроля с их стороны за работой негосударственных кредитных организаций.
Наконец, развитие информационных технологий в экономике, формирование
глобальных банков­ских сетей, компьютерных коммуникаций и баз данных позво­лили
вывести кредитные отношения на принципиально новый качественный уровень в части
как техники обслуживания кли­ента, так и распространения их на все сферы
финансовой дея­тельности, в том числе — на международных рынках
[2].
Ссудный капитал является особым видом капитала, имеющий свой кругооборот,
отличный от кругооборота промышленного и торгового капитала. Главные отличия
ссудного капитала от промышленного и торгового следующие:
1) ссудный капитал есть капитал-собственность в противоположность капиталу-
функции. Капитал-функция — это капитал, функционирующий в промышленности или
торгов­ле. Ссудный же капитал сам по себе не функционирует, не вкладывается в
предприятие. Ссудный капиталист является только собственником денежного
капитала, отдаваемого в ссуду;
2) ссудный капитал есть капитал как товар. Ссудный ка­питал выступает в виде
своеобразного товара, который ссудные капиталисты продают функционирующим
предпринимателям. При этом передаются не просто деньги, а деньги в качестве
капитала, т.е. стоимость, приносящая при­быль;
3) ссудный капитал имеет особую форму движения. Кру­гооборот промышленного
капитала осуществляется по фор­муле Д—Т... П...Т'—Д'. Движение торгового
капитала осуществляется по формуле Д—Т—Д'. Ссудный капитал не выступает ни в
производительной, ни в товарной форме. Он во все время движения находится в
денежной форме. Его движение выражается формулой Д—Д' и исчерпывается отдачей
денежного капитала в ссуду и возвратом его с про­центами;
4)  ссудный капитал представляет собой наиболее фети­шистскую форму капитала.
В его движении возникает види­мость какого-то самовозрастания денег.
Способность давать прирост представляется присущей деньгам как таковым. На
самом же деле деньги дают прирост лишь потому, что в руках заемщиков они
превращаются в действительный ка­питал, который используется для получения
прибыли;
5)  ссудный капитал является паразитической формой ка­питала. Ссудный
капиталист не выполняет организаторских и управленческих функций в сфере
предпринимательской деятельности. Этим занимаются функционирующие
капита­листы, занявшие на определенный срок ссуду;
6)  движение ссудного капитала основано на кругооборо­те промышленного капитала.
Все движение капитала, отдан­ного в ссуду, может быть выражено следующим
образом: Д—Д—Т...П...Т'—Д'—Д". Здесь первый акт представ­ляет собой отдачу
денежного капитала в ссуду, последний акт представляет возврат этого капитала с
процентами. А вся промежуточная часть есть кругооборот промышлен­ного капитала
в руках заемщика[3].
Ссудный капитал, обособился от промышленного капитала, что было обусловлено
прежде всего закономерностями кру­гооборота капитала в процессе обществ,
воспроизводства: на одних участках временно высвобождаются денежных сред­ства,
на других—временно возникает дополнительная, по­требность в них. Ссудный
капитал существенно отличается от денежного капитала — особой функциональной
формы, в которой (наряду с формами производительного и товарного капитала)
выступает промышленный капитал. Денежный капитал используется промышленным
капиталистом просто как деньги, т. е. как сред­ство для покупки товаров. Он
принимает форму капитала лишь в рамках всего про­цесса воспроизводства, т. к.
«...акт, который соверша­ет капитал как деньги, служит введением к
капитали­стическому процессу производства». Ссудный капитал с самого начала
выступает как капитал-собственность, как стоимость, способная приносить
прибавочную стоимость. Он становится товаром особого рода, товаром является сам
капитал. Потребительная стоимость этого специфического товара в отличие от
обычных товаров состоит в способ­ности «...производить прибыль, функционировать
в качестве капитала и в качестве такового производить при средних условиях
среднюю прибыль», приносить доход в форме процента. Его стоимость также отлична
от стоимости обычных товаров: она выражается в проценте, который, воплощая
прибавочную стоимость, приносимую ссудным капиталом его владельцу, служит
«...иррациональной формой це­ны, совершенно противоречащей понятию цены
товара».
Выступая как особый элемент в системе товарно-денежного отношений капитализма
ссудный капитал имеет и специфическую фор­му отчуждения, отличную от
отчуждения обычных то­варов. Последние обращаются посредством купли-про­дажи,
тогда как ссудный капитал передаётся в ссуду. «Эта отдача в ссуду,— отмечал
К. Маркс—является таким образом соответственной формой для отчуждения
стоимости как капитала, а не как денег или товара». При отдаче денег в ссуду
как капитала сделка носит односторонний характер: сначала кредитор передаёт
деньги заёмщику, а затем по истечении определенного срока эта стоимость
возвращается к нему с процентами. Одна и та же денежная сумма используется в
качестве капитала и кредитором и
заёмщиком[4].
                  1.2. Принципы и функции кредита                  
Кредитные отношения в экономике базируются на опреде­ленной методологической
основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при
практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти
принципы стихийно складывались еще на первом этапе разви­тия кредита, а в
дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном
кредитном законодатель­ствах.
·       Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходи­мость
своевременного возврата полученных от кредитора фи­нансовых ресурсов после
завершения их использования заем­щиком. Он находит свое практическое
выражение в погашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей
суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной орга­низации (или
иного кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка
как необходимого условия продолжения его уставной деятельности. В
отечественной практике кредитования в условиях централизованной плановой
экономики существовало неофициальное понятие "безвозврат­ная ссуда". Эта
форма кредитования имела достаточно широкое распространение, особенно в
аграрном секторе, и выражалась в предоставлении государственными кредитными
учреждениями ссуд, возврат которых изначально не планировался из-за
кри­зисного финансового состояния заемщика. По своей экономи­ческой сущности
безвозвратные ссуды являлись скорее дополнительной формой бюджетных субсидий,
осуществляемых че­рез посредничество государственного банка, что традиционно
осложняло кредитное планирование и вело к постоянной фаль­сификации расходной
части бюджета.
·       Принцип срочности кредита отражает необходимость его возврата не в
любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок,
зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение
указанного условия является для кредитора достаточным основанием для
применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого
процента, а при дальнейшей отсрочке (в нашей стране — свыше трех месяцев) —
предъявления финансовых требований в судебном порядке. Частичным исключением
из этого правила являются так называемые онкольные ссуды, срок погашения
которых в кредитном договоре изначально не определяется. Эти    ссуды,
достаточно распространенные в XIX—начале XX вв., в современных условиях
практически не применяются, прежде всего из-за создаваемых ими сложностей в
процессе кредитного планирования. Кроме того, договор об онкольном кредите,
не определяя фиксированный срок его погашения, четко устанав­ливает время,
имеющееся в распоряжении заемщика с момента получения им уведомления банка о
возврате полученных ранее средств, что в какой-то степени обеспечивает
соблюдение рас­сматриваемого принципа.
·       Платность кредита (ссудный процент). Этот принцип выра­жает
необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка
кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Экономическая
сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно
полу­ченной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором.
Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессе
установления величины банковского процента, выполняющего три основные
функции:
перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;
регулирование производства и обращения путем распреде­ления ссудных капиталов
на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;
на кризисных этапах развития экономики — антиинфляци­онную защиту денежных
накоплений клиентов банка.
Ставка ссудного процента, определяемая как отношение суммы годового дохода,
полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита выступает в
каче­стве цены кредитных ресурсов.
Подтверждая роль кредита как одного из предлагаемых на специализированном
рынке товаров, платность кредита стиму­лирует заемщика к его наиболее
продуктивному использова­нию. Именно эта стимулирующая функция не в полной
мере использовалась в условиях плановой экономики, когда значи­тельная часть
кредитных ресурсов предоставлялась государ­ственными банковскими учреждениями
за минимальную плату (1,5 — 5% годовых) или на беспроцентной основе.
Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования на другие
виды товаров, определяющим эле­ментом которого выступают общественно
необходимые затраты труда на их производство, цена кредита отражает общее
соот­ношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов и зависит от
целого ряда факторов, в том числе чисто конъюнк­турного характера:
цикличности  развития  рыночной   экономики   (на  стадии спада ссудный
процент, как правило, увеличивается, на стадии  быстрого подъема— снижается);
темпов инфляционного процесса;
эффективности государственного кредитного регулирова­ния, осуществляемого
через учетную политику центрального банка в процессе кредитования им
коммерческих банков;
ситуации на международном кредитном рынке (например, проводившаяся США в 80-х
гг. политика удорожания кредита обусловила привлечение зарубежного капитала в
американские банки, что отразилось на состоянии соответствующих нацио­нальных
рынков);
динамики денежных накоплений физических и юридических лиц (при тенденции к их
сокращению ссудный процент, как правило, увеличивается);
динамики производства и обращения, определяющей потребности в кредитных
ресурсах соответствующих категорий потенциальных заемщиков;
сезонности производства (например, в России ставка ссуд­ного процента
традиционно повышается в августе—сентябре, что связано с необходимостью
предоставления аграрных креди­тов и кредитов для завоза товаров на Крайний
Север);
соотношения между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его
задолженностью (ссудный процент ста­бильно возрастает при увеличении
внутреннего государственно­го долга).
Обеспеченность кредита. Этот принцип выражает необходи­мость обеспечения
защиты имущественных интересов кредито­ра при возможном нарушении заемщиком
принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких
фор­мах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.
·       Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов
кредитных операций, выражая необходимость целе­вого использования средств,
полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем
разделе кредитно­го договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой
ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдени­ем этого условия
заемщиком. Нарушение данного обязатель­ства может стать основанием для
досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного
процента.
·       Дифференцированный характер кредита. Этот принцип оп­ределяет
дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным
категориям потенциальных заемщи­ков. Практическая реализация его может зависеть
как от инди­видуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой
государством централизованной политики поддержки отдель­ных отраслей или сфер
деятельности (например, малого бизне­са и пр.)
[5].
Место и роль кредита в экономической системе общества определяются прежде
всего выполняемыми им функциями как общего, так и селективного характера.
Необходимо отметить, что рассматриваемые ниже функции относятся к кредиту в
це­лом как к экономической категории и могут не всегда совпа­дать с функциями
конкретных кредитных организаций, дея­тельность которых зачастую определяется
текущими факторами конъюнктурного характера.
1) Перераспределительная функция. В условиях рыночной эко­номики рынок
ссудных капиталов выступает в качестве своеоб­разного насоса, откачивающего
временно свободные финансо­вые ресурсы из одних сфер хозяйственной
деятельности и на­правляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более
высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных
отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора
экономики, обеспечивая удовлетворение потребностей динамично развивающихся
объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в
некоторых случаях практическая реализация указанной функции может
способствовать углублению диспро­порций в структуре рынка, что наиболее
наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где
перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий
характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из
важнейших задач государственного регулирования кредитной системы —
рацио­нальное определение экономических приоритетов и стимули­рование
привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие
которых объективно необходимо.
2) Экономия издержек обращения. Практическая реализация этой функции
непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником
которого выступают в том чис­ле финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся
в про­цессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной
разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов
хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых
ресурсов. Имен­но поэтому столь широкое распространение получили ссуды на
восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые
практически всеми категориями заем­щиков и обеспечивающие существенное
ускорение оборачива­емости капитала, а следовательно, и экономию общих
издержек
обращения.
3) Ускорение концентрации капитала. Процесс концентрации капитала является
необходимым условием стабильности разви­тия экономики и приоритетной целью
любого субъекта хозяй­ствования. Реальную помощь в решении этой задачи
оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масш­таб
производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить
дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее
для расчета с креди­тором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем
ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить,
что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к
рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно
использовать их для реше­ния задачи ускорения концентрации капитала в
большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматрива­емая
функция даже в отечественных условиях обеспечила опре­деленный положительный
эффект, позволив существенно уско­рить процесс обеспечения финансовыми
ресурсами отсутству­ющих или крайне неразвитых в период плановой экономики
сфер деятельности.
4) Обслуживание товарооборота. В процессе реализации этой функции кредит
активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного
обращения, вытесняя из него, в ча­стности, наличные деньги. Вводя в сферу
денежного обраще­ния такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки
и т.п., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичны­ми операциями,
что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и
международном рынках. Наиболее активную роль в решении этой задачи играет
ком­мерческий кредит как необходимый элемент современных от­ношений
товарообмена.
5) Ускорение научно-технического прогресса. В послевоенные годы
научно-технический прогресс стал определяющим факто­ром экономического развития
любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль
кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса
фи­нансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых
всегда являлся больший, чем в других от­раслях, временной разрыв между
первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно
поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением
находящихся на бюджетном финансирова­нии) немыслимо без использования кредитных
ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов
в форме непосредственного внедрения в производ­ство научных разработок и
технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том
числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка
[6].
                   2. Формы кредита и его классификация                   
Классификацию кредита традиционно принято осуществ­лять по нескольким базовым
признакам, к важнейшим из кото­рых следует отнести категории кредитора и
заемщика, а также форму, в которой предоставляется конкретная ссуда. Исходя
из этого можно выделить следующие шесть достаточно самостоя­тельных форм
кредита, каждая из которых в свою очередь распадается на несколько
разновидностей по более детализиро­ванным классификационным параметрам.
                      2.1. Банковский кредит                      
Одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике,
объектом которых выс­тупает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных
средств. Предоставляется исключительно специализированными кредитно-
финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных
операций от центрального банка. В роли заемщика могут выступать только
юридические лица, инструмен­том кредитных отношений является кредитный
договор или кре­дитное соглашение. Доход по этой форме кредита поступает в
ви­де ссудного процента или банковского процента, ставка которого
определяется по соглашению сторон с учетом ее средней нормы на данный период
и конкретных условий кредитования. Класси­фицируется по ряду базовых
признаков.
·        По срокам погашения:
•  Онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированный срок после
поступления официального уведомления от кредитора. В настоящее время они
практически не используются, так как требуют отно­сительно стабильных условий
на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом.
•  Краткосрочные ссуды, предоставляемые, как правило, на восполнение
временного недостатка собственных оборотных средств у заемщика. Совокупность
подобных операций образует автономный сегмент рынка ссудных капиталов —
денежный ры­нок. Средний срок погашения по этому виду кредита обычно не
превышает шести месяцев. Наиболее активно применяются крат­косрочные ссуды на
фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в режиме межбанковского
кредитования.
•  Среднесрочные ссуды, предоставляемые на срок до одного года (в
отечественных условиях — до трех-шести месяцев) на цели как
производственного, так и чисто коммерческого характера. Наибольшее
распространение получили в аграрном секторе, а также при кредитовании
инновационных процессов со средними объемами требуемых инвестиций.
•  Долгосрочные ссуды, используемые, как правило, в инвестиционных целях. Как
и среднесрочные ссуды, они обслуживают движение основных средств, отличаясь
большими объемами пере­даваемых кредитных ресурсов. Применяются при
кредитовании реконструкции, технического перевооружения, нового
строитель­ства на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие
получили в капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе,
сырьевых отраслях экономики. Средний срок их пога­шения обычно от трех до
пяти лет, но может достигать 25 и более лет.
В России на стадии перехода к рыночной экономике прак­тически не используются
как из-за общей экономической не­стабильности, так и меньшей доходности в
сравнении с крат­косрочными кредитными операциями.
·        По способу погашения:
•  Ссуды, погашаемые единовременным взносом (платежом) со стороны заемщика.
Традиционная форма возврата краткос­рочных ссуд, весьма функциональная с
позиции юридического оформления, так как не требует использования механизма
исчис­ления дифференцированного процента.
•  Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного
договора. Конкретные условия возврата определяются договором, в том числе — в
части антиин­фляционной защиты интересов кредитора. Всегда используются при
долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных.
·        По способу взимания ссудного процента:
•  Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения.
Традиционная для рыночной экономики фор­ма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая
наиболее функциональ­ный с позиции простоты расчета характер.
•  Ссуды, процент по которым выплачивается равномерны­ми взносами заемщика в
течение всего срока действия кредит­ного договора. Традиционная форма оплаты
средне- и долгосроч­ных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер
в зависимости от договоренности сторон (например, по долгосроч­ным ссудам
выплата процента может начинаться как по заверше­нии первого года пользования
кредитом, так и спустя более про­должительный срок).
•  Ссуды, процент по которым удерживается банком в мо­мент непосредственной
выдачи их заемщику. Для развитой ры­ночной экономики эта форма абсолютно
нехарактерна и используется лишь ростовщическим капиталом. Из-за
нестабильности экономической ситуации активно применялась в период 1993 —
1995 гг. многими российскими коммерческими банками, особенно по
сверхкраткосрочным ссудам.
·        По наличию обеспечения:
• Доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых
является непосредственно кредитный договор. В ограниченном  объеме
применяются  некоторыми зарубежными банками в процессе кредитования
постоянных клиентов, поль­зующихся их полным доверием. При средне- и
долгосрочном кредитовании могут использоваться лишь в порядке исключения с
обязательным стра­хованием выданной ссуды, обычно — за счет заемщика. В
отече­ственной практике применяются коммерческими банками лишь при
кредитовании собственных учреждений.
•  Обеспеченные ссуды как основная разновидность современ­ного банковского
кредита, выражающая один из его базовых принципов. В роли обеспечения может
выступить любое имущест­во, принадлежащее заемщику на правах собственности.
При нарушении заемщиком своих обязательств это имущество переходит в
собственность бан­ка, который в процессе его реализации возмещает понесенные
убытки. Размер выдаваемой ссуды, как правило, меньше средне­рыночной
стоимости предложенного обеспечения и определяется соглашением сторон. В
отечественных условиях основная пробле­ма при оформлении обеспеченных
кредитов — процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности
процесса формирования ипотечного и фондового рынков.
•  Ссуды под финансовые гарантии третьих лиц, реальным выражением которых
служит юридически оформленное обязательство со стороны гаранта возместить
фактически нанесенный банку ущерб при нарушении непосредственным заемщиком
условии кредитного договора. В роли финансового гаранта могут выступать
юридические лица, пользующиеся достаточным доверием со стороны кредитора, а
также органы государственной власти любого уровня. В условиях развитой
рыночной экономики получили широкое распространение прежде всего в сфере
долгосрочного кредитования, в отечественной практике до настоящего  времени
имеют ограниченное применение из-за недостаточного доверия со стороны
кредитных организаций не только к юридическим лицам, но и к государственным
органам, особенно муниципального и регионального уровней.
·        По целевому назначению:
•  Ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для
удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных
условиях имеют ограничен­ное применение в сфере краткосрочного кредитования,
при сред­не- и долгосрочном кредитовании практически не используются.
•  Целевые ссуды, предполагающие необходимость для заем­щика использовать
выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных
условиями кредитного договора (например, расчета за приобретаемые товары,
выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.) Нарушение
ука­занных обязательств, как уже отмечалось в настоящей главе, вле­чет за
собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме
досрочного отзыва кредита или увеличения про­центной ставки.
·        По категории потенциальных заемщиков:
•  Аграрные ссуды — одна из наиболее распространенных разновидностей
кредитных операций, определивших появление специализированных кредитных
организаций — агробанков. Харак­терной их особенностью является четко
выраженный сезонный характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного
про­изводства. В настоящее время в России эти кредитные операции
осуществляются в основном по линии государственного кредита из-за крайне
тяжелого финансового состояния большинства за­емщиков — традиционных для
плановой экономики аграрных структур, практически не адаптируемых к
требованиям рыночной экономики.
•  Коммерческие ссуды, предоставляемые субъектам хозяйствования,
функционирующим в сфере торговли и услуг. В основном они имеют срочный
характер, удовлетворяя потребности в заемных ресурсах в части, не покрываемой
коммерческим кредитом. Составляют основной объем кредитных операций
российских банков.
•  Ссуды посредникам на фондовой бирже, предоставляемые банками брокерским,
маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже
ценных бумаг. Характерная особенность этих ссуд в зарубежной и российской
практике – изначальная ориентированность на обслуживание не инвестиционных, а
игровых (спекулятивных) операций на фондовом рынке.
•  Ипотечные ссуды владельцам недвижимости, предоставляемые как обычными, так
и специализированными ипотечными банками. Ипотечные банки формируют свои
пассивы за счет эмиссии облигаций, а также собствен­ных накоплений, в активах
лидируют долгосрочные ссуды под залог недвижи­мости. В отечественных условиях
начали получать ограниченное распространение с 1994 г., что связано с
незавершенностью процесса приватизации и отсутствием законодательных актов,
четко определяющих права собственности на основные виды недвижимости (прежде
всего — на землю).
•  Межбанковские ссуды — одна из наиболее распространен­ных форм хозяйственного
взаимодействия кредитных организа­ций. Текущая ставка по межбанковским кредитам
является важ­нейшим фактором, определяющим учетную политику конкретного
коммерческого банка по остальным видам выдаваемых им ссуд. Конкретная величина
этой ставки прямо зависит от центрального банка, являющегося активным
участником и прямым координато­ром рынка межбанковских кредитов. Отсутствие
эффективного планирования таких операций в августе 1995 г. вызвало кризис
межбанковских платежей, охвативший всю кредитную систему России
[7].
                     2.2. Коммерческий кредит                     
Одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное
обращение и тем самым активно способствовавшая развитию безналичного
денежного оборота; находит практическое выражение в финансово-хозяйственных
отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с
отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита — ускорение процесса
реализации това­ров, а следовательно, извлечения заложенной в них прибыли.
Инструментом коммерческого кредита традиционно являет­ся вексель, выражающий
финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору. Наибольшее
распространение по­лучили две формы векселя — простой вексель, содержащий
прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы непосредственно
кредитору, и переводный (тратта), представляющий письменный приказ заемщику
со стороны кредитора о выплате установленной суммы третьему лицу либо
предъявителю векселя. В современных условиях функции векселя часто принимает
на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем,
регламентирующий порядок опла­ты реализуемой продукции на условиях
коммерческого кредита.
Коммерческий кредит принципиально отличается от бан­ковского:
- в роли кредитора выступают не специализированные кредит­но-финансовые
организации, а любые юридические лица, связан­ные с производством либо
реализацией товаров или услуг;
- предоставляется исключительно в товарной форме;
- ссудный капитал интегрирован с промышленным или тор­говым, что в
современных условиях нашло практическое выра­жение в создании финансовых
компаний, холдингов и других аналогичных структур;
- средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки
банковского процента на данный период вре­мени;
- при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за
этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например,
через фиксированный процент от базовой суммы.
В зарубежной практике коммерческий кредит получил исключительно широкое
распространение. Например, в Италии до 85% от суммы сделок в оптовой торговле
осуществляются на условиях коммерческого кредита, причем средний срок по нему
составляет около 60 дней, что существенно превышает срок фактической
реализации товаров непосредственным потребите­лям. В России эта форма
кредитования до последнего времени была ограничена сферой обращения. В других
отраслях ее рас­пространению объективно препятствовали такие факторы, как
высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, ненадежность, партнерских связей,
недостатки конкретного права.
В современных условиях на практике применяются в основ­ном три разновидности
коммерческого кредита:
- кредит с фиксированным сроком погашения;
- кредит с возвратом лишь после фактической реализации за­емщиком
поставленных в рассрочку товаров;
- кредитование по открытому счету, когда поставка следую­щей партии товаров
на условиях коммерческого кредита осу­ществляется до момента погашения
задолженности по преды­дущей поставке.
                    2.3. Потребительский кредит                    
Главный отличительный его при­знак — целевая форма кредитования физических лиц.
В роли кре­дитора могут выступать как специализированные кредитные
орга­низации, так и любые юридические лица, осуществляющие реали­зацию товаров
или услуг. В денежной форме предоставляется как банковская ссуда физическому
лицу для приобретения недвижи­мости, оплаты дорогостоящего лечения и т. п., в
товарной — в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа. В Рос­сии
только получает распространение, ограниченно используется при кредитовании под
залог недвижимости. Потребительский кредит  это предоставление
населению рассроч­ки платежа при покупке товаров длительного пользования.
Кредит предоставляется торговыми фирмами и специализированными финан­совыми
компаниями в товарной форме. Потребительский кредит тес­но связан с банковским
кредитом, так как долговые обязательства по­купателей используются торговыми
фирмами и финансовыми компа­ниями для получения банковских ссуд. В соответствии
с этим под потребительским кредитом понимают совокупность то­варных и денежных
ссуд, предоставляемых фирмами, банками и госу­дарством населению для
удовлетворения его личных потребностей. В развитых странах потребительский
кредит получил широкое рас­пространение. В России такой кредит предоставляется
как в товар­ной, так и в денежной форме. Товарную форму в виде рассрочки
пла­тежа имеет кредит, предоставляемый населению на покупку товаров длительного
пользования, жилищное строительство, приобретение квартир. В денежной форме
выдается кредит на строительство и ре­монт индивидуальных домов, садовых
домиков, на неотложные нуж­ды и т.д. При этом кредит может выдаваться наличными
деньгами или в виде перечислений.
Таким образом, потребительский кредит может быть использован на
инвестиционные цели и на текущие потребности заемщиков — фи­зических лиц. В
кредитных отношениях между гражданами и торго­выми фирмами банки
непосредственного участия не принимают. Этим потребительский кредит
отличается от банковского, предоставляемо­го населению в денежной форме.
Однако потребительский кредит тесно связан с банковским, поскольку торговые
фирмы и финансовые ком­пании, предоставляющие рассрочку платежа, используют
долговые обязательства потребителей для получения банковских ссуд.
Спецификой широко понимаемого потребительского кредита яв­ляется то
обстоятельство, что заемщиком здесь являются физические лица, берущие ссуду на
удовлетворение своих личных потребностей. Кредитование потребительских нужд
населения осуществляется на тех же принципах, что и кредитование юридических
лиц: возвратность, срочность, целевая направленность, платность,
обеспеченность. Важ­ным условием при выдаче ссуд является платежеспособность
заемщи­ка. Потребительский кредит на текущие нужды носит краткосрочный
характер. Он предоставляется на срок до двух лет. Потребительский кредит на
инвестиции носит долгосрочный характер. От заемщика требуют предоставления
отчета об использовании кредита, докумен­тов, подтверждающих его целевое
использование[8].
                   2.4. Государственный кредит.                   
Основной признак этой формы кредита — непременное участие государства в лице
органов ис­полнительной власти различных уровней. Осуществляя функции
кредитора, государство через центральный банк производит кредитование:
- конкретных отраслей или регионов, испытывающих особую потребность в
финансовых ресурсах, если возможности бюд­жетного финансирования уже
исчерпаны, а ссуды коммерчес­ких банков не могут быть привлечены в силу
действия факто­ров конъюнктурного характера;
- коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных
ресурсов на рынке межбанковских креди­тов.
В роли заемщика государство выступает в процессе разме­щения государственных
займов или при осуществлении опера­ций на рынке государственных краткосрочных
ценных бумаг. Основной   формой,   кредитных отношений при государственном
кредите являются такие отношения, при которых государство выступает заемщиком
средств.
Следует отметить, что в условиях переходного периода он должен использоваться
не только в качестве источника привле­чения финансовых ресурсов, но и
эффективного инструмента централизованного кредитного регулирования
экономики.
                     2.5. Международный кредит                     
Международный кредит. Рассматривается как совокупность кредитных отношений,
функционирующих на международном уров­не, непосредственными участниками
которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты (МВФ,
МБРР и др.), правительства соответствующих государств и отдельные юридические
лица, включая кредитные организации. В отношениях с участием го­сударств в
целом и международных институтов всегда выступает в денежной форме, во
внешнеторговой деятельности — и в товарной. Движение ссудного капитала между
странами может осуществляться как при помощи по­средников, так и без их
участия. В качестве посредника могут высту­пать крупные национальные и
транснациональные банки, междуна­родные и региональные валютно-кредитные и
финансовые организа­ции. По формам собственности все международные кредиты
делятся на частные, государственные, смешанные. В современных международ­ных
кредитных сделках важную роль играют частные кредиты. Меж­дународные кредиты
могут предоставляться в валюте страны-заемщи­ка, в валюте третьей страны, в
международной счетной валютной еди­нице.
Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная
правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и
государственных гарантий[9].
                    2.6. Ростовщический кредит                    
Специфическая форма кредита. В зарубежных источниках рассматривается лишь в
историческом плане, но в современных российских условиях получил опреде­ленное
распространение. Как совокупность кредитных отношений для большинства стран в
настоящее время имеет однозначно не­легальный характер, т.е. прямо запрещенных
действующим зако­нодательством. На практике ростовщический кредит реализуется
путем выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующими субъектами, не
имеющими соответствующей лицензии от цент­рального банка. Характеризуется
сверхвысокими ставками ссудно­го процента (до 120—180% по ссудам, выдаваемым в
конверти­руемой валюте) и зачастую криминальными методами взыскания с
неплательщика. По мере развития инфраструктуры национальной кредитной системы и
обеспечения доступности кредитных ресур­сов для всех категорий потенциальных
заемщиков ростовщичес­кий кредит исчезает с рынка ссудных капиталов
[10].
          3. Структура рынка ссудных капиталов и ссудный процент          
              3.1. Структура рынка ссудных капиталов              
Структура есть то, что остается устойчивым, неизменным в кредите. Как объект
исследования кредит состоит из элементов, находящихся в тесном взаимодействии
друг с другом. Такими элементами являют­ся прежде всего субъекты его
отношений. Пространственно они могут быть удалены друг от друга на разные
расстояния, однако характер их взаимных обязательств от этого не меняется. В
кредитной сделке субъекты отношений всегда выступают как кредитор и заемщик.
Становление кредитора и заемщика происходит прежде всего на базе товарного
обращения. Процесс купли-продажи товаров не всегда при­водит к немедленному
получению продавцом их денежного эквивален­та, покупатель не всегда имеет
возможность сразу заплатить за товар, оплата производится только по истечении
определенного срока. Так, продавец становится кредитором, покупатель -
должником.
Товарное обращение не представляет собой единственную базу возникновения
кредитора и заемщика. Кредитор и заемщик появляются во всех случаях, когда на
одном полюсе (у одного субъекта) отсрочено получение эквивалента; на другом -
его уплата.
В качестве субъектов кредитных отношений выступают кредитор и заемщик.
Кредиторами могут стать субъекты, выдающие ссуду, т.е. реально
пре­доставляющие нечто во временное пользование. Для этого чтобы вы­дать
ссуду, кредитору необходимо располагать определенными сред­ствами. Их
источниками могут стать как собственные накопления, так и ресурсы,
позаимствованные у других субъектов воспроизводственно­го процесса. В
современном хозяйстве банк-кредитор может предоста­вить ссуду не только за
счет своих собственных ресурсов, но и за счет привлеченных средств,
хранящихся на его счетах, а также мобилизо­ванных посредством размещения
акций и облигаций. Во всех случаях кредитор является собственником ссужаемых
средств и за передачу их во временное пользование он получает ссудный
процент.
С образованием банков происходит концентрация кредиторов. Мобилизуя свободные
денежные ресурсы предприятий и населения, банкиры становятся коллективными
кредиторами. Посколь­ку банки (как кредиторы) работают в основном на
привлеченных ре­сурсах, они должны так построить систему кредитования, чтобы
обес­печить возврат размещенных ресурсов и их передачу действительным
собственникам по их требованию. Это означает, что не только предприятия или
индивидуальные ссудополучатели должны возвратить ссуду кредитору (банку), но
и сам кредитор обязан возвратить кредит, полу­ченный от своих клиентов.
Мобилизация высвободившихся ресурсов кредиторами носит производительный
характер, поскольку она обеспечивает их превращение в «работающие» ресурсы.
Размещая ссуженную стоимость, кредитор обеспечивает ее производительное
использование как для своих соб­ственных целей, так и для целей других
участников воспроизводствен­ного процесса.
Заемщик — сторона, получающая кредит и принимающая на себя обязательство
возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за
время пользования ссудой. Должник и заемщик - близкие, но не одинаковые
понятия. Предприятия и отдельные граждане могут, например, задержать оплату
коммунальных услуг, налогов, страховых платежей, однако никакого кредитного
отношения здесь не возникает. Кредитор в этих случаях ничего не передает,
собственником остается тот же субъект. Долг - это состояние не только
экономических, но и чисто человеческих отношений; долг - это более широкое
понятие, характеризующее обязанность вообще. Применительно к кредитной
сдел­ке речь должна идти не о должнике, а о заемщике.
Исторически заемщиками были отдельные лица, испытывающие потребность в
дополнительных ресурсах. С образованием банков про­исходит концентрация не
только кредиторов, но и значительное рас­ширение состава заемщиков. В
современных условиях помимо банков заемщиками выступают предприятия,
население и государство. Тради­ционно банки при этом становятся коллективными
заемщиками, по­скольку занимают не для себя, а для других.
Особое место заемщика в кредитной сделке отличает его от кре­дитора.
Во-первых, заемщик не является собственником ссужаемых средств, он выступает
лишь их временным владельцем; заемщик пользуется чу­жими ресурсами, ему не
принадлежащими.
Во-вторых, заемщик применяет ссужаемые средства как в сфере обращения, так и
в сфере производства (для приобретения материалов и расширения и модернизации
производства). Кредитор же предоставля­ет ссуду в фазе обмена, не входя
непосредственно в производство.
В-третьих, заемщик возвращает ссужаемые ресурсы, завершившие кругооборот в
его хозяйстве. Для обеспечения такого возврата заем­щик так должен
организовать свою деятельность, чтобы обеспечить выс­вобождение средств,
достаточных для расчетов с кредитором.
В-четвертых, заемщик не только возвращает стоимость, получен­ную во временное
пользование, но и уплачивает при этом больше, чем получает от кредитора,
является плательщиком ссудного процента.
В-пятых, заемщик зависит от кредитора, кредитор диктует свою волю.
Экономическая зависимость от кредитора заставляет заемщика рационально
использовать ссуженные средства, выполнять свои обяза­тельства как
ссудополучателя. Даже возвратив ссуженные средства, а также уплатив
приращение к ним в виде ссудного процента, заемщик не утрачивает своей
зависимости от заимодавца: потенциально в своем прежнем кредиторе он видит
нового кредитора, а поэтому должен пол­ностью выполнить все обязательства,
вытекающие из договора о ссуде, создав основание для очередного получения
кредита.
Занимая зависимое от кредитора положение, заемщик не теряет своей значимости
в кредитной сделке как полноправной стороны. Без заемщика не может быть и
кредитора. Заемщик должен не только получить, но и использовать полученные во
временное пользование ресурсы, при­чем таким образом, чтобы полностью
рассчитываться по своим дол­гам. В этом смысле заемщик - такая
производительная сила, от кото­рой зависит эффективное применение ресурсов,
полученных во временное пользование.
Вступая в кредитные отношения, кредитор и заемщик демонстриру­ют единство
своих целей, единство своих интересов. В рамках кредит­ных отношений кредитор
и заемщик могут меняться местами: креди­тор становится заемщиком, заемщик -
кредитором. В современном денежном хозяйстве один и тот же субъект может
выступать одновре­менно и как кредитор, и как заемщик. Отношения между
кредитором и заемщиком, их связь друг с другом представляют собой отношения
двух субъектов, выступающих, во-первых, как юридически самостоятельные лица;
во-вторых, как участники кредитных отношений, обеспечивающие имущественную
ответственность друг перед другом; в-третьих, как субъек­ты, проявляющие
взаимный экономический интерес друг к другу. Связи между субъектами кредитных
отношений характеризуются устойчивос­тью, постоянством, определяются рамками
кредита как целостной сис­темы, как особых отношений, обладающих
определенными свойствами.
Заемщиком не может быть любой желающий получить ссуду. Заем­щик должен не только
выступать самостоятельным юридическим или физическим лицом, но и обладать
определенным имущественным обес­печением, экономически гарантирующим его
способность возвратить кредит по требованию кредитора
[11].
Помимо кредиторов и заемщиков, элементом структуры кредитных отношений
является объект передачи - то, что передается от кредитора к заемщику и что
совершает свой обратный путь от заемщика к креди­тору.
     

Структура ссудного капитала

Объектом передачи выступает ссуженная стоимость, как особая часть стоимости. Прежде все­го она представляет собой своеобразную нереализованную стоимость. Высвободившаяся стоимость, оседающая у одного из субъектов кредитных отношений, характеризует замедление ее движения, невозможность в данный момент вступить в новый хозяйственный цикл. Благодаря кредиту стоимость, временно остановившаяся в своем движении, продолжает путь, переходя к новому владельцу, у которого обозначилась потребность в ее исполь­зовании на нужды производства и обращения. Стоимость в рамках кредитных отношений обладает особой добавочной потребительной стоимостью. Помимо потребительной стоимости, которая свойственна собственно деньгам или товару, стоимость, совершающая движение между кредитором и заемщиком, приобретает особое качество ускорять воспроизводственный процесс. При помощи кредита у нового владельца ссуженной стоимости отпадает потребность в накоплении в полном объеме собственных ресурсов, обеспечивающих проведение соответствующих хозяйственных мероприятий. Кредит позволяет преодолеть барьер накоплений, с помощью которых становит­ся возможным начало или продолжение очередного хозяйственного цикла. Стоимость, авансированная посредством кредита, создает ос­нову для непрерывности кругооборота производственных фондов, уст­раняет простои в их движении и в конечном счете ускоряет воспроиз­водственный процесс. Важной чертой ссуженной стоимости является ее авансирующий характер. Кредит, как правило, предвосхищает образование тех доходов, которые должны быть получены заемщиком в его хозяйстве. Практи­чески заемщик обращается к кредитору с просьбой о ссуде не только потому, что в данный момент у него нет свободных денежных средств, но и потому, что он заинтересован в получении доходов, в том числе доходов, которые можно было бы использовать для предстоящих пла­тежей. Вместе с тем не всякое авансирование средств, как это уже отме­чалось, представляет собой кредит. Стоимость авансируется, к приме­ру, и в процессе финансирования затрат за счет средств бюджета, собственных средств хозяйственных организаций. Средства не только затрачиваются, они в конечном счете рассчита­ны на получение какого-то дохода, того или иного эффекта. Авансиро­вание, хотя и выступает неотъемлемым свойством ряда экономических процессов, не является специфической чертой, присущей только кре­дитным отношениям. Видимо, для того, чтобы стать таковой, оно дол­жно сопровождаться некоторыми дополнительными условиями. К их числу следует прежде всего отнести возвратность и сохранение права собственности кредитора на средства, предоставленные в распоряже­ние ссудополучателя. При отсутствии этих качеств авансирование те­ряет кредитный характер, сливается с процессами, которые свойствен­ны другим экономическим категориям. Стоимость, «уходящая» от кредитора к заемщику, сохраняется в своем движении. Сохранение стоимости достигается в процессе ее использо­вания в хозяйстве заемщика. Последний должен передать кредитору рав­ноценность (эквивалент), обладающую той же стоимостью и потреби­тельной стоимостью. Сохранение стоимости является фундаментальным качеством кредита и на практике оно далеко не всегда реализуется. Это может быть прежде всего вызвано инфляционными процессами, которые связаны с переполнением каналов денежного обращения излишними денежными знаками и приводит к снижению покупательной способности денеж­ной единицы. В результате заемщики возвращают ссуду в том же номи­нальном размере, но в уцененном виде. Возвращение кредита в услови­ях инфляции требует особых гарантий от обесценения ссужаемых средств. Такой гарантией на практике часто выступает ссудный про­цент. Банки нередко практикуют взыскание более высокой платы за кредит, страхующей ссудный фонд от обесценения. Положительный про­цент по вкладам населения (выше, чем темп инфляции) также может препятствовать потерям от обесценения, от снижения покупательной способности денежной единицы [12]. Таким образом, структура кредита характеризует его целостность. Кредит - это не только кредитор (к примеру, банк), не только заемщик (предприятие) или ссуженная стоимость. Структура кредита как целого предполагает единство его элементов. 3.2. Ссудный процент Промышленный капиталист, взявший взаймы денежный капитал у ссудного капиталиста, извлекает в производстве прибыль. Часть ее он отдает в форме процента ссудному капиталисту. Ссудный процент это плата, получаемая кредитором от заемщи­ка за пользование ссуженными деньгами или материальными ценнос­тями. Еще в древности, за два тысячелетия до нашей эры, были извест­ны многочисленные виды натуральных ссуд с уплатой процента в на­туральной форме — скотом, зерном и т.д. В условиях выдачи денежных ссуд процент соответственно уплачивается в денежной форме. Уплата процента есть передача части прибыли, получаемой заемщиком, кре­дитору. Источником прибыли является доход, созданный в процессе производительного использования ссудного капитала. Кредитор, пе­редавая часть своего капитала заемщику, лишается возможности по­лучить собственную прибыль за время кредитной сделки, поэтому за­емщик должен платить за полученные в кредит заемные средства. День­ги, ссужаемые на время, должны вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется ссудным процентом. Ссудный процент представляет собой доход, получаемый собствен­ником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени. Следовательно, ссудный процент выступает в качестве цены ссуды. Поэтому процент можно определить как цену, уплачиваемую собственнику капитала за использование в течение определенного периода его заемных средств. Ссудный процент оказывает стимулирующее воздействие на функционирование заем­ных средств, эффективное использование ссужаемой стоимости. Не­обходимость уплаты процента стимулирует заемщика к получению максимальной прибыли в условиях рыночной конкуренции, с тем чтобы расплатиться с кредитором и иметь средства для расширенного воспроизводства. Если предприятие будет нерационально использовать заемные средства (а также и собственные), то цена за кредит (про­цент за кредит) поглотит всю его прибыль. Значение процента важно для банка так как получение и предоставление кредита — основа его деятельности. В зависимости от того, платит или взимает банк про­центы, они делятся на активные и пассивные. Если банк взимает про­центы за предоставленные кредиты, то получает активные проценты, которые представляют собой банковский доход. Если банк уплачивает проценты своим клиентам, это будут пассив­ные проценты, которое составляют основной расход. Разница между общей суммой полученных банком процентов за выданные ссуды и общей суммой уплаченных им процентов по депозитам и прочим вкла­дам представляет собой банковскую маржи, чистый банковский доход. За счет разницы, между процентными ставками по привлекаемым и предоставляемым кредитам банк формирует прибыль, которая явля­ется основным источником развития и увеличения банковских ресур­сов. Ссудный процент выполняет и такую важную функцию, как га­рантия сохранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата кредитору кре­дитных средств в полном объеме. С этой целью при выдаче кредита учитываются многие факторы (срок кредита, его размер, наличие обес­печения ссуды, вероятность своевременного выполнения обязательств заемщика перед кредитором и т.п.), которые, в свою очередь, являют­ся признаками для классификации видов процентных ставок, диффе­ренциации их величины. Для определения размера ссудного процента используют показатель нормы процента (процентной ставки), который представляет собой отношение годового дохода ссудного капиталиста к величине капитала, отданного им в ссуду. Если, например, ссудный капитал равен 100 тыс. долл., а годовой доход с него-3 тыс. долл., то норма процента составит 3% (3000 / 100000). Движение средней нормы процента (средней процентной ставки) определяется соотношением спроса и предложения ссудного капитала на рынке. Уровень процентной ставки по каждой конкретной ссуде зависит от множества факторов [13]. При определении ставки процента прежде всего учитывается срок кредита. Это объясняется тем, что увеличение срока ссуды связано с риском ее непогашения из-за изменения внешней среды, финансового состояния заемщика, риска упущенной выгоды от колебания процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. На практике обычно соблю­дается следующее положение: чем больше срок займа, тем выше ссуд­ный процент. В связи с этим различают дифференциацию процент­ных ставок по краткосрочному (до 1 года), среднесрочному (от 1 года до 5 лет) и долгосрочному кредиту (свыше 5 лет). Процентная ставка зависит от размера кредита. Это объясняется тем, что при больших суммах займа увеличивается риск, величина которого оценивается размером потерь кредитора от неплатежеспособности заемщика. Bероятность одновременного банкротства нескольких заемщиков значительно меньше, чем вероятность банкротства одного. Следовательно, риск кредитора меньше в случае выдачи ссуд нескольким заемщикам. В тo же время обслуживание мелких кредиторов вызывает относительно высокие издержки банка, поэтому часто бывает невыгодным. В зависимости от размера кредита процентная ставка дифференцируется по мелкому, среднему и крупному кредиту. Величина процентной ставки зависит от обеспеченности кредита. Различают процентную ставку по необеспеченному (бланковому) кредиту. Эти ссуды более дорогие, так как они несут в себе повышенный риск. Более низкой является процентная ставка по кредитам, имеющим обеспечение — вексельное, товарное, под дебиторскую задолженность, под ценные бумаги. Цель использования кредита бывает разной, в зависимости от нее разной будет и процентная ставка. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые для устранения финансовых затруднений, на инвестиционные цели и т.д. Различной является процентная ставка в зависимости от формы кредита (коммерческий, банковский, государственный, потребительский и т.д.), а также в зависимости от заемщика (кредит для торгово-промышленных компаний, сельскохозяйственных предприятий, коммунальных предприятий, индивидуальных заемщиков). В условиях конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента. Однако даже в странах с развитой рыночной экономикой такой ставки нет, поэтому существует широкий диапазон процентных ставок. Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента. Номинальная ставка — это ставка, выраженная в деньгах. Реальная ставка — это ставка процента, скорректированная на инфляцию, т.е. выраженная в неизменных ценах. Именно реальная ставка определяет принятие решений о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций. Процентная ставка может быть неизменной в течение всего срока ссуды или меняющейся (плавающей). Иностранные банки называют кредит на такой основе ролловерным кредитом. Плавающие процентные ставки применяются не только на национальном рынке, но и на международном рынке ссудных капита­лов. Плавающая процентная ставка меняется в зависимости от колеба­ний процентных ставок на рынке ссудных капиталов. Колебание среднерыночной процентной ставки зависит от стадии промышленного цикла. На различных фазах промышленного цикла средняя норма процента изменяется различным образом. В начале промышленного подъема норма процента остается низкой, несмотря на значительное повышение нормы прибыли, так как на этой стадии товаропроизводители используют преимущественно собственный, а не заемный капитал; спрос на заемный капитал очень незначителен, а предложение возрастает. На высшей стадии промышленного цикла норма процента возрастает, так как растет спрос на заемный капитал; расширение кредита значительно превосходит рост производства, так как кредит используется не только для расширения производства, но и в спекулятивных операциях на валютном, фондовом и товарном рынках (товаропроизводителям выгодно брать деньги в долг). В пери­од кризиса норма процента быстро достигает максимальных размеров. Растет спрос на ссудный капитал, и падает его предложение, идет по­гоня за деньгами как платежным средством и как средством для созда­ния сокровищ. Все стараются изъять деньги из банков. Товары не реа­лизуются, деньги нужны для платежей по ранее выданным долговым обязательствам. В фазе депрессии норма процента минимальная. В этот период резко увеличивается предложение ссудного капитала, а спрос на него падает. Предложение увеличивается в результате упадка и за­стоя производства: часть капитала, функционирующего ранее (в годы подъема) в промышленности и торговле, высвобождается в денежной форме и притекает в банки в виде вкладов. Таким образом, накопле­ние ссудного капитала в период депрессии является оборотной сторо­ной уменьшения действительного капитала [14]. С развитием рыночной экономики в России регулирующая функ­ция ссудного процента стала проявляться все сильнее. Однако полно­му проявлению препятствуют такие отрицательные явления в эконо­мике, как экономический кризис, инфляция, неразвитость денежного рынка и т.д. Поэтому процентные ставки в России остаются высокими и постоянно колеблющимися. Это объясняется целым рядом факторов, влияющих на их величину, основные из которых следующие: • постоянная инфляция. Чтобы сохранить свои ресурсы, коммер­ческие банки увеличивают процентные ставки по кредитам в соответ­ствии со своими инфляционными ожиданиями. Ежеквартально в ком­мерческих банках ставки пересматривают; • расширение спроса на кредиты с целью получения дополнитель­ных платежных средств для оплаты долговых обязательств. Неуверен­ность в экономической перспективе снижает заинтересованность в при­влечении средств на долгосрочной основе (путем выпуска акций и об­лигаций) и повышает спрос на краткосрочные ссуды; • жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка РФ, направленная на сдерживание роста денежной массы, означает сокра­щение предложения ссудного капитала; • дефицит государственного бюджета, для покрытия которого Пра­вительство РФ и местные органы власти обращаются на рынок ссуд­ных капиталов, увеличивая спрос на него. Проводя жесткую денежно-кредитную политику, направленную на сдерживание роста денежной массы, а зна­чит, и сокращение кредитных вложений, Центральный банк РФ в 1992г. повышал официальную ставку с 20% годовых до 80%; в 1993г. — с 80 до 210%. В 1995—1996 гг. в связи со снижением темпов инфляции офи­циальная ставка снижалась: если в мае 1995 г. она составляла 195% годовых, то с 11 февраля 1996г. — 120%. К концу 1996г. официальная ставка Центрального банка была установлена на уровне 48%. То повы­шалась, то понижалась официальная процентная ставка и в 1997г., и в 1998 г. В 2000г. процентная ставка только снижалась: с 24 января 2000г. она составляла 45%, с 21 марта 2000г. - 33%, с 10 июля 2000г. - 28%, а с 4 ноября 2000г. - 25%[15] 4. Особенности развития рынка ссудных капиталов 4.1. Предложение ссудных капиталов и спрос Предложение ссудного капитала и спрос на него сосредоточены на особом рынке — рынке ссудных капиталов. Он отличается от других рынков единством и однородностью — товаром на нем выступает только ссудный капитал, который обеспечивает межотраслевое пе­рераспределение большей части наличных капиталов, значительно облегчая финансирование процесса структурных преобразований в экономике. Так как инвестиции в активные элементы основного капитала осуществляются за счет собственных средств корпораций (акционерного капитала, чистых при­былей и резервных фондов), а в последнее время - и за счет долгосрочных кре­дитов. То именно кредиты и ссуды выступают как ре­шающий источник финансирования развития и модернизации экономики в ус­ловиях НТР и ее современного этапа - информационной революции. В качестве продавцов на рынке ссудных капиталов выступают денежные капиталисты, которые являются собствен­никами ссудного капитала и формирующие его прежде всего за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организаци­ями у государства, юридических и физических лиц (что, кстати, и определяет роль банка как специализированного посредника на рынке ссудных капиталов) [16]. Таким образом, временно свободные денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала, из которых можно определить три источника мобилизации фи­нансовых ресурсов с последующим превращением их в ссудный капитал: · Первым и основным источником образования ссудных капиталов является часть средств, высвобождаемая в процессе воспроизводства, которая накапливает в себе денежные капиталы. Высвобождение денежного капитала обусловлено следующими обстоятельствами. Во-первых, происходит постепенное «снашивание» основного капитала. В промежутке между частичной амортизацией и полным восстановлением основного капитала часть его стоимости осе­дает в виде временно свободного денежного капитала. Во-вторых, реа­лизация товаров по времени не совпадает с расходами на покупку сы­рья, материалов, полуфабрикатов, выплату заработной платы и т.п., поэтому часть выручки от продаж выступает в форме временно сво­бодного денежного капитала. В-третьих, в виде свободного денежного капитала выступает часть прибыли, предназначенной для капитали­зации. Она ежегодно откладывается в денежной форме до достиже­ния размеров, достаточных для приобретения нового оборудования и реализации инвестиционных проектов. · Вторым источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье (денежных капиталистов), которые видят пополнение своих богатств не в том, чтобы извлекать прибыль от вложения в производство, а в том, чтобы дать в ссуду эти капиталы другим капиталистам или государству и заработать с этого ссудный процент при условии возвратности первоначального ссудного капитала. · Третьим источником формирования ссудного капитала является объединение остальных кредиторов, вкладывающих свой доход и сбережения в кредитные учреждения. К ним можно отнести страховые компании, пенсионный фонд, временно свободные денежные средства государственного бюджета, сбережения и доходы различных классов и других институтов. Формой мобилизации кредитных ресурсов стал также выпуск ценных бумаг, в первую очередь акций, и во вторую - облигаций. Например, 1998 г. на ценные бумаги юридических лиц приходилось 67% поступлений финансовых средств, в том числе 58% - на акции и лишь 9% - на облигации. В Японии же, наоборот, лидировали кредиты как форма финансирования капиталов юри­дических лиц (62%), а эмиссии ценных бумаг им значительно уступали. В качестве покупателей ссудного капитала выступают торгово-промышленные компании, государство и отдельные лица (население). Промышленный подъем сопровождается увеличением спроса на товары, быстрым ростом товарных цен и повышением нормы прибыли. Однако это не сразу ведет к интенсивному росту спроса на ссудный капитал и повышению нормы процента, так как на первой стадии подъема капиталисты еще используют преимущественно собственный, а не заемный капитал. Кроме того, свои потребности в кредите они удовлетворяют главным образом путем покупки чужих товаров в кредит и еще сравнительно мало прибегают к банковским ссудам. Поэтому в начале промышленного подъема норма процента остается низкой, несмотря на значительное повышение нормы прибыли. На высшей стадии промышленного подъема спрос на ссудный капитал, а вместе с тем и норма процента сильно возрастают. Но, хотя в этот период банкирский кредит расширяется вместе с расширением производства, т.е. ростом действительного капитала, увеличение кредита значительно превосходит рост производства. Это объясняется тем, что кредит широко используется не только для расширенного воспроизводства, но и для спекуляции на товарном и фондовом рынках. Во время кризиса ярко обнаруживается противоположность движения ссудного и действительного капитала. Предложение товаров превышает спрос на них, реализация прерывается, производство сокращается; наблюдается избыток действительного капитала и резкое падение нормы прибыли. Напротив, спрос на ссудный капитал значительно превышает его предложение, в результате чего ощущается острый недостаток ссудного капитала и происходит резкое повышение нормы процента. По итогам 1999г. суммарный объем 32 наиболее крупных кредитов, предостав­ленных Сбербанком РФ, соста­вил около 10 млрд. руб. Из этой суммы 82,5% было выдано в долларах США, 16% - в российских рублях и 1,5% - в немецких марках. Объем самого значи­тельного кредита составил 50 млн. долл. При общем объеме кредитного портфеля (на 1.01.2000г.) 148,9 млрд. руб. доля 32 крупнейших кредитов составила 6,8%. Отраслевое распределение крупнейших кредитов было следующим: 7 кредитов - предэкспортное финансирование в сфере ВТС (военно-технического сотрудни­чества, экспорта вооружений), пищевая промышленность и связь — по 5 кредитов, ТЭК - 4 (в том числе нефтяная промышленность - 3), металлургия, транспорт и химическая промышленность - по 2, другие отрасли - 5. В целом, наиболее значительными заем­щиками Сбербанка РФ в 1999г. были круп­ные, но не крупнейшие российские компа­нии — «одиночки», не входящие в финансово-промышленные группы. Доля крупнейших кредитов в кредитном портфеле была незначительна, а их распределение по отраслям - диверсифицировано. В 2000г. ситуация изменилась практи­чески в обратную. По итогам года сум­марный объем 32 крупнейших кредитов составил 101,65 млрд. руб., то есть вырос по сравнению с 1999 г. в 10 раз. При этом 61,8% крупнейших кредитов было выда­но в рублях и 38,2% - в долларах США. Самый крупный кредит 2000г. - 35 млрд. руб. При объеме кре­дитного портфеля (на 1.01.2001г.) 276 млрд. руб. доля 32 наи­более значительных кредитов составила 36,8% (рост в 5.4 раза). За год объем предоставленных кредитов увеличился на 85,4% - бес прецедентный рост для банка по­добных масштабов. В абсолютных цифрах кредитный портфель возрос на 127,1 млрд. руб. Сумма 32 круп­нейших кредитов составляет 101,65 млрд. руб. Это позволяет сделать вывод, что около 3/4 прироста обеспечено выдачей крупных кредитов. Отраслевое распределение в 2000 г.: ТЭК - 12 крупнейших кредитов, металлургия - 8 (в том числе цветная металлургия -6). связь – 4, ВТС - 3, транспорт и пищевая про­мышленность - по 2, лесопереработка - 1. По объему получения круп­нейших кредитов резко выделяется ТЭК - 69,1%, следом идут металлургия - 11,6%, ВТС - 8,7% и связь - 5,8%. Если в 1999г. крупнейшими заемщиками были предприятия-«одиночки», то в 2000г. это, в первую очередь, пред­ставители крупнейших финансово-промышленных групп России, та­кие как «Газпром», «ТНК», «ЕЭС Рос­сии», «ЛУКОЙЛ» и др [17]. 4.2. Формирование рынка ссудных капиталов в России: проблемы и перспективы Российская экономика вошла в рыночные от­ношения с достаточно развитой промышленностью и банковской сферой. Несмотря на все присущие им недостатки, именно советские банки с их много­численными отделениями по всей стране составили костяк нынешней банковской системы. Практи­чески неоспоримым является и тот факт, что большинство передовых промышленных предприя­тий, созданных до начала реформ, смогли по­степенно и в целом неплохо адаптироваться к новым условиям хозяйствования, сохранить и даже упрочить свои позиции на рынке. Однако на старте реформ подобный сценарий развития не прини­мался во внимание. В результате появились банки, изначально ориентировавшиеся в своей деятель­ности на торгово-посреднические и валютные операции. Промышленные предприятия, испытывая по хорошо известным причинам острый дефицит платежных средств, стали широко применять бартерный обмен и поэтому практически не пользовались услугами банков. Хотя по истечении первых лет реформирования российской экономики банки уже располагали значительными капиталами, они практически не вкладывали их в реальный сектор. В свою очередь промышленные предприятия, испытывая острей­шую нехватку финансовых средств, крайне редко и неохотно обращались за инвестиционной помощью к банкам, в том числе в силу крайне невыгодных для них условий сотрудничества. Своеобразность современной ситуации состоит в том, что банки, как правило, сетуют на отсутствие привлекательных сфер вложения своих капиталов в реальной экономике, на их высокую рискованность, а в посткризисный период — еще и на недостаток капиталов[18]. Многим специалистам как банковским, так и работающим в небанковских секторах, россий­ская ситуация с кредитованием предприятий сегодня ка­жется тупиковой. Для такого мнения есть веские основания. В стране серьезно нарушено денежное обращение; неадек­ватная национальным интере­сам налоговая система душит реальный сектор; недостаточ­ное качество управления не­конкурентоспособными россий­скими предприятиями. В этих условиях банкам трудно рассчитывать, что предприятия смогут эффективно использо­вать ссужаемую им стоимость, а через некоторое время воз­вратить ее не только без по­тери части стоимости, но и с соответствующей платой за предоставленный кредит. Несмотря на существующую в России трудно прогнозируе­мую инфляцию со скачкооб­разными всплесками типа про­изошедшего после августа 1998 г., российский рубль дол­жен выполнять основные фун­кции денег. Однако сегодня наша национальная валюта фактически не в полном объеме справляется с такими фун­кциями, как мера стоимости, средство обращения, средство платежа и средство накопле­ния. В частности, когда рубль используется в качестве меры стоимости, он как бы превра­щается в некий меняющийся во времени мерный инструмент. В результате при выдаче кре­дитов и их возврате заемщи­ками через некоторое время измерение размера ссужаемой стоимости осуществляется как бы разными мерами. В этих условиях банку трудно рассчи­тывать на получение реальной прибыли. Несмотря даже на полученную плату за предос­тавление кредита, он может не возвратить первоначально ссу­женную предприятию сто­имость. И чем больше срок кредитования, тем выше веро­ятность подобного неблагопри­ятного для банка исхода. При сроках более года такая ве­роятность практически равна 100%, что на корню подрывает возможность предоставле­ния долгосрочных, по россий­ским меркам, кредитов на техническое перевооружение предприятий. Если бы в стране существо­вала соответствующая объек­тивная система, анализирующая инфляцию и выдающая информацию о ней за любой период, то можно было бы в кредитных договорах оговари­вать инфляционную корректи­ровку величины выданной ссу­ды для возврата в установлен­ный срок кредитору величины стоимости, эквивалентной ра­нее полученной заемщиком. Но, как показала российская действительность, инфляция в стране, как и ее прогнозы на перспективу, стали вопросами политическими, превратившись в инструменты борьбы за власть. В этих условиях банки­рам и предпринимателям рас­считывать на объективный мо­ниторинг инфляции со сторо­ны властных структур и их органов не приходится. Практика свидетельствует, что и пересчет выдаваемой суммы в долларовый эквивалент не решает проблемы выдачи дол­госрочных кредитов. В этом случае уже над предприятием нависает валютный риск, ко­торый может привести при рез­ком изменении курса к воз­можности не рассчитаться за кредит. Можно, конечно, стоимость выдаваемого кредита оценивать в золоте, доллары в России не печатают, а золото пока добывается. Но в последние годы произошло такое паде­ние его биржевого курса, вы­раженное опять же в долла­рах США, так как на лондон­ской бирже его в рублях не котируют, что риск и здесь до­статочно велик. Выход из описанной, каза­лось бы, безнадежной ситуа­ции можно попробовать най­ти, если практическую реали­зацию кредитных отношений максимально приблизить к от­ражению действительной сущ­ности кредита, которая зак­лючается в переда­че кредитором заем­щику, на основе соответству­ющего кредитного договора, ссуженной стоимости для плат­ного использования на нача­лах возвратности. При этом сохранение стоимости являет­ся фундаментальным качеством кредита. Поэтому необходимо отметить, что практикуемое банками установление ссудного процен­та, компенсирующего инфля­цию, не в полной мере отвечает самой сущности кредита. Ссудный процент, устанавлива­емый банком, это плата за пользование ссужаемой сто­имостью. Ссужаемая стоимость и плата за пользование ею — это две части структуры кре­дита, которые имеют самосто­ятельное значение. Поэтому в условиях инфляционного обес­ценивания ссужаемой стоимо­сти необходимо создавать спе­циальные механизмы, сохраня­ющие ее величину. Плата за кредит имеет совершенно иной экономический смысл, и мож­но говорить о необходимости ее корректировки с учетом ин­фляции. Решение проблемы сохране­ния ссуженной стоимости при долгосрочном кредитовании де­лает для предприятий крайне важным повышение качества управления своим бизнесом. Реализуя инвестиционные про­екты, предприятия-заемщики должны не только полностью возвращать банкам ссужаемые стоимости, но и заработать деньги на выплату ссудного процента. А это значит, необ­ходимо обеспечить высокую эффективность производства. Но ведь для этого осуществля­ются инвестиционные проекты и должны работать системы уп­равления российских предпри­ятий [19]. Для банков главной задачей является активная ра­бота по наблюдению за кредитом с целью уп­равления им. Известно, что хорошее управ­ление не устранит проблемность кредита, но нередко хорошие кредиты могут стать проб­лемными в случае неэффективной работы с ними после их выдачи. Наблюдение проводится банком для того, чтобы иметь достоверную и оперативную инфор­мацию об изменении финансового положения заемщика, а также о выполнении заемщиком ус­ловий кредитного договора. При эффективном наблюдении банк может на ранней стадии выя­вить признаки затруднений у заемщика с пога­шением кредита. Раннее выявление аналогичных проблем позволяет банку, активизировав кор­ректирующие действия, максимально снизить убытки. Особенно значимым моментом контроля за кредитом является соблюдение договор­ных сроков его возврата, величины погашения процентов, коэффициентов финансовой отчет­ности заемщика, качества гарантии. Раз в год или чаще банк проводит кредит­ные обзоры, суть которых состоит в пересмот­ре взаимоотношений с клиентом. На практике такие обзоры по каждому конкретному клиен­ту осуществляет ответственный за это сотруд­ник кредитного отдела. В процессе такого об­зора сотрудник анализирует финансовое состо­яние заемщика на протяжении определенного времени и выявляет тенденции его развития. Изучаются прошлые и будущие возможности за­емщика по обслуживанию своего долга, положе­ние заемщика на том рынке, где он работает. В результате анализа такого рода информации становится понятно, каким именно образом банку следует продолжать развивать деловое сотрудничество с тем или иным клиентом. По результатам обзора банк решает, продолжать ли проведение данного рода кредитных операций с конкретным клиентом, вводить ли другие кредитные операции или вообще их прекра­тить. Деловое сотрудничество банка с клиентом подразумевает и то, что банк должен быть в курсе всех планов развития клиента, всех его финансовых потребностей и всех происходя­щих с клиентом изменений. Обладание полной информацией о клиенте необходимо для сохра­нения надежных клиентов и для защиты банка от недобросовестных заемщиков [20]. Заключение Для современной России, испытывающей существенный не­достаток капиталов и высокие эко­номические риски, накапливать ка­питалы за счет бережливости, уме­ренности в расходах, конечно, мож­но, но для настоящего подъема экономики в этом случае потребу­ется не один десяток лет. Благодаря более активной кредитной по­литике, более активному применению кредита как источника инвес­тиций в условиях острой нехватки ресурсов в переходной экономике, общество получает источник устой­чивого экономического развития. Важно при этом рассматривать кре­дит не как показатель бедности, а как эффективный инструмент уско­рения и расширения производства. Капитализация российской эконо­мики вместе с кредитом способна быстро продвинуть Россию в ее эко­номическом и социальном росте. С по­мощью ссудного капитала: во-первых, эконо­мика о6еспечивается необходимыми платежными средствами; во-вторых, происходит антиципация собственного дохода заемщика (финансирование из прибыли), что исключительно важно для стимулирования стагнирующей эконо­мики; в-третьих, устраняются от­рицательные последствия тезавра­ции денег; в-четвертых, происхо­дит капитализация экономики - с помощью дополнительных платеж­ных кредитов увеличивается заня­тость, сопровождаемая ростом то­варной массы. Переход от командно-административной экономики к рыноч­ной обусловил необходимость создания в Российской Федерации рынка ссудных капиталов для обслуживания потребностей хозяй­ства. Однако подлинное развитие рынка ссудных капиталов возможно лишь при наличии рынков: средств производства; пред­метов потребления; рабочей силы; недвижимости; земли. Все эти рынки нуждаются в денежных средствах, которые должен предо­ставить им рынок ссудных капиталов. Это основной принцип фор­мирования рынка ссудных капиталов. На рынке ссудный капитал занимает особое место, удовлетворяя потребности национальной экономики в лице государства, юридических и физических лиц в свободных финансовых ре­сурсах. Он решает проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так при помощи кредита можно преодолеть трудности, связанные с тем, что на одном участке высвобождаются временно свободные денежные средства, а на других возникает потребность в них. Кредит аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслуживает прилив капитала, что обеспечивает нормальный воспроизводственный процесс. Также кредит убыстряет процесс денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений: страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных отношений. Возникновение кредитных отношений предполагает определенный уровень развития товарного производства и товарного обращения. По мере раз­вития товарного производства кредит все более приспосабливался к обслуживанию промышленного и товарного капитала. Кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит, с одной стороны, к по­явлению временно свободного денежного капитала, а с другой — к воз­никновению временной потребности в дополнительных ресурсах. Капитал физически, в виде средств производства, не может переливаться из одних отраслей в другие. Этот процесс осуществляется обычно в форме движения денежного капитала. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим, прежде всего, как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей производства в другие и уравнивания нормы прибыли. Он разрешает противоречие между необходимостью этого свободного перехода капитала и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. С помощью него преодолевается ограниченность индивидуального капитала. В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров. Помимо прочего, кредит стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства на основе достижений научно-технического прогресса. Регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных капиталов, предоставляя правительственные гарантии и льготы, государство ориентирует банки на преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует задачам осуществления общенациональных программ социально экономического развития. Государство может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного строительства, экспорта товаров, освоения отсталых регионов. Кредит также способен оказывать активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря ему происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, а следовательно, концентрации производства. Таким образом, без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого и среднего бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве. Список использованной литературы 1. Гражданский кодекс РФ. – М.: Проспект, 2001. – 416с. 2. Финансы. Денежное обращение. Кредит (учебник)/Под ред. проф. Л.А.Дробозина. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 479с. 3. Деньги. Кредит. Банки (учебник)/Под ред. проф. О.И.Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 464с. 4. А.Ф.Шишкин. Экономическая теория (уч. пособие). – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1996. – 656с. 5. С.А.Шумовский. «Концентрация кредитных ресурсов Сберегательного банка Российской Федерации в 1999-2000 годах» // Банковское дело. 2001. №10. 6. К.Н.Гусева. «Долгосрочное кредитование» // Деньги и кредит. 2000. №7. 7. М.Ю.Матовников. «Снижение процентных ставок – риски и возможности» // Банковское дело. 2001. №10. 8. В.А.Москвин. «Сохранение ссужаемой стоимости при долгосрочном кредитовании» // Банковские дело. 1999. №10. 9. Е.П.Суская. «Управление ссудными операциями» // Деньги и кредит. 1998. №2. 10. О.И.Лаврушин. «Особенности использования кредита в рыночной экономики» // Банковское дело. 2002. №6. 11. Т.М.Костерина, М.А.Гессель. «Проблемы объективного и субъективного в современных кредитных отношениях» // Банковское дело. 2001. №2. 12. М.Игнацкая. «Финансы, кредит и денежное обращение в развитых странах» // Экономист. 2001. №12. 13. А.М.Косой. «Международный кредит» // Деньги и кредит. 2000. №2. 14. К.Щиборщ. «Потребительский кредит: западный опыт и перспективы развития в России» // Банковские технологии. 2000. №9. 15. М.А.Пессель. «Заем, кредит, ссуда» // Деньги и кредит. 1998. №2.
[1] М.А.Пессель. «Заем, кредит, ссуда» // Деньги и кредит. 1998. №2. [2] Финансы. Денежное обращение. Кредит (учебник)/Под ред. проф. Л.А.Дробозина. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 479с. [3] Деньги. Кредит. Банки (учебник)/Под ред. проф. О.И.Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 464с. [4] М.А.Пессель. «Заем, кредит, ссуда» // Деньги и кредит. 1998. №2. [5] Деньги. Кредит. Банки (учебник)/Под ред. проф. О.И.Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 464с. [6] О.И.Лаврушин. «Особенности использования кредита в рыночной экономики» // Банковское дело. 2002. №6. [7] Финансы. Денежное обращение. Кредит (учебник)/Под ред. проф. Л.А.Дробозина. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 479с. [8] К.Щиборщ. «Потребительский кредит: западный опыт и перспективы развития в России» // Банковские технологии. 2000. №9. [9] А.М.Косой. «Международный кредит» // Деньги и кредит. 2000. №2. [10] А.Ф.Шишкин. Экономическая теория (уч. пособие). – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1996. – 656с. [11] Деньги. Кредит. Банки (учебник)/Под ред. проф. О.И.Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 464с. [12] В.А.Москвин. «Сохранение ссужаемой стоимости при долгосрочном кредитовании» // Банковские дело. 1999. №10. [13] М.Ю.Матовников. «Снижение процентных ставок – риски и возможности» // Банковское дело. 2001. №10. [14] Т.М.Костерина, М.А.Гессель. «Проблемы объективного и субъективного в современных кредитных отношениях» // Банковское дело. 2001. №2. [15] М.Ю.Матовников. «Снижение процентных ставок – риски и возможности» // Банковское дело. 2001. №10. [16] М.Игнацкая. «Финансы, кредит и денежное обращение в развитых странах» // Экономист. 2001. №12. [17] С.А.Шумовский. «Концентрация кредитных ресурсов Сберегательного банка Российской Федерации в 1999-2000 годах» // Банковское дело. 2001. №10. [18] К.Н.Гусева. «Долгосрочное кредитование» // Деньги и кредит. 2000. №7. [19] В.А.Москвин. «Сохранение ссужаемой стоимости при долгосрочном кредитовании» // Банковские дело. 1999. №10. [20] Е.П.Суская. «Управление ссудными операциями» // Деньги и кредит. 1998. №2.